מנופים: ההון העצמי עלול לקטון ב-40%

הסיבה: מחלוקת החברה שבשליטת ג'קי בן זקן עם רשות ניירות ערך לגבי רישום חשבונאי של נכסים בקזחסטן

גולן פרידנפלד 12:5502.04.09

תגיות:

לדו"חות הכספיים שפרסמה אתמול מנופים פיננסים, שבשליטת ג'קי בן זקן ואברהם ננקשווילי, כדאי להתייחס בזהירות. החברה, שסיימה את 2008 עם הפסד של 107 מיליון שקל והון עצמי של 119 מיליון שקל המניף מאזן של 1.3 מיליארד שקל, מציינת כי היא חלוקה עם רשות ניירות ערך על אופן הצגת הדו"חות.

מנופים מציינת כי לאחר תאריך המאזן פנתה לרשות ני"ע ודרשה ממנה לסווג את הקרקעות שנרכשו בקזחסטן בסעיף המלאי ולא בסעיף נדל"ן להשקעה. שוויין ההוגן של קרקעות אלו עומד על 302 מיליון שקל. החברה טוענת כי היא עומדת מאחורי החלטתה להשאיר את הקרקעות בסיווג נדל"ן להשקעה.

הדיון עם רשות ני"ע טרם מוצה, אך החברה מציינת כי אם תתקבל עמדת הרשות, הונה העצמי יקטן ב־83 מיליון שקל. חלקם של בעלי המניות בהון העצמי יקטן ב־46 מיליון שקל ל־73 מיליון שקל בלבד, ויהווה 5.5% מסך כל המאזן.

לפי דו"חות החברה, יהיה עליה לפרוע ב־2009 סכום של 214 מיליון שקל לבנקים, לבעלי אג"ח וכן התחייבויות פיננסיות אחרות שלקחה על עצמה. ב־2010 יעמדו התחייבויות אלו על 313 מיליון שקל. בסוף 2010 יישארו בידיה של החברה מקורות פיננסיים נטו של 2.9 מיליון שקל.

מהשקעותיה של מנופים ניתן ללמוד על המתרחש בשוק הנדל"ן בארה"ב. אחד משוכריה, COMERCIA BANK ששוכר 16.8% משטחי השכירות בבניין בדאלאס, קיבל מהחברה השהיה של שנה מתשלום דמי שכירות, ככל הנראה על רקע המשבר הפיננסי. אותו הבניין ביצע השנה הפחתות שווי של 66 מיליון שקל, והניב הכנסות של 103 מיליון שקל לעומת 169 מיליון שקל ב־2007.

גם בבניין אחר שבבעלות החברה מסתתר סיפור, הנוגע לאחד השוכרים. בקומות ה־17, ה־18 וה־19 של הבניין השתכנה החברה של ברנרד מאדוף, שהואשם בהונאה הגדולה בארה"ב אי פעם, שהיקפה עומד על 50 מיליארד דולר. מנופים מציינת כי קומות אלו הוכתרו כשטח סגור לצורכי חקירה, אך אין מה לדאוג לדמי השכירות - אלו, לפי מנופים, ישולמו על ידי כונס הנכסים.

נתון נוסף שצץ בדו"חות הוא היקף הערבויות שהעמיד אברהם ננקשווילי לחברה, שמסתכמים נכון לסוף השנה בכ־320 מיליון שקל. לאחר מועד פרסום הדו"חות העמידו בעלי השליטה בחברה הלוואות נוספות, בהיקף של 41 מיליון שקל.

מנופים פעילה גם בישראל, וההחזקה המרכזית שלה היא קניון ארנה שבהרצליה. למרות המשבר, שוויו של מרכז הקניות כמעט לא נפגע - להפך. ב־2007 עמד שווי הקניון על 566.6 מיליון שקל, וב־2008 עלה שוויו ל־577 מיליון שקל.

"בחודשים האחרונים מתרחשים בעולם ובישראל שינויים כלכליים, שהשפעתם על נכסי המקרקעין בישראל עדיין לא ברורה לאור מיעוט עסקאות נדל"ן", כתבו מערכי השווי. הכנסות הקניון משכירות ב־2008 עמדו על כ־40 מיליון שקל. מעריכי השווי מציינים כי ב־2009 צפויים לפקוע 28 חוזים, מתוכם עבור 21 שוכרים כבר סוכמו התנאים המסחריים, וחוזים חדשים נמצאים בהכנה.