הפניקס גמל נטלה הלוואות ענק לתשלום עמלות לסוכנים
הפניקס גמל נטלה הלוואות ענק לתשלום עמלות לסוכנים
הפניקס אחזקות והפניקס ביטוח העניקו 744 מיליון שקל להפניקס גמל ופנסיה כדי שהקבוצה תוכל להתרחב ולנהל עד 550 מיליארד שקל ב־2025
המאמצים של הפניקס להתרחב בתחום הגמל והפנסיה הביאו את הפניקס גמל ופנסיה, חברה־בת של הפניקס אחזקות וחברה־אחות של הפניקס ביטוח, לללוות משתי החברות ביחד 744 מיליון שקל. 229 מיליון שקל הגיעו מהפניקס אחזקות ו־445 מיליון שקל מהפניקס ביטוח. ההלוואות, שנלקחו לראשונה ב־2020 ועמדו על 51 מיליון שקל, מתחדשות וצומחות מדי שנה, ונושאות ריבית של לפחות 2.9%. עד סוף 2022 הפניקס גמל ופנסיה פרעה 150 מיליון שקל מההלוואות.
הפניקס, המוסדי בעל שווי השוק הגבוה בישראל (9.6 מיליארד שקל), הציבה לעצמה ב־2021 יעד של הגעה לנכסים מנוהלים של 550-450 מיליארד שקל ב־2025. נכון לסוף 2022, הנכסים של החברה עמדו על 371 מיליארד שקל. רכישת קרנות הנאמנות של פסגות יביאו את נכסי החברה ל־390 מיליארד שקל.
אחד ממנועי הצמיחה שסימנה הפניקס באותה עת הוא תחום הגמל והפנסיה. ואכן, נכון לפברואר קרן הפנסיה של הפניקס מנהלת 67 מיליארד שקל, זאת לאחר שנכסיה צמחו ב־17 מיליארד שקל ב־12 החודשים האחרונים - 10 מיליארד שקל מהם עברו מהמתחרים. מדובר בקצב הצמיחה הגבוה בענף הפנסיה. בגמל הפניקס מנהלת 67 מיליארד שקל, והיא שנייה רק לאלטשולר שחם פיננסים, שמנהלת 139 מיליארד שקל בגמל. ב־12 החודשים האחרונים העבירה אליה הפניקס 3.8 מיליארד שקל מהמתחרים.
אבל הצמיחה הזו עולה כסף. בין היתר, הפניקס משלמת לסוכנים עמלות של עד 10 אלף שקל עבור כל מיליון שקל שסוכנים מעבירים עליה, כך לפי עדויות שהגיעו ל"כלכליסט". יש מקרים שבהם הפניקס מתחלקת עם הסוכן בעמלות השנתיות. רשות שוק ההון מעודדת את חברות הביטוח ובתי ההשקעות להתחרות על לקוחות באמצעות סוכנים, ולכן היא מאפשרת לחברות לפרוס את התשלומים לסוכנים על פני עשור. סעיף זה, שנקרא "הוצאות רכישה נדחות", הגיע ב־2022 לשיא של 898 מיליון שקל בהפניקס, זאת לעומת 538 מיליון שקל ב־2021.
ההלוואות שלקחה הפניקס גמל ופנסיה מהחברה־האם ומחברת הביטוח מסייעות לה במימון הצמיחה. לשם השוואה, מור גמל ופנסיה, השחקן הצומח ביותר בגמל, נטלה הלוואה של 135 מיליון שקל מבנק הפועלים כדי לממן זאת. הדבר מדגים את הכוח של קבוצת הפניקס שלא הייתה זקוקה למימון חיצוני. זאת, בין היתר, משום שהפניקס היא הקבוצה הרווחית ביותר מבין המוסדיים הישראליים, עם רווח כולל של 1.2 מיליארד שקל ב־2022 ושל 2.4 מיליארד שקל ב־2021.
הרווחיות העודפת של הפניקס נובעת מכך שהחברה היא הבולטת בפיתוח מנועי צמיחה שאינם תלויים בשוק ההון, שמשפיע עד מאוד על חברות הביטוח עד כדי קורלציה מוחלטת — כשהוא עולה הן מרוויחות הרבה, כשהוא יורד הן מפסידות הרבה.
בימים אלו הפניקס נמצאת בהליך של העברת שליטה. בסוף 2022 נחתם מזכר הבנות שבמסגרתו בעלות השליטה (33%), הקרנות הזרות גלאטין וסנטרברידג', ימכרו את השליטה (25%) לקרן ADQ מאבו דאבי, אחת מקרנות העושר הריבוניות של המדינה, לפי שווי של 9.2 מיליארד שקל. השלמת העסקה תלויה בקבלת אישורים רגולטוריים שונים מצד מדינת ישראל.
