היכונו: אלו השינויים הצפויים במשקל המניות במדדי הבורסה בת"א

עדכון משקל המניות במדדים של חודש ספטמבר צפוי להיות אחד הסוערים בבורסה בעקבות ההתאמה המחודשת של המשקל המקסימלי של מניות טבע, מיילן ופריגו במדדי ת"א 35 ות"א 125. המועד הקובע לעדכון הוא שלב הסגירה של יום חמישי הקרוב, והעדכון בפועל יתבצע בשלב הנעילה של יום חמישי ה-7 לספטמבר.

מה דעתך על מניית טבע:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

התאמות פקטור משקל

האמצעי בו הבורסה מיישמת בפועל את המשקל המקסימלי של מניה במדד הוא פקטור משקל. במועד הקובע לעדכון משקל המניות במדד (שיחול ביום חמישי) הבורסה מחשבת את ערך השוק הקובע לכל מניה למדד. הבעיה היא שמשקל של מניות גדולות צפויות לחרוג מהמשקל המקסימלי במדד. כדי למנוע זאת, מחשבת הבורסה פקטור משקל למניות אלו, שהוא קבוע בין אפס לאחד, שעל ידי הכפלתו בערך השוק של החזקות הציבור (של המניה) מתקבל ערך שיגרום לכך שהמשקל שלה במדד יהיה זהה למשקל המקסימאלי.

צילום: שאטרסטוק

המשקל של מניית טבע במדד ת"א 35 עומד כעת על 3.98% כאשר הפקטור החדש יעלה את המשקל ל-7%. כתוצאה מכך, תעודות הסל על מדד ת"א 35 יזרימו למניה ביקושים של 250 מיליון שקל. בנוסף, המשקל של טבע במדד ת"א 125 עומד על 2.83% והוא יעלה ל-5%. לכן, תעודות הסל על מדד ת"א 125 יזרימו לטבע ביקוש של 190 מיליון שקל. סכום שני הביקושים יחד עומד על כ-440 מיליון שקל, והוא צפוי להשתנות לפי השינויים במניית טבע במהלך השבוע הקרוב. טבע תוכל לנצל ביקושים אלו לצורך הנפקת מניות ביותר ממאה מיליון דולר ישירות לתעודות הסל כדי לשפר במעט את מצב הנזילות שלה.

באופן דומה מניית מיילן צפויה לזכות בביקושים של 60 מיליון שקל מהתעודות על ת"א 35 ו-45 מיליון שקל מתעודות על ת"א 125 (יחד כ-105 מיליון שקל). מנגד פריגו צפויה להיצעים של 95 מיליון שקל מתעודות סל על ת"א 35 ו-70 מיליון שקל מתעודות על מדד ת"א 125 (יחד 165 מיליון שקל). ההשפעה של התאמת המשקל המקסימלי של מניות פועלים ולאומי בשני מדדים אלו צפויה להיות נמוכה.

ההשפעה של התאמת המשקל המקסימלי של המניות הגדולות בשני מדדים אלו תהיה היצעים מצרפיים גדולים של 215 מיליון שקל למניות מדד ת"א 35 ו-165 מיליון שקל למניות מדד ת"א 125. היצעים משמעותיים אלו עלולים לפגוע במניות שני מדדים אלו בסמוך להתרחשות שלהם.

התאמות פקטור המשקל במדד ת"א 90 צפויה להוביל להיצעים למניות (לפי סדר היקף ההיצע): לייבפרסון, בראק אן וי, נובה, גב ים, ריט1 ושיכון ובינוי. מנגד הן צפויות להוביל לביקוש למניות מזור ויואל. התאמות פקטור משקל במדד SME60 צפויות להוביל להיצע משמעותי למניות ביוליין ואנלייט אנרגיה, ולהיצע קל למניות רדהיל, מעברות, נובולוג ואינטק פארמה. מנגד, הן צפויות להוביל לביקוש מהותי למניית פורסייט, ולביקושים קלים למניות פריון, פרוטליקס, פוינטר, אלרון, פריון וקמטק.

כניסה למדדים במסגרת המסלול המהיר

ב-7 לספטמבר (יום העדכון בפועל) מניית אירונאוטיקס תכנס למדדי ת"א 125, ת"א 90 גלובל בלו-טק, ותזכה לביקוש מתעודת הסל של כ-40 מיליון שקל. אורמד פארם תכנס למדדי SME60, ביומד וגלובל ביוטק ותזכה לביקוש של 13 מיליון שקל. גלובל כנפיים, אם לא תהיה עליה של כ-5% במחיר המניה, או לחלופין תהיה הפצת מניות ע"י בעל שליטה, תכנס למדד צמיחה ותזכה לביקוש של 2 מיליון שקל (זינוק במחיר המניה עד ליום חמישי יכניס את המניה למדד SME60). ישראל קנדה תכנס למדדי צמיחה ונדל"ן ותקבל ביקוש של 2 מיליון שקל למניה.

התאמת מדרגת אחזקות ציבור

שלוש מניות ממדד ת"א 125 צפויות לביקושים בעקבות עליית מדרגת אחזקות ציבור והן: שפיר הנדסה (28 מיליון שקל), כלכלית ירושלים (16 מיליון שקל) ומבני תעשיה (20 מיליון שקל). בנוסף, המניות שוהם, רפק, קופיקס ואלגומייזר צפויות לביקושים קלים בעקבות עליית מדרגת אחזקות ציבור.

עדכון המשקולות של אוקטובר

בעדכון המשקולות של חודש אוקטובר מניית תמר פטרוליום תכנס למדדי ת"א 125, ת"א 90 ונפט וגז. הביקוש למניה יעמוד על 75 מיליון שקל. כניסת המניה למדד נפט וגז תחתוך בחצי את המשקל של 6 המניות הקטנות במדד זה ותוביל להיצעים של כ-6 מיליון שקל למניות כהן פיתוח (4 מיליון שקל) אלון גז (1 מיליון שקל) מודיעין, רציו פטרוליום, לפידות חלץ והזדמנות ישראלית. בחודש אוקטובר גם מניית מור השקעות צפויה להיכנס למדדי צמיחה ופיננסים במסגרת המסלול המהיר. תזמון כניסתה של או.פי.סי אנרגיה למדדי ת"א 90 ות"א 125 (אוקטובר או נובמבר) תלוי במועד תחילת המסחר במניה.