ניתוחג'י סיטי נאלצת להרחיב את מימוש הנכסים במיליארד שקל ל־6.3 מיליארד
ניתוח
ג'י סיטי נאלצת להרחיב את מימוש הנכסים במיליארד שקל ל־6.3 מיליארד
לאור עומס החוב למחזיקי האג"ח שלה יצאה לפני כחצי שנה חברת הנדל"ן המניב, שבשליטת חיים כצמן, בתוכנית למכירת נכסים. זו כבר הורחבה מ־3.6 ל־5.3 מיליארד שקל, ועתה מדווחת ג'י סיטי על הגדלת המימושים ועל מימון שהיא מחפשת במיליארד שקל נוספים
ג'י סיטי, שבשליטת חיים כצמן, מרחיבה את תוכנית מימוש הנכסים שלה במיליארד שקל ל־6.3 מיליארד שקל, ובמקביל פועלת לקבלת מימון של מיליארד שקל מובטח בשעבוד נכסים.
התוכנית של חברת הנדל"ן המניב למכירת נכסים שבבעלותה פורסמה לראשונה באוקטובר 2022, ולפיה היא תפעל למכירת נכסים שאינם נכסי ליבה בהיקף כולל של 3.6 מיליארד שקל. חודשיים לאחר מכן, בדצמבר 2022, עדכנה ג'י סיטי את המשקיעים על הגדלת היקף התוכנית ב־1.7 מיליארד שקל נוספים ל־5.3 מיליארד שקל.
אתמול דווח על הרחבה שנייה, הפעם של מיליארד שקל, שמביאה את תוכנית המימושים של החברה לסכום של 6.3 מיליארד שקל. מהדיווח עולה כי הרחבת התוכנית מגיעה לאחר שבחצי השנה האחרונה ג'י סיטי השלימה מימושים וחתמה על הסכמים מחייבים למכירת נכסים בהיקף 2.5 מיליארד שקל.
נכון להיום, החברה נמצאת בשלבי משא ומתן למכירת נכסים ששוויים 1.4 מיליארד שקל — מתוכם נכסים בשווי מיליארד שקל באירופה, ונכסים בשווי 400 מיליון שקל בברזיל, שמכירתם נמצאת בשלבי משא ומתן מתקדמים מאוד. יתר הנכסים, בשווי 2.5 מיליארד שקל, נמצאים רק בהליכי שיווק.
ג'י סיטי פועלת גם לקבל מימון של 940 מיליון שקל, שיובטח באמצעות שעבוד על נכסים מסוימים באירופה. מדובר בנכסים נקיים מחוב, המאפשרים לחברה גמישות פיננסית בתקופה מאתגרת זו מבחינתה.
נכון להיום, חברה־בת בבעלות מלאה של ג'י סיטי כבר השלימה קבלת מימון של 112 מיליון יורו כנגד שעבוד נכס בצ'כיה, וקיבלה גם התחייבות מבנק מקומי למימון נוסף של 125 מיליון יורו כנגד שעבוד של נכס בפולין. להערכת ג'י סיטי, המימון הנוסף צפוי להתקבל במהלך הרבעון השלישי השנה.
הצורך של ג'י סיטי להרחיב את תוכנית המימושים נובע מעומס תשלומי הריבית ופירעונות הקרן שצפויים לה ולחברות־הבנות.
במהלך השנה הנוכחית נדרשת ג'י סיטי (סולו) לשלם למחזיקי איגרות החוב ולבנקים 2.1 מיליארד שקל, ובשנה הבאה יגדל עומס התשלומים ל־2.4 מיליארד שקל. המימושים שהושלמו, ואלה שלגביהם נחתמו הסכמים מחייבים, צפויים לאפשר לחברה לצלוח את 2023 בשלום, אולם לא יספיקו לשירות החוב ב־2024.
התוכנית של ג'י סיטי מתבצעת עד כה כמתוכנן, ומרבית הנכסים נמכרו תמורת סכומים הדומים לשווי שלהם בספרים. זאת למעט נכסים ברוסיה, שנמכרו בדיסקאונט של 50%, בשל המגבלות על הוצאת כספים מהמדינה.
בתחילת השבוע דיווחה ג'י סיטי על השלמת המכירה של נכס בצ'כיה תמורת 124 מיליון יורו, סכום שאמנם דומה לשווי בספרים, אולם רק 37% מהתמורה התקבלו במזומן. היתרה, 78 מיליון יורו, מומנה בהלוואת מוכר לתקופה של עד חמש שנים. ההלוואה שג'י סיטי נתנה לרוכש אמנם מובטחת בשעבוד על הנכס הנמכר, אולם היא מעכבת את התקבול שלמענו מומש הנכס.
כל עוד האג"ח של החברה נסחרות בתשואה דו־ספרתית, יהיה לה קושי למחזר את החוב, והיא תיאלץ לפרוע אותו באמצעות מימוש נכסים. עליית מחירי האג"ח של ג'י סיטי בבורסה אתמול ב־1% מאותתת על כך שהמשקיעים התרשמו לטובה מההרחבה של תוכנית המימושים.
מתחילת השנה רשמו האג"ח של החברה עלייה של 20%, ומי שניצלה את מחיריהן הנמוכים היא ג'י סיטי עצמה, שרכשה בשנה שעברה אג"ח של עצמה ב־41 מיליון שקל, ולכן הכירה בדו"חות ברווח מפדיון מוקדם של 6 מיליון שקל.
