מבטח שמיר: שוקלים להשתלט על תנובה, או למכור האחזקות בה

לאחר שנתיים וחצי בלבד בתנובה השותפים בחברה - מאיר שמיר וזהבית כהן - צפויים להיפרד.

דירקטוריון מבטח שמירהחליט היום למשוך את התביעה לבית המשפט נגד רשות ניירות ערך ולהתחיל במגעים להפרדת השליטה בתנובה, באמצעות רכישת חלקה של אייפקס או באמצעות מכירת חלקה של מבטח שמיר בתנובה לאייפקס או לצדדים שלישיים.

ברקע ההודעה עומדת דרישת רשות ניירות ערך דורשת ממבטח שמיר, המחזיקה ב-20.7%% מתנובה, לדווח על תוצאות תנובה ועל החזקתה במונחי שווי הוגן ולא במונחי עלות, דהיינו לפרסם הערכת שווי לתנובה. השותפים לאחזקה – קרן אייפקס בניהולה של זהבית כהן - מתנגדים לפרסום דוחות תנובה. אייפקס כקרן פרטית איננה מחויבת בפרסום המספרים וגם לא תנובה עצמה שגם היא איננה נסחרת בבורסה.

רשות ניירות ערך איימה על מבטח שמיר כי אם לא תפרסם את דוחות החברה עד ליום שני האחרון, תיגרע ממסחר בבורסה. מבטח שמיר ערערה על ההחלטה בפני בית המשפט וכן דרשה צו מניעה זמני נגד השעיית המסחר. עוד בטרם ניתנה החלטת בית המשפט, החליט היום דירקטוריון החברה להפסיק את ההליכים המשפטיים.

מבטח שמיר הציגה בכל העת עמדה עיקשת לפיה היא עומדת בדרישות הרשות וסירבה לפעול לפתרונות אחרים, כך שהודעתה מהיום מפתיעה יחסית. בין מבטח שמיר לאייפקס יש הסכם מקדמי שנחתם קודם לרכישת הבעלות בתנובה לפיו לא יחשפו תוצאותיה וכי אם מבטח שמיר תידרש לפרסם את המספרים, ייחשב הדבר להפרת החוזה. לפיכך הודיעה מבטח שמיר כי תפעל באחת משלוש הדרכים הבאות: תציע לאייפקס לרכוש את חלקה – 56.1% בתנובה או שתמכור את אחזקותיה בחברה לאייפקס או לגורם שלישי.

לחילופין תפעל מבטח שמיר בהתאם להסכם המקדמי עם אייפקס כלומר – תעביר את המניות לידי נאמן או תפעל למכירתן לבעל השליטה מאיר שמיר, כך שיצטרפו לאחזקות הפרטיות שלו וייצאו מהמסגרת של חברה ציבורית ואז לא תהיה חייבת לפרסם את התוצאות.

התרחיש הסביר כעת הוא חיסול השותפות עם אייפקס בדרך של רכישת האחזקות בתנובה או מכירתן, כיוון שגם העברת המניות לנאמן וגם מכירה לחברות פרטיות של מאיר שמיר, לא צפויות לייתר את דרישת רשות ניירות ערך לפרסום תוצאות החברה.

אייפקס הודיעה בימים האחרונים כי היא לא מתכוונת בשום מקרה למכור כעת את אחזקותיה בתנובה, אולם כנראה שהחלטה סופית בעניין תלויה גם בגובה ההצעה שיגיש מאיר שמיר. שחקן רלוונטי אחר בסיטואציה הזו הם הקיבוצים שמחזיקים ב-23.2% מתנובה על ידי התאגידים הכלכליים שלהם. כפי שנחשף השבוע ב"כלכליסט" בכל סיטואציה מתכוונים הקיבוצים להגדיל את אחזקותיהם בתנובה, האופציה המועדפת עליהם היא חבירה למאיר שמיר לרכישת חלקה של אייפקס וליצירת גרעין שליטה משותף. מבטח שמיר הודיעה היום כי בכל מקרה אם היא תהיה זו שתרכוש את אחזקות אייפקס, היא תפעל לפרסום תוצאותיה של תנובה.