זינוק של 23% בהלוואות מקופות גמל ופנסיה לכ-12 מיליארד שקל ב-2018

החיים היקרים, מחירי הדירות עולים והציבור הישראלי מצא לעצמו אפיק מימון נוח לקבל אשראי שאינו הבנקים וחברות האשראי.

דו"ח הממונה על שוק ההון לשנת 2018 (הממונה על שוק ההון הוא ד"ר משה ברקת) שהתפרסם היום (ג') חושף נתון מדהים - זינוק של 23% בסכום ההלוואות שנטל הציבור מקרנות הפנסיה וקופות הגמל ועלייה בשיעור של 34% בהלוואות שניטלו מתיקי ביטוחי המנהלים.

הציבור משתמש בהלוואות על חשבון קרנות ההשתלמות שלו והחסכונות הפנסיונים כדי לבצע השלמת הון לצורך רכישת דירה, שיפוץ הבית אך גם למימון אירועים משפחתיים של הילדים, טיסות לחו"ל ועוד.

משה ברקת, הממונה על שוק ההון צילום: דוברות האוצר

כך למשל, נכון ל-2018 ניטלו מקופות הגמל הלוואות בהיקף מצטבר של 11.4 מיליארד שקל, לעומת 9.2 מיליארד שקל ב-2017, 7.5 מיליארד שקל ב-2016 ו-6.1 מיליארד שקל ב-2015 – כלומר, נרשמה כמעט הכפלה של היקף ההלוואות שניטלו מקופות הגמל מאז 2015. בביטוחי המנהלים היקף הלוואות ב-2018 הגיע ל-2.88 מיליארד שקל לעומת 2.15 מיליארד שקל ב-2017. בקרנות הפנסיה היקף ההלוואות קטן יותר ועומד נכון לסוף 2018 על 692 מיליון שקל בלבד. הזינוק העיקרי בהלוואות מכספי החיסכון מקורו בקופות הגמל כשהקפיצה העיקרית החלה ב-2013.

נכון לסוף 2018 עמד היקף הנכסים בקרנות הפנסיה החדשות על 329.6 מיליארד שקלים – זינוק של 10.5% לעומת 2017. היקף ההפקדות השנתי בקרנות החדשות הגיע ל-38.4 מיליארד שקל - עליה של כמעט 10% לעומת 2017. סך הכל הנכסים בביטוחי החיים הסתכם ב-392 מיליארד שקל - עליה של 4.58% לעומת 2017 והיקף ההפקדות עמד על 42.9 מיליארד שקל - עליה של 6.35% לעומת 2017. בקופות הגמל עמד היקף הנכסים על 461 מיליארד שקלים, עליה צנועה יותר של 2.83%. בקרנות ההשתלמות לבדן מתוך קופות הגמל עמד היקף הנכסים על 214.1 מיליארד שקל, עליה של 3.57% לעומת 2017 והפקדות של 23.8 מיליארד שקל, עליה של 2.71% בלבד לעומת 2017.

בקופות הגמל להשקעה, המוצר הפיננסי הטרי הקיים בשוק כשנתיים (נכון לסוף 2018) ומהווה תחליף לתיק מנוהל או לקרנות נאמנות עם הטבות מס, עמד היקף הנכסים על 7.1 מיליארד שקל נכון לסוף 2018 – היקף כפול מ-2017 עם הפקדות שנתיות של 4.3 מיליארד שקלים – 50% יותר מ-2017 כשהציבור מסתער על המוצר הזה, המוגבל להפקדות של 70 אלף שקל בשנה לאדם. רשות שוק ההון לא חושפת נתונים על מוצר חיסכון פיננסי מתחרה שמשווקות חברות הביטוח – פוליסות החיסכון הפיננסיות שמתחרות בקרנות הנאמנות ובקופות הגמל להשקעה אך לכלכליסט נודע כי היקף ההפקדות למוצר זה ב-2018 לבדה עמדו על 14 מיליארד שקלים.

בחיסכון לכל ילד מנוהלים כבר 4.9 מיליארד שקלים – 66% יותר מ-2017 אך היקף ההפקדות לחיסכון לכל ילד צנח ב-24.3% ב-2018 ל-2.1 מיליארד שקלים, ככל הנראה בשל חוסר מודעות ציבורית שהלכה ודעכה לאחר השקעת התכנית והעובדה כי פחות אנשים מנצלים את זכותם להכפיל את הסכום המופקד כשחוסר המודעות גם מביא לכך שיש יותר הפקדות למוצר בבנקים (ברירת מחדל לילדים גדולים יותר) על חשבון קופות הגמל למרות התשואה הגבוהה יותר שניתן להשיג בשוק ההון.

