סקר של אופנהיימר: סיכוי של 70% של-Gilenia תהיה השפעה מהותית על הקופקסון
אופנהיימר צופים לאחר סקר בין רופאים כי התרופה של נוברטיס תוריד את מכירות תרופת הדגל של טבע - הקופקסון - ב-18.6% בממוצע
במחלקת המחקר של אופנהיימר לקחו ברצינות את הבעת האמון החד משמעית של פאנל ה-FDA בתרופת ה-Gilenia בשבוע שעבר וערכו מחקר מקיף כדי לאמוד את ההשפעה הצפויה על מכירות הקופקסון של טבע (סימול: TEVA). כזכור תרופת הקופקסון אחראית על כ-20% מהכנסות טבע ועל כ-30% מהרווח הגולמי שלה.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
באופנהיימר ערכו סקר בקרב 26 רופאים המטפלים כל אחד ב-100 חולים במחלת הטרשת הנפוצה. מהסקר עולה כי 70% מהרופאים העריכו שאם תאושר תרופת ה-Gilenia תהיה לכך השפעה משמעותית על מכירות תרופת הקופקסון של טבע.
ההערכה של אופנהיימר היא שההשפעה הממוצעת תהיה ירידה של 18.6% במכירות הקופקסון. יחד עם זאת נציין ש-7 רופאים מאלה הנסקרים טענו שלתרופה החדשה לא תהיה כל השפעה על הקופקסון.
באופנהיימר מעריכים כי התרופה לטרשת נפוצה של נוברטיס תיגרע בין 11 סנט ל-33 סנט מהרווח הנקי של טבע לשנת 2011. עוד מעריכים שנוברטיס תוכל להתחיל לשווק את התרופה שלה בתחילת 2011 גם בארה"ב וגם באירופה. במידה ותהיה ירידה של בין 20%-30% במכירות הקופקסון מאמינים באופנהיימר כי הדבר יבוא לידי ביטוי בירידה שבין 22 סנט עד ל-33 סנט ברווח הנקי של טבע בשנה הבאה.
בשונה ממרבית בתי ההשקעות בישראל ובעולם באופנהיימר נוקטים בגישה שונה לגבי כדאיות ההשקעה בטבע. ההמלצה של אופנהיימר היא תשואת שוק לטבע, כאשר על פי הסקירות האחרונות נראה שהנטייה בקרב האנליסטים בבית ההשקעות אף לנקוט בגישה שמרנית יותר ולצמצם חשיפה.
