רעידת אדמה בסלקום: תפטר 600-500 עובדים, יוצאת לגיוס הון ענק

הליך הפיטורים צפוי להיערך כמה שבועות או חודשים ולהסתיים ב־2020. לפי התוכנית, הנהלת סלקום תפטר 500‑600 עובדים - כ־20% ממצבת העובדים שלה, הכוללת כ־3,000 איש. מדובר ברעידת אדמה באחת מחברות הסלולר הגדולות בישראל. המהלך אמור לצמצם את ההוצאות השנתיות של החברה בכ־150 מיליון שקל.

עוד נודע ל"כלכליסט" כי בניסיון לחזק את הונה העצמי, סלקום מתכוונת לצאת במהלך גיוס הון בהיקף של 400‑500 מיליון שקל, ככל הנראה בהנפקת זכויות. הונה העצמי של סלקום עמד בסוף הרבעון השני של 2019 על 1.63 מיליארד שקל והיא נסחרת בשווי של 835 מיליון שקל, אחרי שאיבדה מתחילת השנה כ־67% משוויה.

המצוקה בסלקום מתבטאת גם בתשואות האג"ח שלה, שעלו בצורה ניכרת באחרונה ומתקרבות לתשואת זבל. אג"ח יב', הסדרה הארוכה, נסחרת בתשואה של 7.3% ואילו סדרה ו' הקצרה נסחרת בתשואה 8.4%.

מה דעתך על מניית סלקום:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

ב־2010, בתקופה שנוחי דנקנר שלט באי.די.בי המחזיקה בשליטה בסלקום, החברה נסחרה בשווי של 10 מיליארד שקל. מאז, במידה רבה בעקבות הרפורמה בסלולר ששמה קץ למחירים המופקעים שהיו נהוגים בענף, איבדה החברה 92% משוויה. את סלקום מנהלים המנכ"ל ניר שטרן ויו"ר הדירקטוריון עמי אראל.

ניר שטרן, מנכ"ל סלקום צילום: עמית שעל

ל"כלכליסט" נודע עוד כי דסק"ש, בעלת השליטה בסלקום שנמצאת בבעלות איש העסקים אדוארדו אלשטיין, מתכוונת להשתתף בגיוס והעבירה מסר ברוח זו לסלקום. דסק"ש מחזיקה ב־47% ממניות סלקום. הגיוס המתוכנן יגדיל ב־40%‑50% את הון החברה - ואם דסק"ש לא תשתתף בו היא עלולה לאבד את השליטה בחברה.

תוכנית הפיטורים תביא לקריסה את ההסכם הקיבוצי שנחתם בסלקום במאי האחרון. בתחילת השנה איים שטרן לפטר 250 מעובדי סלקום, אחרי שההנהלה לא הגיעה להסכמות עם הוועד על הצמצומים הדרושים בחברה, שכבר אז היתה במשבר.

הפיטורים נמנעו לאחר שבמאי האחרון הגיעה הנהלת החברה להסכמות עם ההסתדרות על הסכם קיבוצי חדש. במסגרת ההסכם גובשו פתרונות יצירתיים כחלופה לפיטורי העובדים: תוספות השכר ל־2019 הוחלפו בחבילת הונית, בעוד תוספת השכר של 2020 תוקפא ותוחזר לעובדים בעתיד. בנוסף, נקבע כי תוקם ועדה ייחודית שתהיה צמודה לדירקטוריון בשיתוף ועד העובדים, במטרה לקדם את שיתוף הפעולה בין ההנהלה לוועד.

צרות בשוק הסלולר

תוכנית הפיטורים בסלקום היא עוד מקרה בשרשרת אירועים מהתקופה האחרונה המעידים על משבר בענף התקשורת הישראלי, ובפרט בסלולר.

