השמועות חוגגות והאג"ח של מנצ'סטר יונייטד מטפס

האג"ח של מנצ'סטר יונייטד טיפס לשיא על רקע ספקולציות לפיהן הזוכה ב-18 אליפות בליגה האנגלית עשויה להימכר למשפחת המלוכה של קטאר.

אג"ח של מנצ'סטר יונייטד שהונפקו בהיקף של 250 מיליון ליש"ט (400 מיליון דולר), משלמות קופון של 8.75% ומועד פירעונן ב-2017 עמדו על 111.44

"משקיעים רבים מצפים שעסקת קטאר תתרחש כעת", אומר ג'ונתן מור, אנליסט באוולושיון סקיורטיס בלונדון. "כתוצאה מכך יהיה בעלים חזק יותר מבחינה פיננסית, בלי דאגות ממשיות שיוציאו כסף מהמועדון. בנוסף, בעלים חדשים עשויים להחליט להוציא את האג"ח, שיכול להוביל לתשלום פרמיה".

קטאר הציעה 1.6 מיליארד ליש"ט, בהשוואה עם 1.8 מיליארד ליש"ט שדורשת משפחת גלזר, הבעלים הנוכחיים, כך לפי דיווח בדיילי מייל מה-13 בפברואר. פיליפ טאונסנד, דובר של מנצ'סטר יונייטד והבעלים, אמר כי לא התקבלה כל הצעה לרכוש את המועדון, והקבוצה אינה עומדת למכירה.

משפחת גלייזר שהעמיסה על המועדון חובות ברכישה הממונפת מ-2005, אינם זוכים לפופולאריות בקרב האוהדים בשל הנטל שהעמיסו על המצב הפיננסי של הקבוצה.

הקבוצה מחזיקה גם באג"ח בשווי 425 מיליון ליש"ט שמועד פירעונן ב-2017, שעלו ב-4.75 סנט ל-110.875 סנט על הדולר.

התנאים על שני סוגי האג"ח מחייבים את הבעלים החדשים שירצו לפרוע אותם מוקדם יותר לבצע תשלום נוסף המקביל לשווי הנוכחי של האג"ח בתוספת פרמיה. מהלך כזה יעלה ככל הנראה כ-100 מיליון ליש"ט, מעריך מור.

תנאי נוסף באג"ח מאפשר למשקיעים למכור אותן בחזרה לקבוצה בשיעור של 101 פני לליש"ט.

מנצ'סטר יונייטד היא בעלת הביצועים הטובים ביותר בליגה מאז ההשתלטות של משפחת גלייזר ב-2005, וזכתה בשלוש אליפויות עוקבות בין 2007-2009 ובצ'מפיונס ליג ב-2008.  עם זאת, יונייטד המובילה את הליגה העונה, מוערכת גבוה מדי ב-1.6 מיליארד ליש"ט, לטענת סטפן שכטר, מייסד בנק ההשקעות הלונדוני בנק שכטר, חברת פיננסים לספורט שעזרה לקבוצות הכדורגל כולל ניוקאסל יונייטד, סאות'המפטון ושאלקה הגרמנייה לגייס כספים.

"אני לא יודע למי כיום יש את כוח הסוס לרכוש את הקבוצה", הוא אומר. "חשבתי שמשפחת גלזר שילמה סכום גבוה מדי כשהם רכשו אותה. אז אם מוסיפים לכך 15 או 20%, זה המקסימום. אני לא חושב שהיא שווה יותר".

מחזיקי האג"ח צריכים לצבור את הכסף כל עוד המחיר גבוה, מציע שכטר. "אם אראה הצעה ל-110 אמכור, מכיוון שעד שהעסקה לא תיסגר עדיין אין ערובה שהיא אכן תיסגר".