איי.די.או שבשליטת שיכון ובינוי, בוחנת הנפקת מניות לציבור
מניית החברה הנסחרת בת"א יתר-50 והעוסקת בנד"לן מניב בגרמניה זינקה בכ-60% ב-12 החודשים האחרונים לשווי שוק של כ-560 מיליון שקל
חברת הנדל"ן איי.די.או, העוסקת בתחום הנדל"ן המניב בגרמניה, ובעיקר ברכישה של בנייני מגורים בברלין והשכרתם, דיווחה הבוקר (ב') על החלטת הדירקטוריון להסמיך את הנהלת החברה לבחון את האפשרות לבצע הנפקת מניות לציבור.
הדיווח אודות ההנפקה אפשרית מגיע אחרי שמניית איי.די.או השלימה זינוק של כ-60% ב-12 החודשים האחרונים. שווי השוק של איי.די.או, שנסחרת במדד ת"א יתר-50, נמצא בשיא של השנים האחרונות, ועומד על כ-560 מיליון שקל.
"האסטרטגיה של החברה היא לשמור על שיעור מינוף קונסרבטיבי" כך אמר מנכ"ל איי.די.או, שלמה זהר, בשיחה עם "כלכליסט" "באופן טבעי, ההתפתחות של החברה מחייבת לצד גיוס החוב גם גיוס של הון".
בשבוע שעבר דיווחה איי.די.או גרופ, שבשליטת שיכון ובינוי(48.4%), על כינוס אסיפה כללית מיוחדת של בעלי המניות שעל סדר יומה אישור שינוי בתנאי המרת הלוואה (לא סחירה) למניות החברה שהועמדה על ידי קבוצת הראל - המחזיקה ב-13% מהון המניות של איי.די.או.
לאחרונה פנתה איי.די.או לקבוצת הראל בבקשה להמיר את החוב שהיקפו 6 מיליון יורו למניות. זאת על מנת להקטין את המינוף של החברה וכן על רקע הגידול הצפוי בהיקף הנכסים של איי.די.או המצריך שינוי במבנה ההון.
מנכ"ל שיכון ובינוי עופר קוטלר צילום: בועז אופנהיים
בקבוצת הראל נעתרו לבקשת איי.די.או, אלא שההסכמה ניתנה באופן מותנה ובכפוף לכך שבמקביל להמרת החוב למניות יתקיימו שני התנאים הבאים: ראשית, איי.די.או תשלם להראל 960 אלף יורו, סכום המשקף את סכום הריבית שהייתה נצברת אל חשבון יתרת קרן ההלוואה עד לספטמבר 2015. שנית, איי.די.או תקצה להראל 28.5 מיליון אופציות ללא תמורה הניתנות למימוש לכמות שווה של מניות החברה במחיר מימוש של 34 אגורות.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
למעשה, עוד לפני המרת ההלוואה למניות ובלי כל קשר לשינויים שמבקשת איי.די.או להכניס בתנאי המרת ההלוואה, קבוצת הראל כבר מורווחת "על הנייר" נכון להיום כ-12.6 מיליון שקל בגין אופציית ההמרה. רווח זה נובע הודות לזינוק של 84% במניות איי.די.או מאז שקבוצת הראל נכנסה להשקעה בחברה.
החלטת דירקטוריון איי.די.או גרופ לבקש את הקדמת המרת החוב למניות החברה נובעת ממספר שיקולים שפורטו בזימון לאסיפת בעלי המניות. אלו עשויים לשפוך אור גם על הסיבות שהביאו לבחינת האפשרות להנפיק מניות לציבור.
המרת ההלוואה מקבוצת הראל למניות החברה תביא לשיפור מבנה ההון של איי.די.או, להקטנת מצבת ההתחייבויות ולשחרור בטחונות שהועמדו לקבוצת הראל. באיי.די.או מציינים שלהערכת יועציה המהלך יביא לעליה בדירוג החוב של החברה.
נוסף לכך, עם השלמת עסקת סטנהם, במסגרתה איי.די.או תרכוש נכסים תמורת הקצאת מניות, צפוי לרדת שיעור אחזקות הציבור באיי.די.או. בחברה מצפים שהמרת ההלוואה למניות תגדיל את שיעור אחזקות הציבור באופן שיאפשר את הישארותה במדד היתר ואף יקדם את סיכוייה בטווח הרחוק להיכנס למדד ת"א 100.
לנוכח העובדה שקבוצת הראל מחזיקה ב-13% מהון המניות של איי.די.או, גם הראל ייצאו נשכרים בכובעם כבעלי מניות הודות להתממשות התרחישים החיוביים, ובראשם העלאת דירוג החוב של איי.די.או, כניסתה למדדי המניות המובילים והימנעות מדילול בעלי המניות במחירים נמוכים יותר.
