פרסום ראשון: אופנהיימר מוריד המלצה לטבע ל'תשואת שוק': "סנדוז ומומנטה מאיימות על הקופקסון"

בית ההשקעות אופנהיימר מוריד היום את המלצתו למניית טבע (סימול: TEVA) ל'תשואת שוק' לאור הערכותיו כי טבע תציג רווח נקי נמוך מהציפיות במחצית השנייה של השנה ועל רקע החששות כי האיום על תרופת הדגל מצד סנדוז ומומנטה עלה משמעותית. באופנהיימר מסירים את המלצתם לרכוש את מניות טבע במחיר יעד של 65 דולר ולא נוקבים במחיר יעד חדש. מנגד, לא מציעים בבית ההשקעות למכור את מניות החברה.

מה דעתך על מניית טבע:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

"אנחנו מצפים לעליית רווחים צנועה במחצית השנייה של 2010", כותבים האנליסטים ג'ון ניומן וכריסטופר הולטרוף בסקירה שפרסמו הבוקר.

העילה המשמעותית יותר הסרת מחיר היעד של אופנהיימר נובעת מהערכות האנליסטים כי הסיכויים להשקת גרסה גרנית של הקופקסון (תרופת הדגל של טבע) עלו משמעותית. נזכיר שלפני יומיים דחה ה-FDA את הבקשה של טבע למנוע אישור גרסה גנרית של הקופקסון. סנדוז ומומנטה הן החברות שהגישו עד כה בקשה להכרה בגירסה גרנרית של הקופקסון. באופנהיימר מאמינים שהן מאיימות על מכירות תרופת הדגל של טבע.

באופנהיימר מצפים לעלייה חדה בהכנסות טבע במחצית השנייה של 2010 ומאמינים שהרווח הנקי המתואם יעמוד בתקופה על דולר למניה.

האנליסטים מציינים שעדיין קיימים מכשולים גדולים לקראת אישור גרסה גרנית של תרופת הקופקסון, אך דחיית התביעה האזרחית ( Citizen’s Petition) היא צעד מהותי לפני אישור ניסיוני של ה-FDA.

הדיונים המשפטיים בנוגע לקופקסון יתקיימו בחודשים הקרובים ובסופם יחליט שופט בית המשפט בנוגע לתביעה שהגישה טבע כנגד סנדוז ומומנטה בנוגע להפצת גרסה גרנית של התרופה ב-28 באוגוסט 2008. להערכת אופנהיימר הצפי לקראת החלטת בית המשפט בזמן שעדיין אין אישור חוקי למכירות הגרסה הגרנית בארה"ב עלולות להביא לתנודתיות במניה. ייתכן שזו אחת מהסיבות מדוע לא נקבו האנליסטים במחיר יעד עבור המניה, דבר שאיננו מאפיין את מרבית בתי ההשקעות בחו"ל ובישראל המסקרים את טבע בשנתיים האחרונות.