"מדד באפט" מצביע: המפולת בשווקים מתקרבת

שמונה המדדים הטובים ביותר לחיזוי ביצועי הבורסות מצביעים על סכנות קרבות, כתוצאה מכך תחזית התשואות לעשור הקרוב נראית עגומה למדי, כך לפי מארק הוברט, מייסד האתר הפיננסי Hulbert Financial Digest.  

מדד אחד במיוחד מדאיג לאחרונה את המשקיעים. מדובר במדד המכונה "מדד באפט" על שמו של המנכ"ל המיליארדר של חברת ההשקעות ברקשייר האת'וויי, וורן באפט. לדבריו, מדובר ב"מדד היחיד המוצלח ביותר בנוגע למצב ההערכות השווי של החברות בכל רגע נתון". המדד עוקב אחר שווי השוק הכולל של כל המניות האמריקאיות ביחס לתמ"ג של המדינה. באופן כללי, כשהוא נע בטווח של בין 70%-80% זה סימן שמומלץ להשקיע בשוק, בעוד ששיעור של מעל 100% מצביע על כך שכדאי להימנע מסיכונים.

כיום המדד מתקרב לשיעור שיא של 140%, כך לפי דיווח באתר מרקט ווץ'. לדבריו של האנליסט אדם טומרחאן (Adem Tumerkan), המדד מצביע על כך שהמניות "מוערכות יתר על המידה בצורה קיצונית" וצפויות ירידות בהמשך.

בדיקה של ביצועים קודמים של המדד מראה כי הוא טיפס לרמות גבוהות לפני התפוצצות בועת האינטרנט ולפני פרוץ המשבר הפיננסי. עם זאת, כיום המדד נמצא ברמתו הגבוהה ביותר אי פעם. "האם זה אומר שהבורסה תקרוס כבר מחר? כנראה שלא, אפשר רק לנחש מתי בדיוק זה יקרה", הסביר טומרחאן, אך הוסיף: "כשהירידות יגיעו זה יקרה מהר ובפתאומיות".

וורן באפט צילום: רויטרס

הוא אינו היחיד שמזהיר מפני הבאות. דיוויד רוזנברג, הכלכלן הראשי בחברת ניהון ההון הקנדית גלוסקין שף (Gluskin Sheff), הזהיר בשבוע שעבר מפני קריסה לאחר שאפל טיפסה לשווי שוק היסטורי של 13 ספרות. האזהרות הללו מגיעות על אף שהבורסות ממשיכות לרשום עליות, עד כדי כך שבקרוב בוודאי יתפרסמו ידיעות על כך שזהו השוק השורי הארוך ביותר בהיסטוריה.

עם זאת, אנליסטים רבים מציינים כי בשוק השורי הזה משתתפות רק מספר מועט של חברות. לדבריהם, לולא ההצלחה של פייסבוק, אפל, אמזון, נטפליקס ואלפבית – החברה האם של גוגל (המכונות FAANG) מדדי הבורסות המובילים כבר מזמן היו נופלים. עם זאת, ג'וש בראון מהבלוג Reformed Broker מתנגד לטענה הזו. "מגוון החברות המשתתפות הוא יוצא מהכלל, השווקים רחבים כעת ולא צרים וזה די בולט", הסביר. עוד הוסיף כי יגיע היום שבו מספר המשתתפות המצליחות יצטמצם, אך אנחנו לא שם".