הנפקת האג"ח של חברת החשמל: האוצר תומך, אגף שוק ההון פחות רגוע
ל"כלכליסט" נודע כי הנפקת איגרות החוב נסגרה במחיר הנמוך ב־3.2% ממחיר השוק על רקע רמזים שהתקבלו מאגף שוק ההון
ל"כלכליסט" נודע כי הנפקת איגרות החוב של חברת החשמל נסגרה ביום חמישי במחיר הנמוך ב־3.2% ממחיר האג"ח בשוק. הרקע: אינדיקציות שקיבלו הגופים המוסדיים מאגף שוק ההון כי השקעה בנייר בתמורה לריבית נמוכה עלולה לגרור דרישה להסברים.
בזמן שמשרד האוצר מנסה לשדר "עסקים כרגיל" בכל הנוגע לחברת החשמל, ובזמן שהחשב הכללי במשרד האוצר מכתב תמיכה בחברה המבהיר כי יפעל לפתור את הגירעון התזרימי שאליו נקלעה החברה - אגף שוק ההון שבתוך משרד האוצר פחות שקט.
ל"כלכליסט" נודע כי הנפקת איגרות החוב של חברת החשמל בהיקף של כמיליארד שקל, שבוצעה בהובלת חברות החיתום לידר וכלל, נסגרה בשער הנמוך ב־3.2% ממחיר האג"ח בשוק. הרקע למחיר הנמוך בהנפקה קשור בעמדת אגף שוק ההון בכל הנוגע לרמת הסיכון של האיגרות שהונפקו.
מדובר היה בהרחבת שתי סדרות אג"ח סחירות 24 ו־25 במסגרת הנפקה פרטית לגופים מוסדיים. גופי הפנסיה והגמל שביקשו לקחת חלק בהנפקה טלפנו לאגף שוק ההון במשרד האוצר שבניהולו של פרופ' עודד שריג, המפקח עליהם, כדי לברר אם השקעה בהנפקה הנוכחית המגובה בערבות מלאה של מדינת ישראל תיחשב כהשקעה חסרת סיכון בדומה להשקעה באג"ח ממשלתיות.
על אף ערבות המדינה לחוב, באגף שוק ההון באוצר סירבו לתת למשקיעים המוסדיים אישור שכזה, והבהירו כי ההחלטה בדבר רמת הסיכון בהשקעה צריכה להתקבל על ידי הגופים המוסדיים עצמם. עם זאת רמזו באגף כי אם המוסדיים יחליטו כי מדובר באג"ח חסרת סיכון וידרשו ריבית נמוכה המשקפת רמת סיכון נמוכה, ייתכן שהאגף יפנה אליהם שאלות וידרוש
מהם נימוקים להחלטה כאמור.
הבהרות אלו שהגיעו מצד האגף הניעו חלק מהמשקיעים המוסדיים לקחת חלק בהנפקה, וגרמו לאחרים לדרוש כי ההנפקה תבוצע במחיר נמוך יותר המשקף פרמיית סיכון גבוהה יותר לאיגרת.
ואמנם, כאמור בסופו של דבר נסגרה ההנפקה בשער הנמוך ב־3.2% מהמחיר שבו נסחרת האיגרת הארוכה חשמל 25. אם היתה החברה מגייסת ללא ההנחה, היתה מקבלת עוד 15 מיליון שקל.
מאגף שוק ההון במשרד האוצר לא נמסרה תגובה.
