הלווייתן מנאסד"ק: "סופטבנק עומדת מאחורי הראלי במניות הטכנולוגיה"

ענקית ההשקעות היפנית סופטבנק היא ה"לווייתן מנאסד"ק" שרכש בחודש האחרון אופציות למניות טכנולוגיה, בשווי של 50 מיליארד דולר - והביא לראלי בבורסה. כך דיווחו "וול סטריט ג'ורנל" ו"פייננשל טיימס". בסופטבנק סירבו להגיב על הדיווח.

שוקי המניות התאוששו בחודשים האחרונים מהמכה שחטפו במרץ ממגיפת הקורונה. מניות הטכנולוגיה הובילו את העליות, בין השאר על רקע המעבר של רבים לאורח חיים מקוון. אפל למשל נהנתה מעלייה של קרוב ל-700 מיליארד דולר בשווי השוק שלה מאז סוף יולי, בעוד ששווי המניות של טסלה הוכפל.

ב"וול סטריט ג'ורנל" דיווחו כי לפי מסמכים שהוגשו לרגולטורים, סופטבנק רכשה באביב האחרון מניות בשווי קרוב ל-4 מיליארד דולר של ענקיות הטכנולוגיה, בהן אמזון, מיקרוסופט ונטפליקס, וכן רכשה אחזקה בטסלה. עם זאת, המסמכים לא כללו את המסחר הנרחב באופציות, שמבטיח כי החברה תרוויח אם שוק המניות יעלה מעל רמה מסוימת.

לפי מקורבים, סופטבנק רכשה אופציות רכש (call) בשווי 4 מיליארד דולר על מניות הטכנולוגיה, כך שיכלה לרשום רווח מעלייה שלהן.

אופציות הן חוזים שמאפשרים למשקיעים למכור או לקנות מניות במחיר קבוע מראש. משקיעים משלמים פרמיה קטנה כדי לרכוש את האופציות, שמעניקות להן חשיפה לכמות גדולה בהרבה של מניות. לדברי המקורבים, במקרה של סופטבנק, האופציות בשווי של כ-4 מיליארד דולר יצרו חשיפה של סביבות 50 מיליארד דולר.

מאסיושי סאן צילום: Yoshio Tsunoda

מספר קטן של חברות טכנולוגיה ענקיות - אפל, נטפליקס, אמזון, פייסבוק ואלפבית (החברה האם של גוגל), מייצגות כרבע ממדד S&P 500. הראלי הדרמטי שחוו בשבועות האחרונים עזר לעלות את שוקי המניות לשיאים חדשים, אך בו בזמן עורר את החשש מנפילה חדה.

האפשרות של ירידה מדאיגה כזו נהפכה להיות יותר ממשית אתמול, כשמדד נאסד"ק נפל בחדות, זה היום השני ברציפות. הסוחרים טוענים שהתנודות הללו בשווקים נובעות בחלקן מהשקעות כמו אלה של סופטבנק.

"זה כמו ביקור בקזינו", אמר פטר בוקוואר, מחברת ההשקעות Bleakley. "הם אמורים להיות חברת השקעות שמסתכלת על הטווח הארוך; אבל אם הם ניסו להשיג רווחים בטווח קצר באמצעות מסחר באופציות - מדובר למעשה בקרן גידור".

סופטבנק ידועה בעיקר בזכות קרן ויז'ן, בהיקף 100 מיליארד דולר, המשקיעה בחברות סטארט-אפ, בהן אובר ובייטדאנס -הבעלים של טיקטוק. ביולי הכריז המייסד והמנכ"ל מאסאיושי סאן על הקמת חטיבה חדשה שתשקיע בשווקים הציבוריים, ואשר תהיה דומה מבחינת הגודל והטקטיקות לקרן גידור. הקרן הזו תשקיע בחברות ציבוריות ותשתמש בנגזרים ומינופים כדי להגדיל את ההחזרים.

סאן מחזיק בשליש מהקרן, והבטיח להקצות כספים לכיסוי הפסדים אפשריים בסיום חייה של הקרן, עוד 12-14 שנים. באסיפת משקיעים וירטואלית שהתקיימה בחודש שעבר, אמר סאן כי הוא רוצה לקחת סיכונים ולזכות ברווחים. "אני לא טיפוס של בונוסים ומשכורות", הסביר.