יש אישור: מיזוג סלקום וגולן טלקום הושלם

סלקום השלימה היום (ד') את רכישת חברת הסלולר גולן טלקום מידי אלקטרה מוצרי צריכה, מקבוצת אלקו שבשליטת משפחת זלקינד, שרכשה את החברה באפריל 2017 מידי מיכאל גולן.  

הצדדים סיכמו שסכום התמורה הבסיסי הקבוע במזכר ההבנות יופחת ב-77 מיליון שקל ויעמוד על 513 מיליון שקל במקום 590 מיליון שקל. ההפחתה נובעת מדרישה של משרד התקשורת מגולן להשיב סכום של כ-75 מיליון שקל שהוחזרו לה בעבר דרך הנחות באגרות תדרים ובדמי רישיון. בעת מכרז התדרים ב-2011, גולן קיבלה הטבה של החזר אגרות מדורג בסך 57 מיליון שקל, בתמורה לעמידה בנתחי שוק. עם זאת, הוראת שעה קבעה שבמקרה של מיזוג עם בעל רישיון גדול היא צריכה להחזיר את ההטבה. הוראה דומה חלה על הטבה שקיבלה גולן בסכום של 17 מיליון שקל, שהם דמי הרישיון ששילמה במכרז דור 4 שנערך ב-2015. 

מעמד החתימה. מימין: גיל שרון, אדוארדו אלשטיין, אבי גבאי וצביקה שווימר צילום: כפיר סיון

בתמורה להפחתה, קבעו הצדדים כי הסכום ישולם במלואו במזומן מתוך קופת המזומנים של סלקום. זאת, בשונה ממזכר ההבנות שם נקבע כי אלקטרה מוצרי צריכה תעמיד לסלקום הלוואה של כ-177 מיליון שקל מתוך הסכום הכולל, למשך 3 שנים ובריבית שנתית של 3%. נכון לסוף רבעון שני היה בקופת המזומנים של סלקום 1.4 מיליארד שקל, אל מול חוב ברוטו של 3.24 מיליארד שקל. בסלקום מסבירים את ההחלטה בירידת שיעור התשואה על האג"חים שלה ובכך שעתה לא יצטרכו לשעבד מניות עבור ההלוואה, כמו שנקבע בהסכם המקורי.

מעבר לסכום התמורה הבסיסי על סך 513 מיליון שקל, קיבלו בעלי המניות בגולן סכום נוסף של 135 מיליון שקל: יתרת המזומנים בקופת גולן על סך של כ-105 מיליון שקל, 33 מיליון שקל מתוכם כבר שולמו כדיבידנד בתחילת השבוע; בנוסף, נקבע במזכר ההבנות כי סלקום תשלם סכום נוסף כ-7.6 מיליון שקל לחודש, ממועד השלמת העסקה ועד לתום שנת 2020. סכום זה יעמוד על כ-30 מיליון שקל. על כן, עומד סכום התמורה הכולל על כ-648 מיליון שקל. 

אלקטרה מוצרי צריכה החזיקה ב-90% ממניות גולן, כאשר גיל שרון, היו"ר והמנכ"ל, החזיק ב-10%. על כן, חלקה של אלקטרה מוצרי צריכה תמורת המכירה עומד על סך כולל של כ-574 מיליון שקל, כאשר חלקו של שרון עומד על כ-64 מיליון שקל. התמורות הן לאחר דילול של כ-10 מיליון שקל, הנובע מאופציות שהוענקו לכ-250 עובדי גולן ואשר בגינן היו זכאים לחלק מהתמורה.

אלקטרה מוצרי צריכה צפויה לרשום ברבעון השלישי של שנת 2020 רווח הון לפני מס בסך של כ-230 מיליון שקל. הרווח הכולל שנבע לאלקטרה מוצרי צריכה מאז רכשה את גולן, מסתכם לכדי סכום של כחצי מליארד שקל.

סך ההון המושקע של אלקטרה מוצרי צריכה בגולן טלקום הסתכם בכ-60 מיליון שקל, כשלצד סכום זה שולמו בעת הרכישות כ-140 מיליון שקל שנלקחו כהלוואה בנקאית שכבר נפרעה, וכ-130 מיליון שקל שנלקחו כהלוואה מסלקום, ושגולן עצמה פורעת אותה עתה מול סלקום. בסך הכל, רווח ההון יחד עם הרווחים הנצברים האמורים, מבטאים תשואה של למעלה מפי 9 (למעלה מ-800%) לאלקטרה מוצרי צריכה בתקופה של פחות מ-3 וחצי שנים על השקעתה בגולן, וכן תשואת IRR של כ-90%.

סלקום תחזיק בנתח שוק סלולר של 35%

באישורו את העסקה לפני כחודש, ביקש משרד התקשורת כי גולן תהפוך למפעילה וירטואלית למשך 3 שנים, עם העברת השליטה לסלקום ובטרם מיזוג מלא בין החברות. המשמעות היא שגולן תישאר חברה עצמאית שתחכור את הרשת מסלקום, אך לא תחזיק בתדרים ובתשתיות, כמו היום. הדבר דומה לפעילותן של רמי לוי תקשורת ו־019 מובייל. במהלך "תקופת הביניים" תעבור בהדרגה פעילות גולן לידי סלקום. בתום התקופה סלקום תהיה רשאית לעשות בגולן כרצונה - להשאירה כמותג עצמאי או למזגה לתוך סלקום ולהיפרד מהמותג.  

