הנפקת שיאומי נפתחה ברגל שמאל; המנייה נפלה ב-6%

הנפקת שיאומי, ענקית המובייל הסינית, נפתחה באקורד צורם: הבוקר נפתח המסחר במנייתה בבורסת הונג קונג ומנייתה ירדה באופן בולט - מחירה הוערך במקור ב-17 עד 22 דולר, הושק ב-16.6 דולר ועתה עומד על 16 דולר בלבד.

שיאומי דיווחה שהצליחה לגייס בסך הכל כ-3 מיליארד דולר, כ-25% פחות ממה שציפתה לו במידה והמניות היו נמכרות במחיר הפתיחה המקסימלי. לא נדיר שמניות מאבדות מערכן עם השקתן, אך המספרים הם עדיין מאכזבים ביחס לציפיות המשקיעים והאנליסטים.

ליי ג'ון, מנכ"ל החברה

שיאומי היא יצרנית המובייל הרביעית בגודלה בעולם, ומייצרת גם טלוויזיות, ראוטרים, תיקים, נעליים חכמות ואפילו מגבות. היא החלה השנה את חדירתה לשווקים המערביים על ידי פתיחת חנויות ממותגות בספרד, צרפת ובקרוב גם בישראל. עם זאת, מדובר במודל עסקי מסוכן מפני שמדובר בחברה שעשתה את הונה ממכירות מקוונות - וקמעונאות מבוססת חנויות פיזיות ידרשו ממנה השקעה גדולה בהרבה.

זאת ועוד, אנליסטים סבורים שהמודל העסקי של שיאומי אינו ברור: מחיר הסמארטפונים שלה נמוך בסין, כדי לקדם את שירותיה במדינה - אך במערב אין לה אקוסיסטם תומך, ועליה להתחרות בשירותים של חברות כגוגל ואמזון, שחסומות במדינת הבית שלה. לפיכך, תיתפס שיאומי כיצרנית מכשירים זולים ותו לא בשווקי המערב, מה שירחיק משקיעים מחשש לשולי רווח נמוכים.

כעת צריך ליי ג'ון, מנכ"ל ומייסד החברה, להתאים את המודל העסקי הראוי למדינות השונות אליהן הוא רוצה להיפתח. החברה מנוסה בשני שווקים, הסיני וההודי. שניהם עם דרישות מקומיות ששונות מאוד מאלה של השווקים המערביים שאמנם מעריכים מחיר תחרותי, אך המשקיעים בהם רוצים גם לראות תמורה מקסימלית לכספם.