למה התפוצצה עסקת נקסט ג'ן: גיוס או התערבות הרשות?

ביום חמישי האחרון דיווחה נקסט ג'ןכי היא מבטלת את אסיפת בעלי המניות של החברה, שתוכננה לאתמול, כדי לדון במיזוג שיבצוע באמצעות הקצאת מניות לקליר פאת' (61.2%) ולאינוסנס (15.3%), שתי חברות שעוסקות בתחום המזון והמשקאות הרפואיים.

ל"כלכליסט" נודע מגורמים המקורבים לחברות כי הרקע לפיצוץ העסקה נעוץ בגיוס כספים שהיה אמור להיערך לאחר השלמת העסקה. גורמים אלה טענו כי הנהלת נקסט ג'ן הנוכחית ביקשה התחייבות לפיה גיוס שכזה יתבצע לפי שווי של 100 מיליון שקל לפחות, כאשר קליר פאת' ואינוסנס סירבו לבקשה זו.

במקביל נודע ל"כלכליסט" שהערכת השווי שניתנה לשתי החברות עוררה חוסר נוחות בקרב גורמים ברשות ניירות ערך.

על פי התשקיף, השווי שיוחס לשתי החברות על ידי חברת אי.פי.אס ייעוץ והשקעות עמד על כ־27 מיליון דולר. למעשה, נקסט ג'ן ביקשה משתי החברות לעמוד מאחורי הערכת השווי ולהתחייב כי המשקיעים שישתתפו בהנפקה מאוחר יותר, יהיו מוכנים להעניק לחברה את השווי שהופיע בהערכה.

קליר פאת' ואינוסנס נמצאות בשליטתם של אשר שמואלביץ', שהיה צפוי לקבל כ־36.8% ממניות נקסט ג'ן, ומשה מזרחי, שהיה צפוי לקבל כ־7.5% מהמניות. בנוסף, היתה אמורה מדג'נסיס פרטנרס, הנמצאת בשליטתו של אשר שמואלביץ', לקבל 13% ממניות נקסט ג'ן.

קליר פאת' ואינוסנס עוסקות בתחום המזון הרפואי. בין מוצרי המזון של החברות נמצאים מוצרי ג'לי, חטיפי דגנים, ויטמינים, מינרלים ומשקאות לחידוש מאגרי נוזלים בגוף.

נקסט ג'ן היא חברה־בת של די־מדיקל, המחזיקה ב־57.5% ממניות החברה. אם העסקה היתה יוצאת לפועל, אחזקותיה של די מדיקל היו אמורות לרדת לכ־12% מהחברה.

כעת, נותרה נקסט ג'ן עם פעילות אחת בלבד, של סינדולור, שהועברה אליה מהחברה־האם. סינדולור מייצרת מזרקים שאינם גורמים לכאב בעת השימוש בהם. ד"ר אשר שמולביץ', העומד בראשותה של קליר פאת', רכש בסוף חודש ינואר השנה את השליטה בחברת טופספין הבורסאית.

שמולביץ' מכר בעבר את חברת לאבקואט אותה ייסד לבוסטון סיינטיפיק, תמורת 100 מיליון דולר במרץ 2009. השותף השני בחברה הוא משה מזרחי, ששימש בעבר כמנכ"ל סינרון והיה בגרעין המייסדים שלה.