ישנן כמה סיבות שההלוואות על חשבון הפנסיה גדלות: ראשית, בעת רכישת דירה אנשים מנצלים לרוב את מקסימום המינוף שהם יכולים לקבל מהבנק, כך לפי הוראות בנק ישראל, ולא תמיד זה מספיק כדי לרכוש את הדירה ולכן נדרשת הלוואה נוספת כדי להשלים את ההון העצמי שהבנק כבר לא יכול לתת ויש לחפש אותה מחוץ לבנק.

שנית, לגופי הפנסיה יש אינטרס שניטול את ההלוואות הללו שכן הן מהוות כלי שימור, במיוחד לגבי קרנות השתלמות שהופכות נזילות אחרי שש שנות חיסכון וקיים פיתוי גדול למשוך את הכסף. קרן ההשתלמות מציעה אז למי שפונה למשוך את הכסף להשאיר אותו ולקבל הלוואה על מחצית הסכום (כשכספי החיסכון הנותרים מהווים בטוחה) וכך הכסף נשאר בקרן ומשלם דמי ניהול.

הלקוח מצידו מקבל הלוואה בתנאים מאד טובים (אמנם לרוב פחות טובים מהריבית על המשכנתא, אך בטח טובים משמעותית מהלוואות לכל מטרה שמקבלים בכל מקום אחר) ובמקביל ממשיך לחסוך את הכסף בקרן ההשתלמות ולהנות מתשואה בשוק ההון, שלאורך זמן, צפויה להיות גבוהה מהריבית המשולמת על ההלוואה.

אילוסטרציה צילום: שאטרסטוק

הריכוזיות בשוק החיסכון ארוך הטווח דווקא עולה

הדו"ח חושף כי הריכוזיות בשוק החיסכון ארוך הטווח דווקא עולה, למרות התחרות הנרקמת מצד קרנות הפנסיה המוזלות (ברירת המחדל). שלוש השחקניות הגדולות בגמל כבר אוחזות בנתח שוק של 37% לעומת 35% ב-2017 ו-34% ב-2016. בפנסיה הריכוזיות לא השתנתה ושלוש השחקניות הגדולות מחזיקות ב-69% מנתח השוק ובביטוח חיים הריכוזיות עלתה ל-64% בקרב שלוש השחקניות הגדולות לעומת 62% ב-2017. ביחס לחמש השחקניות הגדולות נרשמה עליה בריכוזיות בקרב קופות הגמל (53% נתח שוק לעומת 52% ב-2017) וגם בביטוחי החיים (89% לעומת 87% ב-2017) אך בפנסיה ירידה קלה – 93% לעומת 94% ב-2017 תודות להתחזקות קרנות הפנסיה המוזלות.

הדו"ח גם חושף שלמרות הביקורת על סוכני הביטוח, עדיין משתלם מאד לעבוד בתחום. היקף העמלות ששולמו לסוכני ביטוח ב-2018 עמד על 9.3 מיליארד שקל עליה של 6% לעומת 2017. בתחום ביטוחי הבריאות העמלות עלו בשיעור הכי גבוה – 11% ל-2.4 מיליארד שקלים ואילו בגמל ובפנסיה נרשמה עליה בהיקף העמלות צנועה יותר – 3% ל-1.36 מיליארד שקל כאשר תחום זה חווה שחיקה גדולה בדמי הניהול לעומת ביטוחי הבריאות שדווקא מתייקרים, בעיקר על רקע ביטולי ביטוחי הסיעוד הקבוצתיים החל מ-2018.

בביטוח הכללי העליה בעמלות הסוכנים היא הצנועה ביותר – 2% בלבד (לעומת עליה של 5% בין 2016 ל-2017) ל-2.6 מיליארד שקל תודות לתחרות העזה בענף ומעבר לשיווק ביטוחי רכב בעיקר בערוצים ישירים ללא תיווך סוכן. לעומת זאת הייעוץ הפנסיוני בבנקים הולך ודועך וב-2018 קיבלו רק 35 אלף לקוחות חדשים ייעוץ בבנק לעומת 41.5 אלף ב-2017 – ירידה של 15%.