שבע המניות שייצאו ראשונות מהמשבר
כלכלני אופנהיימר סוקרים את החברות האמריקאיות שעשויות להתאושש מהר יותר ממתחרותיהן. המסקנה: הקמעונאות המוזלת ושווקי התקשורת והאנרגיה - הם החסינים ביותר
22:0524.11.08
ברוב מחזורי המשברים הקודמים, היווה שוק המניות אינדיקציה לא רעה לחיזוי כיוון הכלכלה הריאלית. שוק המניות מתחיל בירידה, בעוד הכלכלה נמצאת עדיין במצב טוב כביכול - כפי שקרה בסוף 2007, או לחילופין, בתחילת שנת 2000 במחזור הקודם. באותה מידה צפוי שוק המניות להתחיל להתאושש כשהמשק
סרגיי וסצ'ונוק ואביבית מנה קליל מבית ההשקעות אופנהיימר, ממליצים על שבע מניות, שלהערכתם עשויות להתאושש ראשונות מהמשבר. לדבריהם, נקודת המפנה קשה לזיהוי ואין הם מתיימרים לזהותה במדויק. למרות זאת, אפשר לללמוד מספר תובנות מהתנהגות המניות האמריקאיות הגדולות, שהפגינו לאחרונה עוצמה יחסית לשוק הרחב ואף התחזקו, בניגוד להמשך מגמת התדרדרות השוק הכללי. מצב זה מסמן את קבוצת ההובלה שעשויה להתאושש מוקדם יחסית.
המניה הראשונה היא מניית אקסון מוביל, חברת האנרגיה הגדולה בעולם, בעלת שווי שוק של 386 מיליארד דולר. החברה נהנית מעלויות נפט נמוכות יחסית לחברה אחרת בענף ולפיכך מציגה רווחיות גבוהה. המניה השנייה היא של וול מארט, הקמעונאית הגדולה בעולם. החברה נסחרת בשווי שוק של 208 מיליארד דולר. זוהי הוכחה, כי בעת מיתון, נוהגים צרכנים לרכוש מוצרים במקומות בהם סל הקניות זול יותר.
פרוקטר אנד גמבל היא המניה השלישית. זוהי חברת מוצרי הצריכה הבסיסית המובילה בעולם, המשווקת מגוון רחב של מותגים ידועים, כגון אבקת כביסה טייד, סכיני גילוח ג'ילט ועוד. החברה עשויה דווקא להנות ממגמת ירידת מחירי הסחורות, עקב קיצוץ עלויות הייצור של מוצריה.
ג'ונסון אנד ג'ונסון, החברה המובילה בתחום הבריאות בארצות הברית, היא המניה הרביעית. חברת שירותי התקשורת AT&T היא המניה החמישית, עקב ייצורה תזרים מזומנים חזק וחלוקת דיבידנד גבוה. מנייתה של חברת האנרגיה שברון היא השישית, שכן גם היא נהנית מרווחיות גבוהה יחסית בענף. את הרשימה של אופנהיימר סוגרת מניית קוקה קולה, הנחשבת חסינה יחסית למיתון.
