אלעזרא פועל לגיוס אג"ח ב-160 מיליון שקל
מתוך סכום הגיוס, 120 מיליון שקל מיועדים לפירעון מוקדם לאג"ח של חברת הבת הכשרה החזקות - ויתר הסכום נועד לפרוע חוב לבנקים
אלעזרא החזקות שבשליטת איש העסקים אלי אלעזרא פועלת לגיוס אג"ח לא מדורגות בהיקף של 160 מיליון שקל. חלק עיקרי מהסכום, כ-120 מיליון שקל, מיועדים לפרוע בפרעון מוקדם אג"ח של חברת הבת הכשרה החזקות והיתרה שלו מיועדת לפירעון חוב בנקאי. באלעזרא מעונינים "לקפל" את אחת משכבות האג"ח של הקבוצה כחלק מהיערכות לדרישות חוק הריכוזיות. זאת היות וגם בחברת האחזקות בחברה האם, גם בחברה-הבת הכשרה החזקות וגם בחברה-הנכדה הכשרה ביטוח גייסו אגרות חוב. חוק הריכוזיות מתיר שתי שכבות אג"ח - ולא שלוש כפי שיש בקבוצה.
באלעזרא מעוניינים להתבסס על עודפי הפרויקטים הנדל"ניים של הקבוצה באפרידר ועל תשלומי דיבידנד של הכשרה ביטוח לפרעון האג"ח שיגויס. התבססות על דיבידנדים שתחלק חברת הביטוח הכשרה עשויה להיות בעייתית שכן המפקחת על שוק ההון והביטוח דורית סלינגר דורשת יחס עודף-הון של 115% לאחר חלוקת הדיבידנד. פירוש הדבר שנדרש שהיקף ההון של החברה לאחר חלוקת הדיבידנד יהיה גבוה ב-15% מההון העצמי הנדרש. בהתאם לדוח הכספי לשנת 2015, להכשרה ביטוח יחס של 112% ולכן ספק אם תוכל להתבסס על תזרימי דיבידנד של הנכדה כדי לפרוע חלק מהחוב שתגייס כעת.
לדו"ח התווספה הערה של רואי החשבון שלפיה אלעזרא תוכל לשרת את חובה לבעלי האג"ח כתלות בהכנסות תזרימיות. לחלק מחברות אלעזרא הון חוזר שלילי ולכן רואי החשבון הפנו את תשומת לב המשקיעים ובעלי העניין לנושא זה.
