פירוק בורסת הביטקוין - זה הזמן לדון בגבולות הליכי הפירוק

מאונטגוקס (Mt. Gox), חברה יפנית אשר הוקמה בשנת 2010 על ידי ג'ד מקיילב ונמכרה בשנת 2011 למתכנת בשם מארק קרפלס, הייתה נכון לשנת 2014 בורסת הביטקוין הגדולה בעולם, כאשר 70% מכלל התנועה בביטקוין עברה דרכה. בין השאר, החזיקה החברה בכמיליון מטבעות ביטקוין עבור לקוחותיה, ושימשה עבורם כמעין בנק.

בפברואר 2014, הודיעה לפתע מאונטגוקס כי כ-850,000 מטבעות ביטקוין, השייכים ללקוחותיה, "נעלמו", ככל הנראה בשל פרצת אבטחה. בשל כך, הגישה מאונטגוקס לבית המשפט ביפן בקשה להקפאת הליכים והבראה. באפריל 2014 ויתרה מאונטגוקס על ניסיונותיה להבראה, ונכנסה לפירוק. רבים הפנו אצבע מאשימה כלפי קרפלס עצמו, בעל המניות היחיד בחברה שאף שימש כמנכ"ל, והאשימו אותו במעילה בכספים.

ביפן, כמו בישראל, כאשר נכנסת חברה להליכי פירוק, על נושיה להגיש תביעות חוב במסגרתם נתבע חוב החייב, נכון למועד פתיחת התיק. לפיכך, הנושים, אשר ברובם הינם לקוחות החברה שהחזיקו דרכה בביטקוין, נדרשו להגיש את תביעות החוב מטעמם כשבהן נקובים סכומי החוב במטבע ין יפני, כך שהנושים נאלצו להמיר את החוב כלפיהם מביטקוין לין יפני בהתאם לערך הביטקוין נכון למועד הפירוק, אז היה מחירו של הביטקוין 440 דולר לעומת כ-11,500 דולר כיום.

מאז, איתר המפרק של החברה 200,000 מטבעות ביטקוין, בלבד, אך לאור העלייה המטאורית במחיר הביטקוין, אשר זינק בערך פי 25 ממועד הפירוק, שווי הנכסים בידי המפרק גבוה מסך ההתחייבויות כלפי הנושים, הנקובות בין יפני. נוצר מצב בו נושיה של החברה אשר החזיקו בביטקוין יקבלו "על הנייר" את מלוא החוב כלפיהם, כפי שהוא נקוב בין יפני ולפי שוויו לשנת 2014- בשיעור של כ-2% משווי הביטקוין לו היו ממשיכים להחזיק בו.

ביטקוין צילום: שאטרסטוק

בהליך חדלות פירעון סטנדרטי, פירעון מלוא החובות כלפי הנושים הינו אירוע נדיר ומשמח, כאשר היתרה מעבר לחובות משולמת לבעלי המניות בחברה. במקרה של מאונטגוקס קשה שלא לחוש אי נוחות מכך שקרפלס, בעל המניות היחיד במאונטגוקס אשר בעיני רבים אחראי למחדל, יקבל את יתרת הכספים לאחר החלוקה לנושים, יתרה המוערכת בכ-173,000 מטבעות ביטקוין בשווי נכון להיום של 2 מיליארד דולר. כך, צפוי קרפלס להתעשר כקורח ממחדל אבטחתי שנגרם ככל הנראה ברשלנות ומעצם כניסת החברה להליכי פירוק, שכן ככל והחברה הייתה ממשיכה לפעול, אותם מטבעות היו משויכים למשתמשי החברה שהם כיום נושיה.

קבוצה מנושיה של מאונטגוקס עותרים בימים אלה לבית המשפט בבקשה "להחיות" את החברה לאור שווי נכסיה, אך ככל הנראה יהיה מדובר במשימת שכנוע לא פשוטה שכן יהיה צורך באיתור רוכש להפעלת החברה ושיוך הביטקוין למשתמשים, וכן בשכנוע בית המשפט לבטל את הליך הפירוק שעה שהליכי החייאה קודמים נכשלו ועל אף שלכאורה לנושים לא נגרם נזק, שכן יקבלו את מלוא החוב כלפיהם, נכון למועד הפירוק. פירוקה של מאונטגוקס מדגים נקודה מעניינת שחוקי חדלות הפירעון בארץ ובעולם אינם מוכנים, כרגע, להתמודד עמה.

הכותב הינו עורך דין במחלקת חדלות פירעון וליטיגציה בנקאית במשרד עמית פולק מטלון ושות'