לראשונה מתחילת השנה - קרנות אג"ח חברות סיימו שבוע בפדיונות

שוק אגרות החוב הקונצרניות מציג תמונה מעורבת. מנתוני בית ההשקעות מיטב-דש עולה כי לראשונה מתחילת השנה, נרשמו בשבוע שחלף פדיונות בקרנות אג"ח חברות המתמחות בהשקעה באגרות חוב (שמגייסות חברות בבורסה). סכום הפדיונות עמד על 40 מיליון שקל.  

אלא שאם מעמיקים בנתונים רואים שרוב הפדיונות נרשמו בקרנות נאמנות מחקות, העוקבות אחר מדדי האג"ח המובילים (תל בונד 20, 40 ו-60) שפדו 130 מיליון שקל. מנגד, קרנות אג"ח חברות אקטיביות המתיימרות להכות את המדדים הללו המשיכו לרשום גיוסים חיוביים בגובה של 90 מיליון שקל.

במקביל, קרנות אג"ח מדינה, שבחודשים האחרונים התמודדו עם פדיונות כבדים (לטובת הגדלת הסיכון בתיקי המשקיעים לאפיק האג"ח הקונצרניות ולמניות), נהנות ממומנטום חיובי עם גיוס של 70 מיליון שקל בשבוע הראשון של חודש יולי.

השבוע הראשון של החודש התאפיין במגמה מעורבת במדדי המניות בארץ ובמזרח הרחוק, בעוד עליות שערים ציינו את שוקי המניות בארה"ב ובאירופה. אגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות סיכמו את השבוע במגמה חיובית. העליות בשוק האג"ח הביאו לגיוסים של 340 מיליון שקל בקרנות המסורתיות, שעיקרן באג"ח כללי (270 מיליון שקל) ובקרנות המתמחות בהשקעה במניות (85 מיליון שקל).

במילים אחרות, אפשר שהציבור מפחית חשיפה לקרנות המתמחות בהשקעה באגרות חוב קונצרניות אך כן ממשיך להיחשף לקרנות הכוללות (בין היתר) השקעה באג"ח קונצרניות - תחת קטגוריית אג"ח כללי. קטגוריה זו מאפשרת חשיפה גם לאג"ח חברות, גם לאג"ח ממשלתיות וגם חשיפה מסויימת למניות בקרנות המעורבות (90/10, 80/20 וכן הלאה).

במיטב-דש מדגישים עם זאת, כי קרנות האג"ח הכללי, בדגש על הקרנות הללו הכוללות גם חשיפה למניות, ירדו מאד בקצב הגיוסים שלהן, למרות שהן ממשיכות להוביל את טבלת הגיוסים.

למרות שמדד המניות המוביל ת"א 35 ירד בשבוע שעבר ב-0.4% ות"א 125 שמר על קיפאון (בעוד מדד ת"א 90 עלה ב-1.1%) קרנות הנאמנות המנייתיות המשיכו להנות מגיוסים. עם זאת, רק 30 מיליון שקל מתוך 85 מיליון השקלים שגייסו בשבוע החולף הופנה למניות בארץ, עוד 45 מיליון שקל הופנה לקרנות המתמחות בהשקעה במניות בחו"ל ועוד 10 מיליון שקל הופנו לקרנות נאמנות גמישות.

תעשיית קרנות הנאמנות מנהלת נכון לסוף השבוע שחלף כ-227.7 מיליארד שקל, ובנטרול הקרנות הכספיות (הסולידיות) מנהלת 211.4 מיליארד שקל.

צילום: אוראל כהן