ועידת קרנות ההון הממשלתיות תיפתח מחר בסינגפור
ינסו להסכים על קווים מנחים להתנהלות הקרנות, שמנהלות נכסים בהיקף של 3 טריליון דולר, על רקע דאגה גוברת במערב ממדיניות ההשקעות שלהן
12:3708.07.08
מנהלי קרנות ההשקעה הממשלתיות, שמחזיקות בנכסים כוללים בשווי שלושה טריליון דולר, יתכנסו מחר בסינגפור לוועידה ראשונה מסוגה כדי לנסח קוד התנהגות עבור הקרנות ולהרגיע את הפחדים במערב בנוגע להשקעותיהן.
קרן המטבע הבינלאומית, שמקווה לנסח עד אוקטובר השנה קווים מנחים להתנהלות הקרנות.
קבוצת העבודה הבינלאומית של הקרנות הממשלתיות (SWF) מתכנסת ביוזמת
קרנות הון ממשלתיות הוקמו במדינות שונות כדי לנהל כספים ציבוריים ולכוון אותם להשקעות מניבות, במקרים רבים מחוץ לגבולות המדינה. כמה מהקרנות, כמו אלה של מדינות המפרץ, סין וסינגפור, מנהלות סכומים עצומים ומחפשות השקעות אטרקטיביות בארה"ב ואירופה. פעילותן שם גרמה לדאגה מצד גורמים פוליטיים, שסבורים שלהשקעות יש מניע פוליטי ולאו דווקא עסקי.
מאז תחילת משבר הסאב פריים הזרימו הקרנות הממשלתיות מיליארדים למערכת הפיננסית, תוך שהן קונות מניות מיעוט במוסדות בנקאיים מרכזיים כמו סיטיגרופ, מריל לינץ', UBS וברקליס. ההשקעות בכיוון זה צפויות להמשיך, מאחר שלפי הערכה של גולדמן זקס, בנקים אמריקאים ואירופים זקוקים לגיוסי הון נוספים בסכום כולל של 200 מיליארד דולר.
"חשוב לקבוע כמה עקרונות מנחים שיעזרו להפחית את הסיכון של התנגדות מערבית (לקרנות הממשלתיות) ויקדמו אמון כלשהו בין המשקיעים ליעדי ההשקעה", אמר צ'ואה האק בין, אסטרטג ראשי לאסיה בדויטשה בנק בסינגפור. אנליסטים לא צופים פריצת דרך בפגישה השבוע, אלא התקדמות לקראת הסכם בדומה לזה שכבר הושג השנה בין ארצות הברית לקרנות ההשקעה של סינגפור ואבו דאבי.
אוסטרליה אמרה בשבוע שעבר שתערוך בדיקה מעמיקה של ההשקעות הסיניות בחברות הכריה במדינה. באירופה, גרמניה דוחפת לקראת רגולציה כלל אירופאית בנוגע להשקעות של קרנות ממשלתיות, ובארה"ב, פוליטקאים יוצאים נגד השקעות של הקרן הממשלתית הסינית וקרנות ערביות בנכסים אמריקאים אסטרטגיים.
הסטנדרטים של שקיפות שונים מאד מקרן ממשלתית אחת לאחרת. קרן ההשקעות של נורבגיה, למשל, מפרסמת בכל שנה דו"ח מפורט של תיק ההשקעות שלה, אך קרנות אחרות כמו אלה של אבו דאבי וסינגפור, הקרנות הגדולות בעולם, מסרבות לעשות זאת.
קרנות ממשלתיות טוענות שהדרישות מהן לא הוגנות, כיוון שלא רואים דרישות דומות מופנות כלפי קרנות רכישה פרטית או קרנות גידור. עד כה נראה שהקרנות הממשלתיות מקפידות לרכוש מניות מיעוט בחברות ולא מנסות להתערב בניהול.
