הפד הותיר את הריבית על 4.5%; פאוול: "לא צריך למהר להורדות נוספות"
ההחלטה תאמה את התחזיות בשוק - קדמו לה 3 הורדדות ריבית רצופות; הבנק המרכזי הדגיש בהודעה שלו כי "האינפלציה נותרת מעט מואצת"; כשנשאל על דרישת טראמפ להוריד את הריבית במהירות אמר היו"ר פאוול: "אני לא אתייחס לנושא, זה יהיה לא ראוי"
הפדרל ריזרב, הבנק המרכזי של ארה"ב שבראשות ג'רום פאוול, הותיר הערב (ד') את הריבית במשק בשיעור של 4.5%, בהחלטה שתואמת את תחזיות האנליסטים.
תחזיות הפד בדצמבר הראו שבבנק צופים רק שתי הורדות ריבית ב-2025, בניגוד לתחזיות המוקדמות שהיו לארבע הורדות השנה. להחלטת הריבית היום לא נלוו תחזיות.
ההחלטה, שהתקבלה פה אחד על ידי חברי ועדת השוק הפתוח של הפד (FOMC), הגיעה לאחר שלוש הורדות רצופות מאז ספטמבר 2024, בשיעור מצטבר של 1%.
"בזמן שהמדיניות שלנו היא באופן מהותי פחות הדוקה מכפי שהיתה בעבר, וכשבמקביל הכלכלה נותרת חזקה, אנחנו לא צריכים למהר ולבצע התאמה נוספת במדיניות שלנו", אמר במסיבת העיתונים יו"ר הפד פאוול. ב"התאמות נוספות" כיוון היו"ר להורדות ריבית.
"אנחנו יודעים שאם נוריד את הריבית מהר מדי, אנו עשויים לתת דחיפה מחודשת לאינפלציה. אנחנו גם יודעים שאם נוריד אותה לאט מדי, אנו עשויים לפגוע בצמיחה הכלכלית", אמר היו"ר. הוא הוסיף ואמר כי "אנחנו צריכים לראות התקדמות אמתיתית באינפלציה או חולשה מסויימת בשוק העבודה לפני שנוכל לשקול התאמות. נכון לעכשיו אנחנו מרגישים שאנחנו במקום טוב. המדיניות מותאמת נכון והכלכלה במצב טוב". ".
פאוול סירב להתייחס לשאלה על דרישת הנשיא טראמפ להוריד את הריבית במהירות: "אני לא אתייחס לעניין זה יהיה לא ראוי. הציבור צריך להיות בטוח בכך שאנו נמשיך לעבוד כמו שתמיד עשינו, ולהתמקד בשימוש בכלים שלנו כדי להשיג את היעדים שלנו, ולהוריד את הראש שלנו תוך כדי ביצוע העבודה", אמר היו"ר. פאוול ציין כי לא שוחח עם הנשיא מאז שהתייחס לדרישתו מהפד ביום חמישי שעבר.
הוא הוסיף והדגיש בהקשר זה: "אנחנו לומדים את הנתונים, אנחנו מנתחים כיצד הם משפיעים על התחזית, ואת שיווי המשקל בין הסיכונים. ואנחנו משתמשים בכלים שלנו כדי להגיע להבנה הטובה ביותר האפשרית, לחשיבה המיטבית שלנו, כדי להתקדם ליעדים שהצבנו. זה מה שאנחנו תמיד עושים. אל תצפו מאיתנו לפעול בדרך אחרת".
במענה לשאלה נוספת, היו"ר דחה טענות שהציג אלון מאסק לגבי עודף כוח האדם וההוצאות בבנק המרכזי: "אנחנו מנהלים תקציב מאד זהר. אנחנו לגמרי מודעים לכך שאנחנו חייבים את זה לציבור, ומאמינים שאנחנו מתנהלים בהתאם. אין לי מה להוסיף על כך", אמר פאוול.
ההצהרה שהתלוותה להחלטת הריבית סיפקה גם היא מעט איתותים בנוגע לסיבות מאחורי ההחלטה להשאיר את הריבית ללא שינוי. הוועדה הציגה תמונה אופטימית יותר לגבי שוק העבודה תוך השמטת התיאור מהצהרת דצמבר שלפיו האינפלציה "התקדמה לעבר" יעד האינפלציה של 2% של הפד.
"שיעור האבטלה התייצב ברמה נמוכה בחודשים האחרונים, ותנאי שוק העבודה נותרו איתנים", כתבה הוועדה. עוד כתבה כי "האינפלציה נותרת מעט מואצת". לשם השוואה, בהצהרה בחודש דצמבר ההתייחסות לאינפלציה הייתה ארוכה יותר, ובה נכתב "האינפלציה התקדמה לעבר יעד 2% של הוועדה, אך נותרת מעט מואצת".
שוק עבודה חזק יותר ואינפלציה דביקה עשויים להשפיע על הפד לשמור על מדיניות מצמצמת יחסית. עוד נכתב בהצהרה שהכלכלה "ממשיכה להתרחב בקצב יציב".
הפד עבר למצב של המתנה וצפייה (Wait and see) בנוגע לאינפלציה, כך כתבה לינדזי רוזנר, מנהלת השקעות בגולדמן זאקס ניהול נכסים.
"זו לחיצה על כפתור ההשהיה. השנה החדשה סימנה כניסה של הפד לשלב חדש במחזור ההקלה שלו, כאשר נתוני צמיחה חזקה ושוק עבודה עמיד מאפשרים גישה סבלנית יותר לנוכח חוסר הוודאות הגבוה בנתונים ובמדיניות", כתבה רוזנר.
"בעוד שאנו עדיין סבורים כי מחזור ההקלה של הפד לא הגיע לסיומו, ה-FOMC תרצה לראות התקדמות נוספת בנתוני האינפלציה לפני שתבצע את הפחתת הריבית הבאה, דבר שבא לידי ביטוי בכך שהסירו את ההתייחסות להתקדמות באינפלציה".