בלעדי ל"כלכליסט": נושי אאורה מנסים להציף ערך דרך הפעילות בישראל

מחזיקי האג"ח של חברת הנדל"ן אאורה השקעותמתאגדים ומחפשים להציף ערך דרך החברה־הבת אאורה ישראל, כך נודע ל"כלכליסט". מדובר במהלך אגרסיבי של בעלי האג"ח, שכרוך בהכנסת משקיע חיצוני לאאורה השקעות, והוא מתנהל במסגרת מכרז שמנהלים נאמני בית המשפט שמונו להקפאת ההליכים באאורה השקעות.

בספטמבר האחרון החלה אאורה לאותת על מצוקה תזרימית, מה שהקשה עליה לפרוע חוב של כ־55 מיליון שקל, וזאת מתוך חוב כולל של כ־260 מיליון שקל עבור שש סדרות של מחזיקי אג"ח (סדרות א' עד ו'). מאחר שהחברה לא עמדה בהתחייבויותיה והנושא הגיע למסלול המשפטי, השליטה בפועל עברה מידי בעלי השליטה הקודמים בועז משעולי ויוסף צליח, לידי נושיה, ובראשם בעלי האג"ח. בחודש שעבר מינה בית המשפט את עו"ד עמית לדרמן ועו"ד חגי אולמן לנאמני החברה.

בחודשים האחרונים לא הצליחה אאורה השקעות להגיע להסכמות מול בעלי האג"ח באשר להקמת נציגות משותפת, וזאת בשל האינטרסים השונים של הסדרות השונות. סדרות א' עד ד', שאינן מובטחות בשעבודים, מיוצגות על ידי עופר גזית ומשרד עו"ד נאור־גרשט. סדרות ה' ו־ו', שמובטחות בשעבודים בדמות עודפי פרויקטים של אאורה ישראל, מיוצגות על ידי עו"ד עדי פיגל ומשרד עו"ד קליר בנימיני. לפני כשבועיים הוציאו הנאמנים את נכסי החברה־האם למכרז, בהם הנכס המרכזי של החברה — מניותיה באאורה ישראל (60%). יתר מניות החברה־הבת (40%) מוחזקות בידי מנכ"ל אאורה ישראל יעקב אטרקצ'י.

בעלי האג"ח פועלים בימים אלו למציאת משקיע חיצוני שירכוש את אאורה השקעות יחד עם 100% ממניותיה של אאורה ישראל, וזאת על אף שאין ברשותה את מלוא המניות וחרף עמדתו של אטרקצ'י שלא להיפטר מחלקו בחברה.

ל"כלכליסט" נודע כי מספר חברות נדל"ן הביעו עניין ובחנו את האפשרות לרכוש את אאורה ישראל, אולם בכל הצעה שתוגש עומדת לאטרקצ'י זכות סירוב ראשונית. המשמעות היא שאטרקצ'י יוכל למכור את חלקו למשקיע החדש שייכנס לפי השווי שייגזר לאאורה ישראל, ומנגד עומדת עבורו האופציה לרכוש את חלקה של החברה־האם באאורה ישראל לפי אותו שווי.

את הפתרון לבעיה זו מצאו מחזיקי האג"ח במנגנון ה"במבי" (Buy Me Buy You) הקיים בהסכם המייסדים של אאורה ישראל ושנחתם בין אאורה השקעות לאטרקצ'י. בעלי האג"ח מתכוונים לנצל סעיף זה לצורך השתלטות על מלוא מניות החברה־הבת.

אאורה השקעות העניקה לאאורה ישראל הלוואת בעלים של כ־112 מיליון שקל באמצעות כספי הגיוס מסדרות אג"ח ה' ו־ו'. משמעות הדבר הנה כי אם אטרקצ'י ירצה לרכוש את חלקה של אאורה השקעות בחברה־הבת (60%), הוא יצטרך להביא את סכום הרכישה שייקבע ומימון נוסף של 112 מיליון שקל לכיסוי הלוואת הבעלים. מנגד, אם יימצא משקיע לאאורה השקעות שירצה לרכוש את חלקו של אטרק'צי באאורה ישראל, יוכל אותו משקיע לקבל הקלות, כיוון שכספי ההלוואה הועמדו מצד אאורה השקעות.

מנציגויות בעלי האג"ח לא התקבלה תגובה. אטרקצ'י בחר שלא להגיב.