הלווה המועדף על המדינה: עסק ותיק

אחרי שנים רבות שבהן לעסקים קטנים ובינוניים בישראל היה קשה להשיג אשראי מהמערכת הבנקאית שהעדיפה לווים גדולים, נראה שלאחרונה הם הפכו ללהיט של המערכת הפיננסית. בין היתר, ברז האשראי בבנקים החל להיפתח וחברות אשראי חוץ־בנקאי שניצלו את הוואקום העניקו להם הלוואות רבות.

אך החלוצה היתה המדינה, שלפני עשור הקימה קרן לעסקים קטנים ובינוניים בערבות שלה. כלומר, הגופים המממנים — בנקים וגופים מוסדיים — מעמידים הלוואות לעסקים קטנים ובינוניים, והמדינה מתחייבת לשפות אותם במקרה של חדלות פירעון בהיקף של 60%—85% מגובה ההלוואה, ועד למכסה כוללת לכל גוף.

החשב הכללי באוצר רוני חזקיהו. תחרות עם הבנקים צילום: עמית שעל

ערבות הקרן תקפה לחמש שנים, וגובה ההלוואה שהעסק יכול לקחת בתיווכה מוגבל לפי גודלו. עסקים בהקמה יכולים לקחת הלוואה של עד חצי מיליון שקל בערבות הקרן, ואילו עסקים פעילים שמחזור הפעילות שלהם עומד על 6.25 מיליון שקל בשנה יכולים ליטול הלוואה בהיקף של 8%—12% מהמחזור שלהם. בשל ערבות המדינה, הגופים המממנים יכולים להציע לעסקים הקטנים והבינוניים ריביות אטרקטיביות בהשוואה לריביות שגובים מהם כשהם נוטלים הלוואות מהבנקים.

מנתונים שפרסם לאחרונה החשב הכללי באוצר עולה שבין אפריל 2016 ליוני 2018 הקרן העמידה ערבות להלוואות בהיקף של 3.4 מיליארד שקל — שהם כ־3% מהיקף כלל האשראי שקיבלו בתקופה זו עסקים קטנים ובינוניים בישראל. הסכום הזה ניתן ביותר מ־7,700 הלוואות שונות. רובן (כ־2,400 הלוואות) ניתנו לעסקים קטנים. הריביות נעו בין 2.49% ל־2.79% — ריביות נמוכות משמעותית בהשוואה לריביות שגובים הבנקים, שנעות בין 3.5% ל־4%. בארבע השנים האחרונות הועמדו בקרן יותר מ־7.4 מיליארד שקל ליותר מ־15 אלף עסקים קטנים ו־900 עסקים בינוניים. נתח השוק של הקרן מגיע לכ־3%.

ריבית אטרקטיבית

הריביות המוצעות בקרן זולות בזכות ערבות המדינה, ועומדות בממוצע על 2.99% לעסק קטן ו־2.66% לעסק גדול. בנק לאומי, שחבר למנורה במכרז על הקרן, מציע את הריביות הממוצעות הזולות ביותר, 2.83% ו־2.49% לעסק קטן וגדול בהתאמה. היקר ביותר הוא מרכנתיל (של דיסקונט) עם ריביות ממוצעות של 3.27% ו־2.79% בהתאמה.

מספר ההלוואות הגדול ביותר בקרן היה של לאומי ומנורה, 3,025 הלוואות, רובן (2,938) לעסקים קטנים. מזרחי, אלטשולר והפניקס העניקו 2,285 הלוואות, מרכנתיל ועמיתים העניקו 1,491 הלוואות, ואוצר החייל ומיטב דש רק 934 הלוואות. מספר ההלוואות שניתנו בסך הכל לעסקים בינוניים זניח, פחות מ־5% מסך ההלוואות שעמדו על 7,735. זה מעיד שהביקוש העיקרי להלוואות מגיע מהעסקים הקטנים, שהריביות שגובים מהם בשוק החופשי גבוהות משמעותית.

במונחים כספיים, מתוך 3.4 מיליארד שקל הופנה רוב הכסף לעסקים הקטנים, 2.48 מיליארד שקל. בקבוצת מזרחי, אלטשולר והפניקס היה היקף ההלוואות הגדול ביותר, 1.06 מיליארד שקל, ואילו לאומי ומנורה נתנו 1.047 מיליארד שקל.

בעיקר לצרכים שוטפים

מפילוח סוגי ההלוואות שקיבלו העסקים הקטנים עולה כי 39% מההלוואות ניתנו לצרכים שוטפים, 35% לצורך משולב של ניהול שוטף וצמיחה, 11% להשקעה, 14% להקמת העסק ורק 1% ליצואנים. בעסקים הבינוניים רוב ההלוואות (68%) ניתנו לצרכים שוטפים.

41% מההלוואות ניתנו לעסקים קטנים בתחומי השירותים, 33% בתחומי המסחר, 10% בתחומי הבינוי, 10% בתעשייה, 4% בחקלאות ו־1% בתיירות. בקרב העסקים הבינוניים 36% עסקו במסחר, 20% בתעשייה, 18% בבינוי, 23% בשירותים ורק 3% בחקלאות ו־1% בתיירות.

אם כן, הגופים המממנים מעדיפים לתת אשראי לעסקים ותיקים ופחות לעסקים חדשים, על רקע סיכוייו הנמוכים של עסק לשרוד עם הקמתו. 55% מההלוואות ניתנו לעסקים בעלי ותק של יותר מחמש שנים, ורק 9% מההלוואות ניתנו לעסק שהוקם באותה השנה. עסקים בעלי ותק של יותר מ־20 שנה קיבלו 20% מההלוואות.