בלעדי לכלכליסט
מחזיקי אג"ח פרטיים: יש לאפשר לדלק לרכוש אג"ח בשוק
הבקשה שהוגשה לנאמנים מנוגדת לסעיף בשטר הנאמנות שעליו חתמה קבוצת דלק לפני כחודש
מחזיקי אג"ח פרטיים של דלק, בשליטת יצחק תשובה, מבקשים מנאמני שבע סדרות האג"ח לאפשר לה לרכוש איגרות חוב במסחר השוטף. שטר הנאמנות, שדלק חתמה עליו לפני כחודש מול נציגות מחזיקי האג"ח, לא מאפשר לחברה לרכוש איגרות חוב של עצמה, אלא אם ההון העצמי יעלה על 2.8 מיליארד שקל, ודירוג איגרות החוב יעלה בשתי דרגות לפחות.
- תשובה מציע פיצוי של 4 מיליון שקל על הדחייה בגיוס ההון
- דלק פרעה מחצית מהחוב שלה לבנקים - השלימה מכירת תמלוגי כריש ותנין
- תשובה ממשיך לממש: מוכר 37% מאלעד קנדה ב-166 מיליון דולר
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
הסעיף הוכנס לשטר הנאמנות לבקשת הגופים המוסדיים הגדולים, שביקשו למנוע מהחברה לרכוש אג"ח בתשואות של 70%, שבהן הן נסחרות כיום, ולבצע בכך תספורת למחזיקים שיסכימו למכור. בנוסף, העדיפה הנציגות שדלק תשתמש בתזרים שלה לפירעון החוב לבנקים ולמחזיקי האג"ח — ולא לרכישת איגרות חוב בבורסה.
יצחק תשובה צילום: אייל טואג
מחזיקים אחרים טוענים כי אם לחברה ייכנס הון נזיל מעבר לתזרים החזוי, אין סיבה לא לאפשר לה לרכוש איגרות חוב. רכישת אג"ח בידי החברה מקטינה את החוב שלה, מגדילה את ההון העצמי ומורידה את תשואות האג"ח.
עם זאת, לא ברור אם והיכן תוכל דלק להעמיד מזומן לרכישת חוב, וזאת לנוכח העובדה שתזרים המזומנים החזוי שלה מתבסס על דיבידנדים מהחברות־הבנות דלק קידוחים ואיתקה, שאין כלל ודאות שאכן יגיעו.