ב־2018 עברה סלקום לראשונה בתולדותיה להפסד, בהיקף של 64 מיליון שקל, לעומת רווח של 113 מיליון שקל ב־2017. במחצית הראשונה של 2019 הפסידה סלקום 51 מיליון שקל. בעוד שבמדדים התפעוליים סלקום יכולה להיות מעודדת, בין היתר בזכות מנועי צמיחה חדשים כגון שירות הטלוויזיה שלה שהתפתח בשנים האחרונות ושירות הסיבים שצפוי לצבור כעת תאוצה, הרי שהחוב הכבד שרובץ על החברה אינו מאפשר לה להרים את הראש מעל המים.

מה דעתך על מניית פרטנר:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

סלקום נאלצת להתחרות בשוק הכי תחרותי בישראל כשהיא נושאת על גבה חוב פיננסי הגבוה פי 2.3 מזה של פרטנר, לשם השוואה. החוב הפיננסי נטו של סלקום עומד על 2.24 מיליארד שקל, בעוד שזה של פרטנר מסתכם ב־965 מיליון שקל "בלבד".

כאמור, סלקום נהנית מכוח אדם עודף, ועד היום לא נקטה בפעולות דרסטיות כדי להתמודד עם מצבה. אדוארדו אלשטיין נקט עד היום ביד רכה והתנגד לתכניות פיטורים אגרסיביות אבל לאחרונה שינה את הקו שלו והפך להיות לעומתי מול השוק לאור העובדה שהחרב מונחת על צווארו ואידיבי עצמה מצויה במגעים לסוג של הסדר חוב.

עדות נוספת לקשיים בשוק התקשורת ניתן היה למצוא השבוע בחשיפת "כלכליסט" על החלטתו של חיים סבן, בעל השליטה בפרטנר, לוותר על ההשקעה בחברה כשבע שנים לאחר שרכש את השליטה בה.

סבן רכש את השליטה בפרטנר תמורת 1.5 מיליארד שקל, אך רק חלק מהסכום שולם במזומן. עיקר התשלום, 1.1 מיליארד שקל, בוצע באמצעות הלוואת מוכר שהעמידה לו האצ'יסון הסינית תמורת ריבית של 2% לשנה ושעבוד על המניות הנרכשות. כעת, לאחר שנכשלו המגעים מול האצ'יסון, סבן יחזיר לה את המניות עד סוף השנה ויסיים את ההשקעה בפרטנר בהפסד של 175 מיליון דולר, שבו יישא לבדו.

עדות נוספת למצוקה בשוק ניתן למצוא גם בחברת פלאפון, שם נוקטים בימים האחרונים עובדי החברה בעיצומים בגיבוי ההסתדרות. העיצומים ננקטים על רקע דרישת ההנהלה לפטר עובדים ולסגור יחידות בחברה, כחלק מהמשא ומתן על חידוש ההסכם הקיבוצי. אתמול הפגינו העובדים מול ביתו של המנכ"ל רן גוראון ברעננה.

HOT מאותתת כי היא נואשת לפרטנר השבוע פרסם כלכליסט כי חיים סבן יוצא מהשקעה בפרטנר, ובהמשך נפוצו ידיעות בתקשורת על כך שחברת HOT במגעים למיזוג עם סלקום ובהמשך גם עם פרטנר - למרות שלטענתן הן לא; ממה שידוע, החברה סובלת מדימום משמעותי אביאור אבו לכתבה המלאה 

פלאפון, שמעסיקה כ־2,500 עובדים, נדרשת גם היא להתייעלות וצמצומים נרחבים. ההערכה היא שההנהלה תרצה לפטר כשליש מהעובדים. בנוסף, לפלאפון אין מנועי צמיחה חדשים להציע, לעומת בזק בינלאומי ו־yes שבאחרונה השיקו חבילות טריפל.

המשקולת

מאז שאלשטיין השתלט על אי.די.בי במאי 2014, שווי השוק של סלקום קרס ביותר מ־85% והיא איבדה יותר מ־4 מיליארד שקל משווייה. החולשה של סלקום משפיעה גם על החברה־האם דסק"ש, שמנייתה ירדה בכ־40% מתחילת השנה.

