בלעדי ל"כלכליסט": מחכים לדוחות הכספיים של תנובה? זה ייקח כמעט שנתיים

האם רכישה מלאה של השליטה בתנובה על ידי מבטח שמיר- מהלך שסבירותו נראית כרגע נמוכה - תוביל לפרסום מהיר של דו"חות תנובה? נראה שלא.

ל"כלכליסט" נודע כי חוות דעת שהכינו מחלקת הכספים בתנובה ופירמת רואי החשבון KPMG סומך־חייקין קובעת כי יידרשו לתנובה לא פחות מ־21 חודשים והשקעה של 60 מיליון שקל כדי להעמיד דו"חות כספיים בהתאם לדרישות התקינה החשבונאית הבינלאומית, IFRS, לנוכח העובדה שלתנובה אין כלל מערכת מחשוב מתקדמת ומסד נתונים מסודר שמפרט את נכסי החברה.

מסתייעים בהיסטוריונים

תנובה היא אגודה שיתופית שהוקמה לפני 85 שנה, וחלק מנכסיה שנרכשו לפני קום המדינה לא נרשמו כראוי ברשם המקרקעין. על לא מעט נכסים קיימות מחלוקות בשאלת הבעלות עם מועצות מקומיות ועירוניות ורשויות המדינה.

מנהלת הכספים לורי אלובר, שמינתה לאחרונה תנובה כדי שתעשה סדר ברישומים, נתקלה בקשיים. החברה נאלצה לשכור שירותים של היסטוריונים מקצועיים, שבודקים בארכיבים של מוסדות שונים את רישומי הנכסים שמצויים, לכאורה, בבעלות תנובה. "זו אגודה שיתופית עם 100 חברות־בנות לפחות, שבחלקן אין לה שליטה ובחלקן היא שותפה עם קיבוצים, שלא ברור אם יסכימו כלל לעריכת דו"חות IFRS. חלק מהרישומים בזמנו נעשו על פתקים", אמר גורם המקורב לנושא.

הכנת דו"חות לפי כללי ה־IFRS צפויה להיתקל במכשולים נוספים, כמו הגדרת עסקאות בעלי עניין. למשל, בעלי הרפתות שמספקים לתנובה חלב וביצים, חברים בארגוני הקניות של הקיבוצים, המחזיקים במניות תנובה. שאלה נוספת שצפויה לעלות היא כיצד לחשב שלוש שנים לאחור את שווי העופות והעגלים שהיו בידי החברה.

הסירוב יתגלה כמוקש

שלשום (א') הודיעה מבטח שמיר כי הציעה 604 מיליון יורו עבור אחזקותיה של קרן אייפקס בתנובה - מחיר המשקף שווי של 1.35 מיליארד דולר לחברה. זהבית כהן, מנכ"לית אייפקס ישראל, צפויה להשיב להצעה בשלילה, אך גורמים בשוק ההון מעריכים כי ועדות ההשקעה של הקרן בלונדון ידונו בכל זאת בעסקה, בשל התשואה הגבוהה הגלומה בה - פי 3.5 מההון העצמי שהשקיעה אייפקס ברכישת תנובה לפני שנתיים וחצי. ספק גם אם בעתיד יימצא רוכש שיגיש הצעת מחיר גבוהה יותר עבור החברה.

ממבטח שמיר נמסר אתמול כי "משך הזמן הדרוש להכנת דו"חות תנובה על פי כללי ה־IFRS ידוע לנו, ונשמח אם זו תהיה המשוכה האחרונה לצורך השלמת העסקה לרכישת תנובה".