גובר הלחץ על בן דב וסאני מכיוון הבנקים: "פעל מיידית לפני פירעון"
בעקבות הירידה בשווי מניות חברת פרטנר ששועבדו להבטחת פירעון האשראי - מבקש אחד הבנקים מסאני להעלות את יחס הבטוחה לחוב באופן מיידי, לפי הערכות בשוק מדובר בבנק מזרחי
התחרות בשוק הסלולר דוחקת את בן דב לפינה: סאני אלקטרונקהשבשליטת אילן בן דב הודיעה היום (ה') כי בעקבות הירידות בשווי מניות חברת פרטנרששועבדו לבנק להבטחת פירעון האשראי שהעמיד לחברה, הבנק מבקש להעלות את יחס בטוחה לחוב באופן מיידי.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
לפי הערכות בשוק מדובר בבנק מזרחי שמסר כי אם החברה לא תשפר באופן מיידי את היחס כאמור, הוא יעמיד את כל האשראי לפירעון מיידי.
סאני נדרשת "לפעול באופן מיידי" לשיפור היחס כך שיהיה לפחות 160% לאחר שזה ירד אל מתחת ליחס של 150% - מה שמהווה עילה להעמדה לפירעון מיידי של האשראי.
סך יתרת האשראי שהעמיד הבנק לסאני עומדת נכון להיום על 27.2 מיליון שקל (לא כולל ריבית צבורה). מנגד, משועבדות לבנק מניות פרטנר בשווי של 39.3 מיליון שקל נכון לסגירת המסחר אתמול - המהווה יחס של 144.5% בטוחה לחוב.
בצל התחרות הגוברת בשוק הסלולר השווי של פרטנר נחתך ל-2.8 מיליארד שקל לאחר שמניית החברה נחתכה ב-46% מתחילת השנה וב-70% ב-12 החודשים האחרונים.
נכון להיום לפרטנר יש יכולת טובה לשרת את החוב שלה למחזיקי האג"ח ולבנקים הודות ליתרת מזומנים גבוהה בסכום של כ־485 מיליון שקל, תזרים מזומנים חופשי גבוה (כ־200 מיליון שקל, נטו) ופריסה מאוזנת של החוב.
עם זאת, במסגרת הדו"חות החלשים שפירסמה אתמול החברה לרבעון הראשון, נאמר כי "לאור ההתפתחויות האחרונות בשוק התקשורת, מעדכנת פרטנר את תוכניותיה ובשל כך החליט הדירקטוריון שלא לדון בעת הזאת בחלוקת דיבידנד".
מחסום הדיבידנד מדאיג את מחזיקי האג"ח והגופים המממנים של החברה־האם סקיילקס, שמחזיקה 44.5% מפרטנר. כמו כן, סאני, שמחזיקה ב־79% ממניות סקיילקס, ב־56% מתפוז, וכן ישירות בפרטנר (1.4%). פגיעה בסאני באה לידי ביטוי כבר בפרסום הדו"ח השנתי של סקיילקס, שהשמיטה את תשלום הדיבידנד החזוי לסאני, בהיקף של 39 מיליון שקל, כפי שתוכנן בתזרים שהוצג בנובמבר 2011. לפני כשבוע ספגה סאני אלקטרוניקה הורדת דירוג אגרסיבית של שבע דרגות ל־B3 בשל העובדה כי אין ברשותה נכסים נוספים לצורך שעבוד עבור בעלי האג"ח.
אם לא די בכך, בתחילת השבוע דיווחה סאני כי בעקבות ירידה משמעותית בשווי השוק של אחזקותיה בפרטנר, המשמשות כבטחונות עבור חוב בנקאי, קיימת חריגה מהתניות הפיננסיות שעלולות לגרור פירעון מיידי בתוך חודש ימים, אם לא יועמדו בטחונות נוספים. אתמול התוודאה סאני לבשורה בדבר העדר הדיבידנד מפרטנר, דבר שעשוי לפגוע בתזרים לטובת שירות החוב.
בשבוע הבא יכנסו בעלי האג"ח אסיפה ובה ידרשו מבן־דב למצוא דרכים לתשלום החוב עבורם, אחרת הם עשויים להעמיד את החוב לפירעון מיידי.
