בלעדיהראל השקעות רוכשת 5% נוספים מתדהר ב־200 מיליון שקל
בלעדי
הראל השקעות רוכשת 5% נוספים מתדהר ב־200 מיליון שקל
הראל תגדיל את החזקתה בקבוצת הנדל"ן ל־15%. כספי ההשקעה יוזרמו לקופת תדהר. העסקה משקפת לה שווי של 4 מיליארד שקל לפני הכסף, בדומה לשווי אחרי השלמת העסקה הקודמת מול הראל. תדהר עשויה לצאת להנפקה בשנה הקרובה
הראל מעמיקה את שיתוף הפעולה עם קבוצת הנדל"ן תדהר. לכלכליסט נודע כי הראל השקעות, החברה־האם הציבורית של הראל ביטוח, רוכשת 5% נוספים מחברת הנדל"ן הפרטית בהשקעה של 200 מיליון שקל ולפי שווי של כ־4 מיליארד שקל לפני הכסף.
העסקה צפויה להיחתם בימים הקרובים, ומכיוון שהכסף יוזרם לתוך תדהר עצמה, שווי החברה יעלה לכ־4.2 מיליארד שקל. לאחר השלמת העסקה תחזיק הראל השקעות ב־15% מתדהר, שנמצאת בשליטת היו"ר גיל גבע, אריה בכר ומארק ויסמן.
את ההחזקה הראשונה שלה בתדהר, 10%, רכשה הראל השקעות באוגוסט 2023 בעת שהזרימה לתוך תדהר 390 מיליון שקל לפי שווי של כ־4 מיליארד שקל אחרי הכסף. גם בעסקה הנוכחית, כאמור, הכסף יזרום לתוך החברה ולא יהווה אקזיט עבור בעלי השליטה בה.
תדהר היא ככל הנראה חברת הנדל"ן הפרטית הגדולה בישראל. אילו היתה הופכת לחברה בורסאית כיום, לפי השווי בעסקה הנוכחית מול הראל, תדהר היתה הופכת לחברת הנדל"ן היזמי השנייה בגודלה בבורסת ת"א במונחי שווי שוק, מעל ישראל קנדה שנסחרת לפי שווי של 3.8 מיליארד שקל, ומתחת לי.ח דמרי, שנסחרת לפי שווי של 5.3 מיליארד שקל.
למעשה, תדהר עשויה לבצע הנפקה בשנה הקרובה. לשם כך, לפני כשנה מונה לה מנכ"ל חדש, אורי לוין, שעזב את תפקיד מנכ"ל בנק דיסקונט. זאת, ככל הידוע, תמורת חבילת שכר שנתית בהיקף של מיליוני שקלים ואחוזים בתדהר. בעלי תדהר תכננו להנפיק אותה עוד קודם לכן, אך תנאי השוק, שהפכו קשים בשל עליית הריבית, דחו את התוכניות למועד נוח יותר.
הכסף שתזרים הראל, שנמצאת בשליטת יאיר המבורגר ומשפחתו, ישמש את תדהר לביצוע השקעות עתידיות, בעיקר לשם רכישת קרקעות או פרויקטים במחירים הזדמנותיים. זאת, על רקע הקשיים שחווה שוק הנדל"ן, שסובל הן מריבית גבוהה והן ממחסור בפועלים. הגם שישנה התאוששות מסוימת במכירת הדירות החדשות, שוק הדירות עדיין נחשב לשוק של קונים. עד לעליית הריבית באמצע שנת 2022, שוק הנדל"ן המקומי התאפיין בעלייה חדה במחירי הקרקעות.
בשנים האלו תדהר מיעטה להתמודד על רכישה של קרקעות חדשות – פרטיות או של המדינה במסגרת מכרזים. כעת, משהשוק קפא כמעט לחלוטין מאז פרוץ המלחמה, החברה שואפת לשים את ידה על הזדמנויות אטרקטיביות לרכישת קרקעות ונכסים אחרים בתחום. ההערכות בשוק הנדל"ן הן שבקרוב יגיעו לשוק הזדמנויות רבות, לאור קשיים שחוות חברות רבות על רקע הכבדת הנטל המימוני. את ההזדמנויות האלו יוכלו לנצל רק חברות שיש בידיהן מזומנים בהיקף גבוה.
הראל ותדהר משתפות פעולה זה כמה שנים. ב־2020 הקימו שתי החברות מיזם משותף לניהול נכסים מניבים בשם תדהר הראל מניבים, מתוך מטרה להגיע לנכסים מניבים בשטח של מיליון מ"ר, היקף נכסים הדומה להיקף הנכסים של גב־ים. לפני כשבועיים רכשה החברה המשותפת 14 דונמים באזור התעשייה גלילות שבשטח המוניציפלי של רמת השרון תמורת 90 מיליון שקל. בכוונת תדהר הראל מניבים לקדם על הקרקע תוכנית להקמת פרויקט עירוב שימושים שיכיל מתחמי תעסוקה, מסחר ומגורים. לקרקע שנרכשה כבר יש תב"ע בתוקף, שמכוחה אפשר להקים 30 אלף מ"ר של תעסוקה ומסחר, אך החברה המשותפת שואפת להגדיל את הזכויות ולבנות בהיקף נרחב יותר.
ב־2022 רכשה תדהר הראל מניבים 27 דונם בחיפה תמורת 100 מיליון שקל במטרה להקים עליה מרלו"ג. לחברה יש מיזמים של השכרת דירות לטווח ארוך במרכז קסטרא בחיפה, בפרויקט ביונד בגבעתיים ובקמפוס הרב־תרבותי בקריה האקדמית קריית אונו.
קבוצת תדהר הוקמה לפני 30 שנה על ידי גבע ובכר. בהמשך הצטרף ויסמן כשותף. בתחילת הדרך פעלה תדהר כחברה קבלנית מבצעת, ובהמשך התפתחה לתחום היזמות. עד היום בנתה תדהר למעלה מ־20 אלף דירות וכן 2 מיליון מ"ר של משרדים, תעסוקה, מסחר ולוגיסטיקה. לחברה יש 1,000 עובדים, מתוכם 250 מהנדסים.
