דרמה במאבק על השליטה באפריקה: כלל, פסגות ודי.קיי פרטנרס מובילות מהלך השתלטות

התפתחות דרמטית במאבק על השליטה על אפריקה ישראל: שלושה גופים גדולים, קרן אחת ושני מוסדיים, החליטו להתאגד ולהוביל מהלך להשתלטות על החברה ומכירתה בחלקים. במוקד ההצעה: 56% ממניות אפריקה נכסים שיחולקו מיידית למחזיקי האג"ח של אפריקה השקעות כדיבידנד בעין.

לכלכליסט נודע, כי אל די.קיי פרטנרס (DK) הצטרפו בית ההשקעות פסגות וחברת הביטוח כלל, שגיבשו אמש בשעת לילה מאוחרת הצעה שתועלה לדיון באסיפה ביום רביעי ומשמעותה השתלטות על החברה ונטילת השליטה דה-פקטו מידי לב לבייב, וזאת תחת מכירתה למי מבין שני הגופים שמעונינים בה, מוטי בן-משה ולב לבייב במשותף או האחים נתי ועופר סיידוף.

די.קיי פרטנרס שנציגה בארץ הוא יואב כפיר דחפה את המהלך בשבועות האחרונים הצליחה לרתום את כלל ופסגות. די.קיי ופסגות הן חלק מנציגות המחזיקים באפריקה, כלל איננה בנציגות. שני גופים אחרים בנציגות, קלירמרק ומנורה מתנגדים למתווה זה ותומכים במכירה לבן-משה.

כך צפוי להתפתח מאבק אמיתי בין ההצעות של בן-משה ולבייב לבין הצעת די.קיי, פסגות וכלל באסיפה מחרתיים. בקרב הנציגות אין תמיכה כרגע להצעת סיידוף והטענה היא שהיא נמוכה גם מזו של בן משה.

הקבוצה החדשה סבורה ששווי החברה גבוה מ-2.3 מיליארד שקל בעוד שבן-משה ולבייב הציעו שווי של עד 2.2 מיליארד. בנוסף הם סבורים שבמקרה של מכירה, הרוכש, בן-משה ולבייב ייהנו מהאפסייד העיקרי ואילו המחזיקים שימשיכו להחזיק בחוב גדול של 1.5 מיליארד שקל חשופים לסיכונים של ירידת ערך. סיבה נוספת היא רצון לצעדים אקטיביסטים שלא להשאיר את השליטה בידי מי שכבר עשה הסדר אחד ועלול הלהגיע להסדר שלישי. לדברי הקבוצה יש בידיה גוש חוסם שימנע מהצעה אחרת להתקבל.

ההצעה שתעלה לדיון כוללת את המרכיבים הבאים: מחזיקי האג"ח ישתלטו מיידית על החברה, יחליפו את דירקטוריון אפריקה השקעות (החברה האם). כמו כן, מניות אפריקה נכסים, בשווי שוק של 1.25 מיליארד שקל יחולקו מיידית כדיבידנד בעין למחזיקי האג"ח של אפריקה השקעות, ואלה יוכלו להחליט אם למכור אותן בבורסה או להשאירן וליהנות מאפסייד אפשרי במקרה של מאבק שליטה שיתפתח על אפריקה נכסים. בנוסף, 100 מיליון שקל במזומן שנמצאים בקופת אפריקה יחולקו למחזיקי האג"ח מיידית.

מימין לב לבייב ומוטי בן משה	צילום: אוראל כהן

מעבר לכך, אפריקה מגורים תימכר למרבה במחיר במכרז, כשעל הפרק יש כבר הצעה של גינדי אחזקות ב-830 מיליון שקל. אחרי החזר חוב לדיסקונט של 330 מיליון שקל ישארו עפ"י החישוב בידי דניה סיבוס שמחזיקה בשליטה באפריקה מגורים 500 מיליון שקל. מחציתם יועברו לאפריקה השקעות ומחציתם תישאר בקופת דניה כחלק מערבויות שנדרשת החברה להשאיר.

הנכסים האחרים של אפריקה השקעות יימכרו תוך שנה בכ-300 מיליון שקל. מדובר בקרקע בסביון שגינדי מעונינת לרכוש תמורת 40 מיליון שקל, אחזקות בכביש 6 שמוערכות ב-150 מיליון שקל והמלונות עזריאלי ים המלח וחיפה מקבוצת קראון פלאזה ששווין מוערך ע"י המחזיקים ב-100 מיליון שקל. כך תישאר אפריקה השקעות לאחר המהלכים עם אחזקה בודדת, דניה סיבוס, ומחזיקי האג"ח יוכלו ליהנות מאפסייד ככל שיהיה בחברה שנתונה היום במשבר.

סעיף נוסף משמעותי: לא יינתן פטור מתביעות ללב לבייב, ולמנהלי החברה.

ההצבעה תיערך כאמור ביום רביעי, ולא ברור לאיזו תמיכה תזכה ההצעה מבין המחזיקים מאחר שיש בה גם סיכונים בדמות ירידה בערך מניות אפריקה נכסים או אפריקה מגורים. סיכון נוסף הן תשלומי מיסים בגין הפעולה, שעדיין לא ברור מה יהיה היקפם.