הדיבידנד מתקרב: פרטנר הגיעה להסדר עם מחזיקי האג"ח

האם נסללה הדרך עבור פרטנר להשלים את הפחתת ההון ולחלק דיבידנד בסך 1.4 מיליון שקלים? היום (א') הודיעו עורכי הדין של קידוחי סי אפ איי וסגל לוי יזום, שני מחזיקי האג"ח שפנו לבית המשפט בהתנגדות לחלוקת הדיבידנד, כי הגיעו להסכמה מול נציגי פרטנר והם מושכים את התנגדותם.

בהסכם בין הצדדים נקבע הגדלת הריבית תבוצע בהתאם לירידת דירוגם של האג"חים בידי חברת הדירוג סטנדרד אנד פורס, כאשר כל ירידה בקטגורית דירוג מתחת לדירוג הנוכחי (AA-) תיתרגם להגדלה של 1% בשיעור הריבית השנתית על אותם אג"חים.

השפעת הריבית תתקיים רק לשנת 2010, ובהתאם לשינוי לרעה בדירוג האג"חים עשויה פרטנר להגדיל את שיעור הריבית. במקרה והדירוג יועלה לאחר מכן יופחת שיעור הריבית באותו יחס.

עם זאת, התקופה המינימלית שתשפיע על היקף תשלום הריבית תעמוד בכל מקרה על שלושה חודשים, בין אם מדובר בירידת הדירוג או עליתו לרמה המקורית. את קידוחי סי אפ איי יצגו עו"ד אופיר נאור ויפית ראובן ממשרד נאור גרשט ואת חברת סגל לוי יזום יצג עו"ד שחר בן מאיר.

בסוף השבוע תם המועד שקבע בית המשפט להגשת התנגדויות להפחתת ההון וחלוקת הדיבידנד, ולאחר הסדרת הנושא מול מחזיקי האג"ח נראה כי פרטנר צפויה לקבל את אישור בית המשפט לחלוקת הדיבידנד.

מה דעתך על מניית פרטנר:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

סדרה א' של האג"ח שהנפיקה פרטנר בשנת 2005 בהיקף של כ-2 מיליארד שקל אמורה להיפרע סופית בסוף מרץ 2012. הבקשה הוגשה לבית המשפט בעקבות בקשה שפרטנר הגישה לבית המשפט לביצוע הפחתת הון וחלוקת דיבידנד חריג בהיקף של 1.4 מיליארד שקל.

כספי הדיבידנד שפרטנר מבקשת לחלק לא נובעים מיתרות הרווחים של החברה אלא מקורם באשראי בהיקף של 1.5 מיליארד שקל שהחברה גייסה מהמערכת הבנקאית.

חוב זה שפרטנר נטלה על עצמה נועד לאפשר חלוקת דיבידנדים שיממנו את רכישת השליטה בחברה על ידי סקיילקס, בשליטת אילן בן-דב.

"בעלי האג"ח מתוגמלים על תוספת הסיכון"

בסוף השבוע תם המועד שקבע בית המשפט להגשת התנגדויות להפחתת ההון וחלוקת הדיבידנד, ולאחר הסדרת הנושא מול מחזיקי האג"ח נראה כי פרטנר צפויה לקבל את אישור בית המשפט לחלוקת הדיבידנד.

אג"ח א' של פרטנר הונפקה בשנת 2005, היקף הסדרה הוא כ-2 מיליארד שקלים והיא אמורה להיפרע סופית בסוף מרץ 2012. הבקשה הוגשה לבית המשפט בעקבות בקשה שפרטנר הגישה לבית המשפט לביצוע הפחתת הון וחלוקת דיבידנד חריג בהיקף של 1.4 מיליארד שקל.

כספי הדיבידנד שפרטנר מבקשת לחלק לא נובעים מיתרות הרווחים של החברה אלא מקורם באשראי בהיקף של 1.5 מיליארד שקל שהחברה גייסה מהמערכת הבנקאית. חוב זה שפרטנר נטלה על עצמה נועד לאפשר חלוקת דיבידנדים שיממנו את רכישת השליטה בחברה על ידי סקיילקס, בשליטת אילן בן-דב.

עו"ד רנן גרשט אמר ל"כלכליסט" כי המנגנון שהושג בדיונים בין הצדדים מאפשר לפרטנר לבצע את המהלך לטובת בעלי המניות שלה, אך בו בעת מתגמל את בעלי האג"ח על הצבתם בסיכון גבוה יותר להחזר האג"ח. "לא היה לנו רצון להוריד את החברה על ברכיה, אלא לשרת את בעלי האג"ח, שלצערנו נדרשים להיות יותר ויותר עירניים במקרים שכאלה, כיוון שהגופים האחרים שאמורים להתייחס לנושא נאלמו דום", אמר גרשט.

"הסתמכות על הדירוג של סטנדרד אנד פורס' הוא כלי לבדיקת חסינותה של החברה והסיכויים לפגיעה בהחזר האג"ח, ולכן הצדדים הסכימו לעשות בו שימוש על מנת לבטא את הגדלת או הקטנת הסיכון של בעלי האג"ח, מחד, והגדלת או הקטנת הפיצוי שיקבלו בגין אותו סיכון".

המשא ומתן בין הצדדים התקיים באינטנסיביות במהלך כל סוף השבוע האחרון לקראת פגיעת מועד הגשת ההתנגדויות בנושא, וכאמור לאחר הסכמת הצדדים וההודעה לבית המשפט על ההסדר צפוי האחרון לאשר בימים הקרובים את הפחתת ההון וחלוקת הדיבידנד.

פרטנר תפרסם את תוצאותיה לרבעון הרביעי ולשנת 2009 כולה ביום שלישי. על פי צפי האנליסטים החברה אמורה להציג רבעון נוסף של גיוס מנויים נאה, אך המשך הירידה בהכנסותיה וברווחיה.