דסק"ש השתתפה לפני שנה בהנפקת מניות במחיר של 23.1 שקל למניה, בהיקף כולל של כ־280 מיליון שקל. מי שהשתתף בהנפקה הזאת, למשל דסק"ש, מופסד כבר בכ־70%. אלא שבעקבות ההידרדרות במצבה הפיננסי של דסק"ש, שנושאת חוב של כ־4 מיליארד שקל לבעלי איגרות החוב, יכולתה של החברה לתמוך בסלקום תהיה קשה יותר, אבל אפשרית.

איגרות החוב של סלקום נסחרות בתשואה גבוהה יחסית, שמעידה על כך שאמון המשקיעים ביכולת שירות החוב שלה נסדק. בקופה של סלקום די מזומנים כדי לשרת את החוב עד סוף 2020 ואפילו יישאר לה עודף לתחילת 2021, אבל בלי היכולת למחזר את החוב, סלקום עלולה להיות בבעיה. זו כנראה הסיבה שהנהלת החברה יוצאת כעת לתוכנית דרמטית להקטנת הוצאות החברה ולגיוס הון. יש להניח כי סלקום תנקוט בצעדים נוספים על מנת לשפר את מצבה הפיננסי.

בדוחות הרבעון השני ביצעה דסק"ש הפחתה גדולה בשל ירידת ערך מוניטין המיוחס לסלקום, בגובה של 517 מיליון שקל. לאחר ירידת הערך, שווי סלקום במאזני החברה עומד על כ־1.05 מיליארד שקל, אל מול שווי נכסי של 536 מיליון שקל. ברבעון הקודם שווי סלקום בספרי החברה הסתכם ב־1.59 מיליארד שקל.

שווי הפעילות של סלקום נחתך ב־2.25 מיליארד שקל במהלך השנתיים האחרונות על ידי מעריך השווי, כאשר שווי הפעילות שפירסמה החברה ברבעון השני 2017 על ידי מעריך השווי עמד על 7.92 מיליארד שקל, בעוד בהערכת השווי האחרונה שפירסמה החברה השווי נחתך ל־5.67 מיליארד שקל. כלומר, שווי הפעילות נחתך על ידי מעריך השווי ב־28.4% במהלך שנתיים. את הערכת השווי של סלקום ביצעה פירמת רואי החשבון BDO.

סלקום מסרה בתגובה כי היא "חברה ציבורית וככל שיהיה מה לדווח - נדווח לבורסה לניירות ערך".

אביאור אבו מוסיף: בעקבות חשיפת כלכליסט על פיטורי עובדים נרחבים בסלקום, הפיצה הערב מיה יניב, יו״ר ועד עובדי החברה את ההודעה הבאה לעובדים:

"הבהרה דחופה זו נשלחת אליכם בעקבות פרסום הידיעה בתקשורת על פיטורים בסלקום. מבדיקה שלנו מול הנהלת החברה עולה כי הפרסומים בתקשורת מהשעות האחרונות על כוונת פיטורים של מאות עובדים - אינם נכונים. חשוב לנו להבהיר שאין כל כוונה שידועה לוועד העובדים על התייעלות בכלל, או התייעלות במתווה שפורסם, והנהלת החברה לא פנתה אלינו בהקשר הזה".

"עם זאת", מבהירה יניב, "כל פנייה אלינו להתייעלות תיענה בהתנגדות קשה, מהקשות ביותר שידעה החברה. המשבר בענף לא ייפתר בפיטורים אלא בעבודה נרחבת מול משרד התקשורת לפתרון הכשלים החמורים בשוק, שאינם רק הבעיה של עובדי סלקום אלא של כלל אזרחי מדינת ישראל שעלולים למצוא את עצמם עם תשתיות תקשורת שמתאימות למדינות העולם השלישי".

"ועד עובדי הקבוצה לא מקבל מידע מהעיתון ולא מנהל את עתיד העובדים בתקשורת. ערב השנה החדשה אני קוראת למנכ"ל החברה ניר שטרן להבהיר מיד בהודעה חד משמעית, כי הפרסום נעשה שלא על דעת החברה".