דרמה במט"ח: צ'כיה ביטלה את מגבלת שער החליפין על הקורונה

הבנק המרכזי הצ'כי הודיע היום (ה') כי החליט לבטל את תקרת שער החליפין המגבילה את הייסוף של המטבע המרכזי, הקורונה. החלטה זו של הבנק המרכזי הגיעה על רקע זרימת ההון הספקלוטבי המאסיבית שהתסכמה בכ-65 מיליארד דולר, כך לפי ההערכות. כתגובה, המטבע הצ'כי מתחזק ב-1.5% מול היורו.

מדיניות זו של הבנק הצ'כי החלה בשנת 2013, ומטרתה הייתה לבלום את התחזקותו של המטבע המקומי שנבעה מצמיחה כלכלית. בכירי הבנק החליטו אז לקבע את שער החליפין מול היורו וקבעו שהגבול החתתון יהיה 27 קורונות עבור יורו אחד. במטרה ליישם את ההחלטה, הבנק המרכזי החל לרכוש את המט"ח שזרם למדינה וכתוצאה מכך יתרות המט"ח שלו זינקו פי 2.75 והם מסתכמים היום בכ-111 מיליארד דולר. במקביל, משקיעים ספקולטיבים רבים החלו לרכוש את המטבע המקומי זאת במטרה להרוויח מהעלייה הצפויה כאשר הבנק המרכזי יחליט להסיר את ההגבלה - החלטה שכאמור הגיעה היום. במטרה לנסות ולמתן את התנודה הצפויה בקורונה כתב הבנק (בהצהרה שפרסם) כי לא יהסס להשתמש בכל הכלים שיש ברשותו בכדי למנוע את אותן תנודות.

מדיניות הבנק הצ'כי נוצרה בהשראת הבנק המרכזי של שוויץ שעד לפני שנתיים שמר על שער חליפין קבוע מול היורו. במשך 3.5 שנים החזיק הבנק המרכזי השוויצרי את המטבע המקומי (הפרנק) מול היורו ברמה של 1.20 פרנק שוויצרי לכל יורו. עם זאת, בתחילת שנת 2015 החליט הבנק המרכזי על הפסקת הקביעה של שער מינימום, זאת בשל העלייה החדה ביתרות המט"ח שלו (כ-420 מיליון דולר) והשיפור בתנאים הכלכליים, שאינם מצדיקים ואף מקשים על המשך קיום שער התקרה למטבע המקומי. בתגובה להחלטה עלה בחדות המטבע המקומי עד לרמה של 0.85 פרנק שוויצרי לכל יורו – זינוק של 30% בתוך דקות.

קורונה צ'כית צילום: שאטרסטוק