בלעדי ל"כלכליסט" - זאבי מצטרף לשיחות עם בעלי האג"ח ביפנאוטו: מציע נכסים אישיים כבטוחה

פריצת דרך בהסדר החוב ביפנאוטו? לאחר חודשים של גרירת רגליים במשא ומתן של יבואנית סובארו בישראל עם מחזיקי האג"ח שלה, ל"כלכליסט" נודע כי בעלי החוב, שלהם חייבת החברה 109 מיליון שקל, צפויים היום לקבל הצעה חדשה להסדר חוב. זאת לאחר שלפני כשבועיים הצטרף לשיחות בעל השליטה ויו"ר יפנאוטו, גד זאבי, במטרה להגיע להסדר.

משיחות עם בעלי אג"ח עולה כי על פי ההסדר המתגבש, יפנאוטו תפרוס את החוב שלה מחדש, כשבתמורה יקבלו המחזיקים בטוחות נוספות שיעמיד גד זאבי לפירעון החוב, בדמות שטחי נדל"ן הנמצאים בבעלותו האישית. כמו כן, ייקבע מנגנון לפיצוי נוסף עבור מחזיקי האג"ח, שיופעל אם עסקיה של יפנאוטו יתאוששו ויירשם שיפור בתוצאותיה.

יפנאוטו היתה צריכה להעביר תשלום קרן של 26.9 מיליון שקל ותשלום ריבית בהיקף של 12 מיליון שקל בחודש פברואר, אולם רק הריבית שולמה. לפני כחודשיים הזרים זאבי 12 מיליון שקל על חשבון הקרן, כשהיתרה אמורה להגיע ממימוש נכסים, ולהיות משולמת כולה בין 2013 ל־ 2015.

למחזיקי האג"ח הוענקה כבר בטוחה בדמות נכס בוואדי סאליב בחיפה, ששועבד לחברה עוד באוגוסט 2011. לאחר שהמחזיקים לא זכו לתשלום הקרן בפברואר 2012, שועבד להם הנכס, ומאז מנסה החברה למכור אותו. השטח בחיפה רשום בספרי החברה לפי שווי של כ־24 מיליון שקל, אולם ההצעות שקיבלה החברה עבורו היו נמוכות מסכום זה.

יפנאוטו נקלעה לקשיים בעקבות הצונאמי ביפן בתחילת 2011 והתחזקות שער הין, שהקטינה את רווחי החברה־הבת, יפנאוטו רכב, משום שנאלצה לקנות את כלי הרכב מיפן במחירים גבוהים יותר, אך לא יכלה להעלות את מחירי מכירתם לאור התחרות בשוק הרכב בישראל. בעקבות ההפסדים לא יכלה יפנאוטו רכב לחלק דיבידנד למחזיקי המניות, וכך נפגעה עוד יותר יכולת תשלום הקרן של יפנאוטו.

כאמור, היום צפויה החברה לפרסם את הצעתה במסגרת אסיפת בעלי אג"ח. לכאורה, המחזיקים יכולים לקחת את יבואנית סובארו מידיו של גד זאבי, אולם צעד זה אינו פשוט על רקע העובדה כי מזרחי טפחות, הבנק המלווה של יפנאוטו רכב, מחזיק בשעבוד על כל נכסי החברה, כולל הזיכיון ליבוא סובארו.