מאחורי הקלעים של הצעת הרכש שהקפיצה את מניית נצבא

בחודשים שקדמו להסכם המיזוג ירדה מניית נצבא בשיעור של 20%, ומניית איירפורט סיטי ירדה בשיעור דומה. באפריל 2015, שלושה חודשים לפני הפרסום, עמד מחיר מניית נצבא על יותר מ־70 שקל, והמחיר הממוצע שלה בבורסה בשלושת החודשים שקדמו להסכם המיזוג עמד על 63.4 שקל.

מחיקת נצבא מהבורסה נעשתה במסגרת המיזוג עם איירפורט סיטי ולא באמצעות הצעת רכש. אישור הצעת רכש דורש היענות של יותר מ־95% מבעלי מניות המיעוט, ואז ניתן לכפות את ההצעה גם על המתנגדים. כדי לדלג על תהליך הצעת הרכש הציעה איירפורט סיטי למזג את נצבא עם חברה־בת בשם איירפורט מיזוג, שהקימה לצורך המהלך. לאחר השלמת הרכישה הפכה החברה הממוזגת לחברה פרטית בבעלות מלאה של איירפורט סיטי. כך, במקום להשיג רוב של יותר מ־95% , היו בעלי איירפורט סיטי צריכים להשיג אישור רק של 75% מבעלי המניות המשתתפים באסיפה. בתום התהליך נמחקה נצבא מהמסחר בתל אביב.