תמציות הטעם של קרן חזון בדרך להנפקה ב־800 מיליון שקל

בימים אלה נערכת תורפז, חברה ישראלית נוספת הפעילה בתחום, להנפקה בבורסה המקומית. ל"כלכליסט" נודע כי תורפז תמציות בושם נערכת להנפקה בחודש מאי השנה בבורסה בתל אביב לפי שווי של 800 מיליון שקל לפני הכסף. 

קרן חזון, מבעלי השליטה בתורפז צילום: יונתן בלום

תורפז, שמעסיקה 300 עובדים, נמצאת בשליטתם (59%) של קרן חזון ורלי לשם, מבעלי משרד עורכי הדין מיתר. החברה מאגדת חברות תעשייתיות בתחום תמציות הטעם והריח וכן כימיקלים לתעשיית התרופות. 80% מההכנסותיה הן ממכירות בחו"ל ו־20% ממכירות בארץ. תורפז מייצרת תמציות ריח וטעם וחומרי ביניים לפארמה וארומה מדיקל. לקוחות החברה הן חברות משקאות, מזון, גלידות, טואלטיקה ומוצרי שיער.

את שנת 2020 סיימה תורפז עם מכירות של 53 מיליון דולר, והיא מכוונת למכירות בהיקף תלת־ספרתי בשנת 2021. ה־EBITDA של החברה ב־2020 עמדה על 14 מיליון דולר, כלומר שולי EBITDA של 26%. גם נתון זה צפוי לעלות משמעותית ותורפז תנסה לשכנע את השוק כי שווי של 250 מיליון דולר ‑ שמשקף מכפיל של 10 על ה־EBITDA ב־2020 ופחות על זה של 2021 ‑ הוא ריאלי.

החברה נמכרה ב־2011 תמורת 2.5 מיליון דולר

תורפז הוקמה ב־1970 ונמכרה בידי נורית בוקשפן ביוני 2011 תמורת 2.5 מיליון דולר לחזון (51) ושותפיה עו"ד לשם ואילן לויטה. לויטה היה מיזמי ומקימי מכתשים אגן תעשיות המאוחדת. לפני כן כיהן כמנכ"ל אגן בין השנים 1994 ל־1998, וכמנכ"ל מכתשים בין השנים 1987 ל־1992. את חזון הוא הכיר במכתשים אגן, בה עבדה במשך שבע שנים.

במקביל לרכישה, המשיכה חזון לכהן כמנכ"לית חברת ארומור, שמייצרת כימיקלים לתעשיות המזון, הקוסמטיקה והדטרגנטים. חזון, שמונתה לתפקיד ב־2003, הובילה את ארומור והפכה אותה מחברה איטית של תעשיית הקיבוצים לחברה גלובלית. שנתיים אח"כ ארגנה משקיעים שרכשו 50% מהחברה בפחות מ־5 מיליון דולר.

ב־2013 נמכרה ארומור ל־IFF האמריקאית תמורת 100 מיליון דולר והתחייבות להשאיר את המפעל בגבעת עוז לעשר שנים. חזון המשיכה לשמש כמנכ"ל ארומור עוד שנתיים וב־2016 עברה לתורפז, בה היא משמשת כיו"ר ומנכ"ל.

ב־2017 נמכרה השליטה (51%) בתורפז לפרוטרום לפי שווי של 54 מיליון שקל. פרוטרום נוהלה אז בידי אורי יהודאי, שחצי שנה לאחר מכן מכר את פרוטרום לאותה IFF תמורת 7 מיליארד דולר. אלא שתחת IFF לא היה לתורפז את אותו ערך שהיה עבור פרוטרום, ובדצמבר 2018, ביוזמת שני הצדדים, בוטלה למעשה עסקת הרכישה של תורפז בידי פרוטרום. הכספים שהועברו לרכישה הוחזרו ותורפז נשארה בשליטת חזון ולשם. לויטה מכר את חלקו בחברה לחזון ולשם ערב המכירה לפרוטרום.

צמחה וממשיכה לצמוח בעזרת רכישות

תחת הבעלות החדשה, תורפז רכשה בנובמבר 2016 חברה קטנה בתחום תעשיות הבושם, בניו־ג'רזי, שמהווה היום את הזרוע האמריקאית שלה, תורפז USA.

זו היתה רק רכישה ראשונה בסדרה. ב־2017 רכשה תורפז את פולנה ארומה הפולנית, שפעלה בתחום תמציות הבושם והריח, תמורת 8.5 מיליון דולר. כספי ההשקעה של פרוטרום הם ששימשו לרכישת החברה הפולנית. החברה אף בנתה מרכז פיתוח בדרום צרפת, מדינה שמהווה מרכז תעשיית הבשמים.

כאמור, ב־2019 חזרה תורפז לבעלות מלאה של חזון, לשם ושותפיהם. ביוני 2019 רכשה תורפז ב־4 מיליון דולר את הפעילות ונכסים של כימדע כימיקלים (שנשלטה בידי כיל), מבית המשפט בהקפאת הליכים.

החברה, מקיבוץ ניר יצחק שבעוטף עזה, מעסיקה עד היום 100 עובדים שפרנסתם ניצלה בזכות המהלך. כימדע תעשיות מייצרת ומוכרת לתעשיות האגרו, הפארמה והמזון, חומרי ביניים, שהם חומרים כימיים עם ערך מאוד גבוה, שנמכרים בכמויות קטנות ובמחירים גבוהים.

בינואר 2020 רכשה תורפז חברת תמציות טעם בישראל, פלורסנט מחולון, בסכום של מיליוני שקלים. ביוני אשתקד רכשה תורפז חברה נוספת, הפעם בוויטנאם, בהו צ'י מין סיטי, בשם WSS. תורפז שילמה 4 מיליון דולר עבור 60% מהמניות וקיבלה ואופציה לרכישה של 40% נוספים. לחברה מפעל חדש עם 50 עובדים.

בסוף אוקטובר האחרון רכשה תורפז את חברת SDA תבליני שדה אליהו. היא רכשה 51% ב־13 מיליון שקל, עם אפשרות להגיע עד 24 מיליון שקל לפי אבני דרך. החברה מייצרת תבלינים מרכיבים טבעיים, מיצויים, תערובות תבלינים וצבענות טבעית. עד סוף חודש אפריל השנה תירכש חברה נוספת בארה"ב, ובמקביל מתנהלים מגעים לרכישת 5־6 חברות נוספות עוד השנה.