כמעט הסכם בטאו: החברה ובעלי האג"ח הסכימו - בן דב מסתייג

קרובים להסכם: טאוחתמה עם מחזיקי אג"ח ב' וג' (בהיקף של כ-325 מיליון שקל) על מזכר הבנות בנוגע להסדר חוב. עם זאת, בעל השליטה בטאו, אילן בן דב, עדיין לא אישר את ההסכם. לדבריו, "לפי עיון ראשוני, מתעוררות מספר הסתייגויות ונראה כי הוא אינו מתייחס למספר נושאים מהותיים". עורך דינו של בן דב כתב כי "בכוונת בן דב להעביר את התייחסתו לאחר שיבחן לעומק את המסמך ואת משמעותיו".

לפי מזכר ההבנות תקצה טאו שתי סדרות אג"ח חדשות: הסדרה הראשונה (סדרה ד') בהיקף של 170 מיליון שקל תעמוד לפירעון בחמישה תשלומים שנתיים שווים כאשר תשלום הקרן הראשון הוא בתום שלוש שנים ממועד ההסדר. הריבית תעמוד על 4.5% בצמוד למדד עד לתקופה של 5 שנים לחיי האגרת ומאילך תעמוד הריבית על 5.5%. סדרה נוספת (ה') בהיקף של 78 מיליון שקל תהיה סדרה של אג"ח להמרה ל-40% ממניות טאו לפי שווי חברה של 120 מיליון שקל. לפי ההסדר, במידה ששווי החברה יעלה על 160 מיליון שקל (למשך 90 יום), תוכל טאו לאלץ את המשקיעים לבצע את ההמרה. הריבית על האג"ח תעמוד על 2% (לא צמוד) ומשך האג"ח הוא לשבע שנים.

כמו-כן, מחזיקי האג"ח יקבלו לידיהם תשלום במזומן של 30 מיליון שקל כאשר 10 מיליון יתקבלו במועד ההסכם ועוד 20 מיליון שקל ב-2 באפריל 2012.

כנגד אגרות החוב יהיה שיעבוד מדרגה ראשונה של 16.25% ממניות סאני (בעלת השליטה בשרשור של פרטנר), 26.44% מחברת מטעי הדר וזכויות על קרקע בשטח של 1,659 דונם ברומניה.

במסגרת ההסדר יעביר בן דב 19.5% ממניות סאני שברשותו לטאו (6 מיליון מניות בסה"כ בשווי של כשישים מיליון שקל) כנגד הקצאת מניות של טאו. בן דב ישקיע בנוסף 20 מיליון שקל בחברה תמורת מניות, כאשר החברה תשתמש בכספי בן דב אך ורק לצורך תשלומי האג"ח. כמו-כן ימיר בן דב את האג"ח שברשותו מסדרה ב' למניות כך שבתום ההסדר יחזיק בן דב 85% ממניות החברה ומחזיקי האג"ח - 15%.

ההסדר צריך לעבור את אישור בעלי האג"ח ואת אישור בנק לאומי שהוא המלווה הפיננסי של טאו. במסגרת ההסכם תצטרך טאו לעמוד באמות מידה פיננסיות שיוסכמו על בעלי האג"ח. 

המסחר בניירות הערך של טאו הופסק מיום חמישי בעקבות פרסומים בנוגעי להסדר החוב. טאו מנהלת מספר חודשים מו"מ עם בעלי האג"ח כאשר ההצעה הראשונה של טאו, שאושרה בדירקטוריון טאו כמו ההצעה הנוכחית, כללה מחיקת החוב כנגד 50% ממניות סאני.