מודי'ס מאשרת את דירוג טבע ברמה של A3 ותחזית יציבה
"למרות לחצי התמחור בשוק הגנרי הגרמני, רכישת רציו מהווה החלטה טובה לטבע שמחזקת את התשתית ונתח השוק שלה באירופה"
מודי'ס מאשרת מחדש את הדירוג של טבע ברמה של A3 לאחר ההכרזה על רכישת רציופארם הגרמנית תמורת 3.625 מיליארד יורו. תחזית הדירוג נותרה יציבה.
"תזרים המזומנים של טבע ביחס לחוב נמצא ברמתו הגבוה בהיסטוריה האחרונה של החברה וצפוי להתחזק במהלך השנה תוך עיבוי יכולת המינוף שלה", ציין מייקל לווסק, סגן נשיא בכיר של מודי'ס.
"למרות לחצי התמחור בשוק הגנרי הגרמני, רכישת רציו עדיין מהווה החלטה אסטרטגית טובה עבור טבע שמחזקת את התשתית שלה באירופה ואת נתח השוק שלה", הוא ציין עוד.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
תנאי הרכישה הולמים את הצפי של מודי'ס בהעלאת הדירוג האחרונה מרמה של Baa1 לרמה של A3. מודיס צופה עוד, כי טבע תוכל לממן את תכנית הצמיחה שלה תוך שימור יחסי המימון הנוכחיים שהולמים דירוג של A3.
מודיס תעקוב אחר מימון הרכישה. תחזית הדירוג נותרה יציבה כאמור. על פני זמן, שיפור ביחסי החוב-תזרים עשוי להעלות את הדירוג. עם זאת, מודיס תרצה לראות לפני כן כיצד תצא לפועל תכנית הצמיחה האורגנית והחיצונית ונזילות גבוהה יותר.
גורמי הסיכון הם יעדי הצמיחה השאפתניים, חשיפה להוצאות משפטיות בתקיפת תרופות בשוק הגנרי והופעת גרסאות חדשות לתרופה האתית שהיא תרופת הדגל של החברה, הקופקסון.
