בלעדי ל"כלכליסט": "מאיר שמיר רוצה לסכל את עסקת תנובה"

"אנשי עסקים שמעוניינים לקדם תהליך עסקי אמיתי לא פונים בבקשה לקיים פגישה באמצעות מכתב מעורך דין שכותרתו: 'מבלי לפגוע בזכויות'. מבטח שמיר עושה מאמץ ניכר שלא להשלים את עסקת תנובה". כך, במכתב חריף, השיבה קרן אייפקס לדרישתו של מאיר שמיר, בעל השליטה במבטח שמיר, לקבל הסברים על הפערים בשווי שייחסה לתנובה במצגת למשקיעים.

כפי שפורסם ב"כלכליסט" בתחילת השבוע, פנה שמיר באמצעות עורכי הדין רם ויאיר כספי, לקרן אייפקס, בעלת השליטה בתנובה, וביקש לקיים פגישה בין חברי הוועדה המיוחדת שהקים דירקטוריון מבטח שמיר ובין הנהלת אייפקס ישראל. דרישתו: להבהיר את הסיבות לפער שבין השווי של יותר ממיליארד יורו שייחסה זהבית כהן לתנובה בפני משקיעי אייפקס בלונדון (שווי שעליו למדה מבטח שמיר, לדבריה, "מפרסומים בתקשורת"), ובין השווי של 775 מיליון שקל שנקבע לאחזקותיה (20.7%) של מבטח שמיר בתנובה, לצורך העסקה שבה אמורות היו המניות להימכר לקבוצת משקיעים בראשות לאומי פרטנרס. מעריך השווי מטעם מבטח שמיר, משרד גיזה זינגר אבן, ביסס את הערכתו על נתונים שקיבל מקרן אייפקס.

זהבית כהן, מנכ"לית קרן אייפקס צילום: עמית שעל

תגובת אייפקס לדרישת מבטח שמיר להסביר את הפערים נחרצת, ומורידה את מערכת היחסים בין הצדדים לשפל חדש. במכתב ששוגר לעו"ד כספי על ידי עורכי הדין אהוד סול ואילנית לנדסמן־יוגב, נטען ביותר מרמז כי שמיר איננו מעוניין להוציא אל הפועל את עסקת תנובה: "מבטח שמיר מנסה להציג עצמה כמי שפועלת ללא לאות לקיום העסקה, אך מצב הדברים שונה לחלוטין".

מקורבים לעסקה טוענים כי שמיר ממתין להזדמנות שבה תמכור אייפקס את חלקה בתנובה, כדי לרכוש את מניותיה, ועד אז הוא "מושך זמן".

לטענת אייפקס, אף שהיא אינה מחויבת לעשות כן, היא "השקיעה משאבים ניהוליים וכספיים עצומים" כדי לסייע למבטח שמיר לסגור את העסקה למכירת מניותיה בתנובה.

"מעריכי שווי חיצוניים ורואי חשבון שמונו על ידי מבטח שמיר, אייפקס ותנובה, אפשרו ביצוע של הערכת שווי לפנים משורת הדין, תוך שיתוף פעולה מלא וחשיפת מידע רגיש ביותר, והכל כאשר אין מדובר בעסקה שמי מהן צד לה, ושלא תניב להן רווח", נאמר במכתב.

בנוסף, מציינת אייפקס כי אפשרה לנציגי בנק לאומי לחשוף בפני מבטח שמיר את כל הבדיקות שביצע לאומי בתנובה במשך כמה חודשים לקבל ניתוח מקיף על נתוניה הכספיים של תנובה ולאמת את הערכת השווי שלה: "אייפקס כבר אפשרה לוועדת דירקטוריון מיוחדת של מבטח שמיר, שהוקמה בעבר, לקיים ישיבות עם מעריכי השווי של תנובה ולהיחשף לכל המידע הסודי".

מהמכתב עולה כי מאיר שמיר עצמו לא הורשה להשתתף בישיבות אלה, מאחר שהוא בעל עניין אישי בעסקה, ובעקבות המלצותיה אישר דירקטוריון מבטח שמיר את הוגנות העסקה עם לאומי כבר ב־2 במרץ.

"פתאום אנחנו שומעים מכם על ועדה חדשה בהרכב שונה, כאשר מבטח שמיר עוד מגדילה וכוללת את מאיר שמיר כחבר הוועדה, על אף שידעה היטב, מתחילת התהליך, כי מר שמיר לא יוכל לכהן בוועדה כלשהי שתקבל מידע על

תנובה", כותבים עורכי הדין של אייפקס. "נדמה שעובדות אלו מאירות באור שונה את רצונה של מבטח שמיר 'לקידום יעיל ונכון של הנושא'".

ל"כלכליסט" נודע כי ירון בלוך, מנכ"ל לאומי פרטנרס, הופיע בשבוע שעבר בפני דירקטוריון מבטח שמיר וניסה להסביר את הפערים בשוויים שניתנו לתנובה, אך הדירקטורים לא קיבלו את הסבריו. מקורבים לעסקה ציינו כי ההפרש המעשי בין שווי תנובה, כפי שהוצג למשקיעי אייפקס בלונדון, ובין שווי העסקה של מבטח שמיר ולאומי (בנטרול דיבידנדים) עומד על 14% - פער לגיטימי בין מניות שליטה למניות המיעוט של שמיר. "ההערכה של אייפקס עומדת ברף הגבוה של הערכת השווי שהוכנה עבור שמיר, כך שאין בכלל בעיה", טען מקורב לעסקה.

ממבטח שמיר טרם התקבלה תגובה.