בארונ'ס בעקבות התוכנית האסטרטגית של טבע: היעדים שהציבה ברי השגה, המניה זולה
בארונ'ס מפרסם מאמר מעמיק על טבע בעקבות פרסום התוכנית האסטרטגית. גם בבנק ההשקעות RBS מעלים הבוקר המלצה לטבע לקניה עם מחיר יעד של 70 דולר
המגזין היוקרתי בארונ'ס יצא אתמול (ד') במאמר מיוחד על חברת טבע (סימול: TEVA) לאור התוכנית האסטרטגית שפרסמה החברה לפני שבועיים, בה הודיעה על כוונתה להכפיל את ההכנסות עד לשנת 2015.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
"עם תוכניתה להכפיל את גודלה במהלך חמש השנים הקרובות נמצאת החברה ראשונה בקרב החברות המובילות את תעשיית התרופות", כותבים בבארונס.
"אז למה המניה לא עלתה בשנה שעברה בצורה יותר חדה?", שואלים בבארונ'ס.
ענקית הגנריקה הישראלית זינקה ב-32% מאז חודש מרץ והפכה למניה הישראלית עם הביצועים הטובים ביותר בקרב החברות הישראליות הנסחרות במדד ה- Standard & Poor's 500. החששות לעתידה של הקופקסון הכבידו מאוד על המניה והקשו עלייה לרשום עליות חדות יותר.
לא רק בתי ההשקעות גם בסוכנות הדירוג מודי'ס אהבו מאוד את התוכנית האסטרטגית של טבע. סוכנות הדירוג העלתה את דירוג האשראי של חברת טבע בשבוע שעבר תוך שהיא מציינת לחיוב את היעדים שהציבה ענקית הגנריקה הישראלית.
אבל המטרות השאפתניות של טבע לעשור הקרוב נראות ברות השגה, לדברי האנליסטים המסקרים את המניה. בבארונ'ס מתייחסים לאסטרטגיית הרכישות של החברה, ומונים גם את העלייה בביקוש לתרופות גנריות זולות מצד האזרחים האמריקאים. גורמים אלה צפויים להערכת המגזין היוקרתי לספק עלייה במכירות ואלה יבואו לידי ביטוי גם בצמיחה ברווח הנקי.
"תעודות ה-ADR על מניית טבע נראות זולות במכפיל נמוך מ-13 על הרווחים", כותבים בבארונס.
"איפה עוד אתה יכול למצוא צמיחת רווחים דו ספרתית במכפילים של 12 ו-13. איפה עוד אפשר למצוא חברה שלא תלויה בתמריצי הממשל האמריקאי, ריביות נמוכות או סין", אומרת וונדי טרוויסאני, מנכ"לית משותפת ב-Thornburg International Value Fund.
ב-7 בינואר הכריז שלמה ינאי מנכ"ל טבע על תוכנית להכפלת ההכנסת כך שאלה יגיעו ל-31 מיליארד דולר יחד עם רווח נקי של 6.8 מיליארד דולר עד לשנת 2015. מאז שורה של אנליסים העלו את מחירי היעד שלהם למניית טבע עד ל-70 דולר למניה והבוקר מצטרפים גם האנליסטים ב-RBS שמעניקים מחיר יעד דומה. גם בבנק ההשקעות השוויצרי UBS מחזיקים באותו מחיר יעד.
עבור שנת 2010 צופה קונסנזוס האנליסטים בוול סטריט שרווחי החברה יעלו ב-34% ויסתכמו ב-4.52 דולר למניה. אבל בשנים 'נורמליות' הרווחים צפויים לצמוח ב-14 בממוצע, כך מעריכים עוד בבארונס. עד לשנת 2015 טבע מצפה להרווחים כ-7 דולר למניה ולייצר תזרים מזומנים של 4.5 מיליארד דולר מהפעילות השוטפת. "טבע טובה מאוד בניהול ולכן היעדים שהציבה הם ברי השגה", אומר דיוויד שטיינברג, אנליסט בדויטשה בנק.
