דנונה תמכור נתח ממחלבה יפנית בלחץ קרן אקטיביסטית

יצרנית מוצרי החלב הצרפתית דנונה תמכור אחזקה בשווי 1.8 מיליארד דולר במחלבה היפנית יקולט הונשה (Yakult Hunsha).

המהלך הגיע בעקבות לחץ של קרן ההשקעות האקטיביסטית קורבקס מנג'מנט על דנונה להגדיל את הכנסותיה. דנונה תמשיך להחזיק בנתח של 7% במחלבה לעומת 21% שהיו לה קודם לכן. עם זאת, דנונה תישאר עדיין בעלת המניות הגדולה ביותר ביקולט, שאת ההשקעה בה היא ביצעה לפני עשור.

קורבקס מנג'מנט רכשה אחזקה של 0.8% בדנונה באוגוסט אשתקד, ומאז היא החלה להפעיל לחץ גובר והולך על הנהלת החברה. במקביל רכשה קורבקס נתח זהה בנסטלה ובפרוקטר אנד גמבל.

"אנו מעריכים שהיה מעט לחץ מקרן קורבקס, מה שיכול להיות הסיבה למהלך, שאחרת לא היה בו כל היגיון אסטרטגי מצד דנונה", אמר לבלומברג האנליסט אלן אוברהבר ממיינפירסט בנק.

האנליסט גרגואר לה־ורן מחברת ההשקעות רוש־ברון אמר לסוכנות רויטרס כי "דנונה שולחת מסר חשוב. היא עומדת בהתחייבויותה להקצאה טובה יותר של ההון מבחינת המשקיעים. השאלה עכשיו היא מה היא תעשה עם הכסף".

יוגורט של יקולט צילום: בלומברג

דנונה היא לא יצרנית המזון הראשונה שהיתה נתונה באחרונה ללחץ מצד קרנות אקטיביסטיות, שמנסות להגדיל את ההחזר לבעלי המניות. כך, למשל, בחודש שעבר הודיעה נסטלה השוויצרית כי היא בוחנת החלפת שלושה חברים בדירקטוריון שלה בעקבות לחץ מצד קרן ת'ירד פוינט של המשקיע דניאל לב, שאף האשים את החברה בכך שהיא "תקועה בשיטות הישנות". ביוני חשפה ת'ירד פוינט השקעה של 3.5 מיליארד דולר בנסטלה והאשימה אותה בביצועי חסר בהשוואה למתחרות בענף. ענקית מוצרי הצריכה האמריקאית פרוקטר אנד גמבל מתמודדת גם היא עם לחץ מצד משקיע אקטיביסט. במקרה שלה מדובר בנלסון פלץ, שקרן טריאן שלו רכשה 1.5% בחברה מאז יוני האחרון. עם זאת, באוקטובר הצליחה הנהלת החברה לחסום ניסיון של פלץ להתמנות לחבר בדירקטוריון שלה.

דנונה לא מסרה מה בכוונתה לעשות עם ההכנסות מהמכירה. המנכ"ל עמנואל פאבר ניסה לגבש אסטרטגיה חדשה להתמודדות עם התחרות הגוברת. אחד המהלכים הבולטים בוצע בשנה שעברה, כאשר דנונה רכשה את יצרנית משקאות הסויה ווייט־ווייב ב־12.5 מיליארד דולר.

נוסף על ההודעה על צמצום האחזקה מסרה דנונה כי היא בוחנת הפצה של מוצרי יקולט בשוק האירופי. ספרד תשמש ככל הנראה כשוק המבחן.