ECB יספוג הפסדים משמעותיים בעקבות חבילת החילוץ הנוספת ליוון

מאמצים קדחתניים באיחוד האירופי להפחית את חובות יוון ולמנוע את יציאתה מגוש היורו: מספר גורמים בכירים באיחוד האירופי עובדים בשעות האחרונות על תוכנית "ההזדמנות האחרונה" שתביא להפחתה בחובות המדינה ותספק לה אוויר לנשימה. אם לא יצליחו באיחוד האירופי לגבש מתווה הפחתת חובות ליוון, נראה כי לא תהיה ברירה והמדינה תהיה הראשונה שתעזוב את גוש היורו.

המטרה של האיחוד האירופי היא לחתוך את חובותיה של יוון לרמה בה היא תוכל לעמוד בהם ללא הזדקקות לסיוע חיצוני נוסף. כך, שהכוונה היא להפחית את חובות יוון בעוד 100-70 מיליארד יורו, כך מסרו מספר גורמים בכירים לסוכנות הידיעות רויטרס. באיחוד האירופי רוצים שיחס החוב לתמ"ג של יוון יעמוד בתום הפחתת החובות על לא יותר מ-100%, כך שהמדינה תוכל לעמוד בתשלומים.

המיתון הכבד שפוקד את יוון מביא לירידה חדה בהכנסות הממשלה ממסים וכן מפחית את התמ"ג במדינה. ירידה בתמ"ג מביאה לעלייה ביחס החוב לתמ"ג וגורמת למצב בו הצנע והקיצוצים מקשים על המדינה לעמוד בתשלומי הריבית לנושים.

הפחתת חובות יוון, מבלי תספורת לנושים הפרטיים, משמעותה שהבנק המרכזי באירופה ייאלץ לספוג את ההפסדים בעצמו, כמו גם הממשלות שסיפקו סיוע למדינה. האופציה העדיפה על האיחוד האירופי היא שהבנק המרכזי בגוש היורו יספוג את ההפסדים יחד עם עוד בנקים מרכזיים נוספים בעולם. כל זאת כדי למנוע השפעה משמעותית על המערכת הבנקאית באיחוד האירופי שכבר כעת סובלת ממשבר משלה.

אחת מהאפשרויות שנשקלות היא שהבנק המרכזי באירופה והבנקים המרכזיים בעולם, יספגו הפחתה של 30% בחובות יוון, במה שמכונה בעגת שוק ההון כ"תספורת". כיום מסתכמים חובותיה של יוון, לאחר מספר הפחתות שבוצעו על 230-220 מיליארד יורו. הפחתה של 30% בחובות יוון לבנקים המרכזיים משמעותה ירידה של 70 מיליארד יורו בחוב הלאומי.

אנטוניס סאמארס, ראש ממשלת יוון צילום: cc by European People's Party

יוון חשפה אתמול תוכנית לחיסכון של 12 מיליארד יורו  בשנתיים הקרובות במסגרת המאמצים העילאיים של המדינה לחתוך את הגירעון ולהישאר בגוש היורו. כוונת יוון לבצע קיצוצים נוספים נחשפה עוד שלשום, אך ממדי הקיצוצים לא היו ברורים עד כה.

במהלך השבוע האחרון הצטרף הבנק המרכזי באירופה בראשותו של מריו דראגי כדי ללחוץ על יוון להוציא לפועל קיצוצים נוספים דרך ההחלטה שלא לקבל אג"ח של ממשלת יוון כערבות להלוואות. ההחלטה תיכנס לתוקף ב־25 ליולי, המועד שבו יפוג תוקף הערבויות שנתנו ממשלות גוש היורו לחוב היווני בפברואר. ערבות זו ניתנה לאחר שהבנק האירופי הודיע אז לראשונה על סירובו לקבל אג"ח יווניות כערבות, אחרי יומיים של אזהרות וחששות, החליטה ממשלת יוון להחליט על קיצוצים רק כמה שעות לפני שנציגי ממשלת יוון יוצאים לסדרת פגישות עם נציגי האיחוד האירופי.