מנכ"ל הבורסה איתי בן זאב: שריף נולד
בן זאב ויתר על האפשרות לבחון את נחיצותו תחת ידיים של בעל שליטה זר. הוא העדיף אחזקה מבוזרת בבורסה, עם בעל מניות משמעותי אך לא מכריע
- אייס מתכננת לגייס 100 מיליון שקל בהנפקה בבורסה
- עכשיו זה רשמי: כריית המטבעות הווירטואליים הגיעה לבורסה בת"א
- קרור הגישה לכת"ש הצעה לרכוש את מניותיה ביפאורה תמורת 375 מיליון שקל
במבחן התוצאה, בן זאב ויתר על האפשרות לבחון את נחיצותו תחת ידיים של בעל שליטה זר. הוא העדיף אחזקה מבוזרת בבורסה, עם בעל מניות משמעותי אך לא מכריע. אלה שאינם נמנים עם אוהבי בן זאב - בדגש על הבנקים והברוקרים הפרטיים, מהם הוא מבקש לקחת את המושכות לצינור המסחר - יגידו שהבחירה שלו במבנה עסקה כזה אינו מקרי. לדעתם, בן זאב רוצה להיות זה שמחזיק במושכות כפי שנהוג בארה"ב, שם לרוב החברות אין בעל שליטה והמנהלים הם הגורם הדומיננטי.
אלא שטענה כזו תחטא למציאות. בן זאב לא פועל בוואקום. המשא ומתן עם המשקיעים התבצע בשיתוף עם הדירקטורים החיצוניים, נציגי בנק ישראל והאוצר ומשקיף מטעם רשות ני"ע. הרבה יותר משבן זאב רוצה לשלוט בבורסה בלי כאב ראש של בעל שליטה, המדינה לא רוצה לוותר על המשאב הלאומי שלה. בורסת סינגפור, למשל, ניסתה בעבר לרכוש את השליטה בבורסת אוסטרליה - אך ממשלת אוסטרליה טרפדה את העסקה.
גם ממשלת קנדה טרפדה כוונות דומות של בורסת לונדון. המדינה אולי הסכימה להעביר את הבורסה לידיים פרטיות ושתפעל למטרות רווח, אבל היא מעולם לא תכננה לשחרר את הרסן עד כדי כך. הפנטזיות על בורסה כמו נאסד"ק, שתבוא ותשלוט בבורסה המקומית, התנפצו למול אינטרסים מקומיים, הרבה יותר עמוקים מהאגו של בן זאב.
מנכ"ל הבורסה לניירות ערך איתי בן זאב צילום: בלומברג
ומי אמר שנאסד"ק הייתה מצילה את השוק המקומי? באופן אבסורדי, בורסה זרה היתה מסנדלת את הקשרים של בורסת תל אביב עם מקבילותיה, שכן הרוכשת היתה מצפות לשליטה בפועל גם על צינור ההנפקות. בן זאב גילה בשנה החולפת שהוא מצליח לייצר שיתופי פעולה עם בורסות זרות גם בלי לוותר על מניות הבורסה.
העומד בראש מאניקיי הרוכשת נחשב לגורו השקעות, שיודע היטב איך עובדות הבורסות בעולם. הוא יכולה לתת ערך מוסף משמעותי לבורסה המקומית. ההיכרות של מניקיי עם ברוקרים גדולים יכולה להביא אותם לכאן כחברי בורסה בהרמת טלפון. למניקיי יש אינטרס משמעותי בהשבחת הערך של הבורסה - ותמריץ להגדיל את מחזורי המסחר ולהביא חברות חדשות.
אם רשות ני"ע תאשר את העסקה, זהו ציון דרך משמעותי בכלכלה הישראלית - לראשונה נפרדים הבנקים ובתי ההשקעות מהשליטה בבורסה. בינתיים, הגופים הללו מקבלים היום הזדמנות להביע מחאה באסיפה הכללית, אולי האחרונה שלהם, שבה הם נדרשים לאשר מדיניות תגמול חדשה למנהלים. בן זאב וההנהלה מבקשים להגדיל את הבונוס המקסימלי משלוש משכורות חודשיות לשש. מנהלי הגופים הפיננסים, שעלות שכרם הוגבלה בחוק ל־2.5 מיליון שקל, עשויים לטרפד את התגמול לבן זאב כאקט מחאה אחרון על נישולם מצינור המסחר הישראלי.
