הדס תעודות סל תגבה דמי ניהול החל מינואר

הדס תעודות סל, שבשליטת בית ההשקעות גאון, הצליחה לצאת מהפלונטר המשפטי שאליו נקלעה, פלונטר שהעמיד את דמי הניהול שהיא גובה בסכנת הכחדה. ביום רביעי האחרון העבירה הדס באסיפת מחזיקי תעודות הסל שלה החלטה שמאפשרת לה להתחיל לגבות דמי ניהול בחמש תעודות סל שבניהולה החל מינואר 2009,

בתשקיף שפרסמה הדס נכתב שהיא לא תוכל לגבות דמי ניהול בתעודות, ולכן מקורות ההכנסות שלה יהיו מהריבית (הקופון). החברה מחויבת להשקיע רק את הקופון נטו חזרה במדד, ומהפער בין הקופון ברוטו לנטו היא יכלה לגזור את ההכנסות. אולם בעקבות שינוי שיטת חישוב מדדי הבורסה מינואר 2009, לא תוכל הדס להמשיך לעשות כן, והיא תצטרך להשקיע 100% מהקופון חזרה במדדים.

משמעות שינוי שיטת המדדים היתה שהדס תעודות סל לא תוכל עוד לייצר הכנסות מתעודות הסל הללו - שהן מקור הכנסותיה העיקרי. בעקבות כך הגישה החברה בספטמבר בקשה לבית המשפט לאשר כינוס אסיפת מחזיקי תעודות סל, כדי שתוכל לקבל את אישורם להתחיל לגבות דמי ניהול מחמש התעודות.

בתשקיף שפרסמה הדס תעודות סל היא לא השאירה לעצמה את האופציה לגבות דמי ניהול. עוד נכתב בתשקיף כי כדי לשנות את שטר הנאמנות צריכים להיות נוכחים מחזיקים בהיקף של לפחות 50% מסכום הערך נקוב הכולל של תעודות הסל שבמחזור, או באסיפה נדחית, שבה יהיו נוכחים מחזיקי 20% מהסכום.

היכולת לכנס מניין חוקי לפי הוראות התשקיף שפרסמה היתה משימה קשה ובהדס ידעו זאת. לכן, כשפנתה לבית המשפט לאישור כינוס האסיפה, ציינה את אותו מניין חוקי שקבעה באסיפה הראשונה לפי התשקיף, אך הוסיפה כי "למרות הוראות התשקיפים ושטר הנאמנות, ועל יסוד תקנה 31 לתקנות, ובהיקש מהוראות סעיף 78 ו־79 לחוק החברות, באסיפה הנדחית יהיה מניין חוקי אם נכחו שני מחזיקי תעודות סל המחזיקים לפחות 25% מהערך הנקוב של היתרה הבלתי מסולקת, ואם לא נכח מניין זה כעבור מחצית השעה לאחר המועד שנקבע לה, תתקיים האסיפה בכל מספר משתתפים שהוא".

לאחר שלאסיפה הראשונה שכינסה החברה לא הגיע המניין החוקי, הדס כינסה ביום רביעי שעבר אסיפה נוספת. גם לאסיפה השנייה לא הגיע המניין החוקי, ולכן, כעבור חצי שעה, התקיימה האסיפה עם מספר המשתתפים שנכח בה. וכך בתעודת הסל הדס שקל התקבלה ההחלטה ע"י שמונה מחזיקי תעודות סל, המחזיקים ב־0.571% מהערך הנקוב של תעודות הסל, ובארבע תעודות סל (סדרה א' עד ד') של הדס מדדים התקבלה ההחלטה באחד המקרים גם ברוב של 0.091% ממחזיקי תעודות הסל.

הליך תקין

לפי עמדת רשות ני"ע, מדובר בהליך חוקי. החברה ביקשה את אישור ביהמ"ש לכינוס אסיפה בהתאם לסעיף 350 לחוק החברות, לפיו חברה יכולה להגיע להסדרים ופשרות עם נושיה. במצב כזה, חוק החברות גובר על שטר הנאמנות. אך האם מדובר בהליך הוגן כלפי מחזיקי תעודות הסל? זאת כבר שאלה אחרת.

מגאון נמסר כי החברה פעלה בהתאם לחוק ולדרישות רשות ני"ע וביהמ"ש.