מטרת המשרד היא שבאופן זה ישמרו התנאים והמחירים שלקוחות גולן מקבלים, וכך תימשך התחרות בשוק בשנים הקרובות. מתווה זה היה ממילא רצונו של מנכ"ל סלקום, אבי גבאי, שגם התחייב בפני המשרד שלא תהיה עליית מחירים. סמנכ״ל הכספים של גולן טלקום, שי אמסלם, ישמש כמ״מ מנכ״ל גולן, כאשר שרון עובר לשמש כיו"ר בזק.

סלקום תחזיק בנתח שוק של 35% בתחום הסלולר, שהם כ-3.7 מיליון מנויי סלולר, 918 אלף מתוכם של גולן. כאמור, לקוחות גולן לא צפויים לחוש בהבדל, שכן גולן תישאר מותג נפרד ומוזל, עם שירות לקוחות עצמאי, על סניפיה הקיימים. בכך, יוותרו בשוק הסלולר 5 חברות: סלקום, פרטנר, פלאפון, HOT מובייל ו-we4G של אקספון.

סלקום תהפוך לקבוצה השנייה בגודלה בשוק התקשורת

לאחר המיזוג תהיה סלקום קבוצת התקשורת השנייה בגודלה בישראל בהיקף ההכנסות. לפי הדוחות הכספיים לשנת 2019, עומדות הכנסות סלקום וגולן טלקום על כ-4.2 מיליארד שקל. זאת לעומת HOT עם 3.8 מיליארד שקל ופרטנר עם 3.2 מיליארד שקל.

סלקום סיימה את המחצית הראשונה של 2020 עם הפסד של 89 מיליון שקל, לעומת הפסד של 51 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2019. ההפסד התפעולי הסתכם ב-4 מיליון שקל, לעומת רווח תפעולי של 15 מיליון שקל בתקופה המקבילה. הכנסות החברה עמדו על 1.747 מיליארד שקל, ירידה של 5% לעומת התקופה המקבילה. ההכנסה החודשית הממוצעת ממנוי (ARPU) עמדה על 46.9 שקל בסוף רבעון שני.

גולן טלקום סיכמה את המחצית הראשונה של 2020 עם רווח תפעולי של 51 מיליון שקל, בדומה לתקופה המקבילה. הכנסות גולן במחצית הראשונה עמדו על כ-267 מיליון שקל, גידול של כ-2% ביחס לתקופה המקבילה. ה-ARPU בסוף רבעון שני עמד על 48.7 שקל. אלקטרה מוצרי צריכה סיימה את המחצית הראשונה של 2020 עם עלייה של 48% ברווח הנקי לעומת תקופה מקבילה, לכ-61.9 מיליון שקל. הרווח התפעולי הסתכם בכ-106 מיליון שקל, גידול של כ-33% לעומת מחצית מקבילה. הכנסות החברה במחצית שנת 2020 עלו בכ-4.3% לכ-1.39 מיליארד שקל.

מימין אבי גבאי מנכ"ל סלקום וגיל שרון מנכ"ל גולן טלקום צילומים: עמית שעל , אבי גבאי

צביקה שווימר, מנכ"ל אלקטרה צריכה: "מאז רכישתה על ידינו ועד מכירתה עתה, שמרה גולן טלקום על רווחיות גבוהה ועל יציבות במספר המנויים שלה, ושימרה את מעמדה בשוק הסלולר הישראלי, גם על רקע התחרות הקשה, הרגולציה המחמירה ולמרות משבר הקורונה. מאז רכישת גולן, פעלה הנהלת אלקטרה מוצרי צריכה, לצד מנכ"ל גולן, גיל שרון, להשבחת החברה ולחיזוק מיצובה מול הלקוחות. עתה, לאור השינויים בשוק התקשורת ולאור העובדה שנוצרו הזדמנויות עסקיות שונות התואמות את האסטרטגיה של אלקטרה מוצרי צריכה, הגיעה העת לממש את אחזקותינו בגולן. העיסקה מגדילה כמובן גם את נזילותה ואת הונה העצמי של אלקטרה מוצרי צריכה ומחזקת את איתנותה הפיננסית".

אבי גבאי, מנכ"ל סלקום: "מודה לשר התקשורת, יועז הנדל, ולצוות המשרד על אישור העסקה. אני שמח על הצטרפותה היום של גולן טלקום לקבוצת סלקום. גולן היא חברה מצוינת ותמשיך להתנהל עצמאית. לקוחות החברה ימשיכו להינות מחבילות סלולר במחירים אטרקטיביים ולא יחולו שינויים בחבילות של לקוחות גולן. השלמת רכישה זו תאפשר לנו להאיץ סינרגיות בין החברות לטובת הלקוחות ובעלי המניות, להרחיב ולהאיץ את ההשקעות ברשת האינטרנט בכל הארץ ובפריפריה בפרט, תוך מתן קדימות לפריפריה גם בפריסת רשת דור 5 ".