סודהסטרים ויתרה על הקולה והדיאט - והתוצאות נתנו גז

סודהסטרים המשיכה לגדול בקצב דו־ספרתי בסיכום 2017, ורשמה התאוששות ביחס למצבה לפני שנתיים, כך עולה מדו"חות החברה שפורסמו אתמול. לפני שנתיים לא נותרו בקופת החברה כמעט מזומנים, ואילו בסיכום השנה שחלפה נותרו 155 מיליון דולר בקופה, וללא חובות.

החברה רשמה עלייה של 63% ברווח הנקי ברבעון הרביעי של 2017, שהסתכם ב־26 מיליון דולר, ועלייה של 67% ברווח הנקי שהסתכם ב־74 מיליון דולר. מנכ"ל החברה דניאל בירנבאום אמר כי "תוצאות הרבעון הרביעי מהוות סיומת נהדרת לשנה יוצאת מן הכלל". הוא הוסיף כי סודהסטרים רשמה צמיחה דו־ספרתית במכירות בשמונת הרבעונים האחרונים.

מנכ"ל סודהסטרים דניאל בירנבאום צילום: עמית שעל

הצמיחה שרשמה החברה נובעת משינוי משמעותי באסטרטגיה, שבו החלה לפני שנתיים. בסודהסטרים עברו משיווק העתקים גנריים למשקאות הקולה והדיאט, להתמקד בשיווק מים מוגזים לשתייה. פעילות זאת, שאותה זיהו בחברה כנטולת גורם מוביל בשוקי היעד של החברה, נהפכה לתחום מצליח, והדבר משתקף בעיקר בדו"חות הכספיים של סודהסטרים.

החברה עקפה ברבעון הרביעי את התחזיות של האנליסטים בוול סטריט בפער ניכר. האנליסטים חזו בממוצע רווח למניה של 80 סנט ברבעון הרביעי של 2017, ואילו החברה הציגה רווח למניה של 1.13 דולרים. הצפי הממוצע להכנסות ברבעון עמד על 151.57 מיליון דולר, ואילו החברה רשמה בפועל הכנסות של 157.7 מיליון דולר.

הביצועים המוצלחים של החברה התבטאו גם במחיר המניה. אתמול היא עלתה בתל אביב ב־0.94%. ב־12 החודשים שקדמו לפרסום הדו"ח ועד אתמול, זינקה המניה בכ־58.1% והשלימה עלייה של 462% בתוך שנתיים.

השווקים העיקריים של סודהסטרים מבחינת נפח המכירות, הם מעל לכל במערב אירופה. המכירות למערב אירופה הסתכמו ברבעון האחרון של 2017 ב־89 מיליון דולר - גידול של כ־18.9%.

השוק הבא בנפח המכירות הוא צפון אמריקה, שם הסתכמו המכירות באותה תקופה בכ־43.5 מיליון דולר - גידול של כ־20.7%. בחברה מכוונים כרגע לשוק הקנדי, שבו הם סבורים כי פוטנציאל הצמיחה גבוה ביותר.

עם זאת, להצלחה יש גם מחיר. האופציות שהעניקה החברה לתגמול הבכירים צפויות לעלות לה כהוצאה בשנה הנוכחית. העלות שלהן, שתירשם בדו"חות כהוצאה בשל שיטת הדיווח של החברה, יעלו מ־5 מיליון דולר ל־14 מיליון דולר - סכום לא מבוטל, כך שתחזית סודהסטרים למשקיעים היא לגידול של 10% ברווח התפעולי ב־2018. ב־2017 זינק הרווח התפעולי ב־49% והסתכם ב־81 מיליון דולר.

סודהסטרים דיווחה לאחר התאריך של המאזן, על השלמת רכישת חברת ההפצה של מוצריה בצרפת, בעסקה בשווי של כ־17.5 מיליון יורו. לפי ההערכה של סודהסטרים, הרכישה של המפיץ הצרפתי צפויה לתרום כ־10 מיליון דולר למכירות החברה ב־2018, שנכללים בתחזית המכירות לשנה.