"קיים חשש שדן דוד יפרוש ממכרז לידר"

נציגות בעלי האג"ח של לידר שיגרה אתמול בבוקר לשני המתמודדים במכרז למכירת השליטה בחברה בקשות לשפר את הצעותיהם.

דני ברק כבר שיפר שלשום את הצעתו ב־2 מיליון שקל, והוא מוכן להזרים 50 מיליון שקל. עם זאת, ישנן שתי בעיות. ראשית, מרבית הכסף המוצע הוא תמורת 33% מלידר שוקי הון, ומתווה המכירה שעליו הכריזה הנציגות איננו עבור לידר שוקי הון, אלא עבור לידר אחזקות. שנית, ההצעה ניתנה לפי שווי נמוך משווי לידר שוקי הון בבורסה. הצעת ברק מעמידה את לידר אחזקות במצב בעייתי, שעלול להפריע לעתיד החברה ולבנק לאומי, שגם הוא צד במכירה. לאומי בוחן גם הוא את שתי ההצעות, וטרם גיבש עמדה.

מה דעתך על מניית אטראו שוקי הון:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

הבעייתיות במבנה ההצעה של ברק לגבי לידר אחזקות קשורה לכך שהיא תקנה לו אחזקה של 25% בלבד בחברה, ותחייב אותו הרבה פחות מאשר את דן דוד, שאמור להחזיק על פי הצעתו 51% ממניות החברה, ולמעשה להיות בעל אינטרס בהצלחתה, אינטרס המשותף גם לגופים המוסדיים מחזיקי האג"ח. המצדדים בברק טוענים כי הוא חיוני להמשך הצלחתה של לידר שוקי הון. לידר אחזקות כוללת את לידר שוקי הון, אבל גם את חברת הנדל"ן לידר נדל"ן ושליטה בחברות גרינסטון ולידמס.

העובדה שהנציגות איננה מקבלת החלטה מעלה תהיות. ההצעות של המגישים תקפות למשך 25 יום מיום הגשתן, ועד כה כבר עברו 10 ימים, ולדברי גורמים המתמודדים במכרז, יהיה קשה לסגור הסכם בתוך 15 יום.

מקורב למגעים עם הנציגות אמר אתמול: "זה בהחלט נמשך יותר מדי זמן, ולא ברור מדוע הנציגות איננה מקבלת החלטה, אף שליועץ שלה, ג'וש רוזנצוייג, יש עמדה ברורה בנושא, והוא אף הביע אותה". אותו גורם הוסיף כי להערכתו אם לא תתקבל החלטה בקרוב, דן דוד עשוי להודיע עם השלמת 25 הימים על פרישתו מהמו"מ, וכך יאבדו לידר ובעלי האג"ח אפשרות לקבל "כיס עמוק" כבעל השליטה. דוד הציע להזרים 30 מיליון שקל לחברה ו־30 מיליון שקל לבעלי האג"ח, לעומת דרישה של 35 מיליון שקל לבעלי האג"ח במתווה המכרז של המוסדיים.

חשוב לציין כי כל החלטה שיקבלו הנציגות והיועץ רוזנצוייג, תעמוד למבחן באסיפת בעלי האג"ח, שבה תצטרך הנציגות להסביר מדוע בחרה בהצעה זו.

אתמול התרחש מקרה שעשוי להצביע על הקשר ההדוק בין חלק מנציגות בעלי האג"ח לבין דני ברק. "כלכליסט" פנה לשניים משלושת הגופים בנציגות, להראל ולמנורה, עם כמה שאלות הנוגעות לעובדה שהצעתו של דני ברק משתתפת, אף שאינה עומדת במתווה המכרז. למרבה הפליאה, כעבור כחצי שעה בלבד התקשר ברק עצמו, והתלונן על השאלות שנשלחו לגביו. אין ספק שמדובר באירוע חריג, שעשוי להצביע על בעייתיות בקשר בין חלק מהגורמים בנציגות לברק. דוברי הראל ומנורה הכחישו כי הפנייה לברק נעשתה על ידיהם.