ניתוחהריבית בהלוואות לרכישת מכוניות יד שנייה דוהרת לכיוון דו ספרתי
ניתוח
הריבית בהלוואות לרכישת מכוניות יד שנייה דוהרת לכיוון דו ספרתי
הביקוש הגבוה לרכבים וכניסת חברות הרכב לפעילות המימון הפכו את ההלוואות בענף לנפוצות יותר. הריבית בהלוואות הללו צפויה להפוך לדו־ספרתית, מה שעלול לעצור את חגיגת ההלוואות לרכישת מכוניות בחריקת בלמים
מי שהגיע לרכוש רכב בשנים האחרונות התקשה לפספס שלצד שיווק כלי הרכב השונים (אם חדש ואם שנייה), יבואניות הרכב וחברות הליסינג גם החלו להציע הלוואות - בין שבשיתוף הבנקים ובין שבאופן עצמאי. הלוואה בפריסה ל־7-5 שנים נותנת את התחושה שההוצאה החודשית בגינה כבר תיבלע איפשהו בין שאר ההוצאות של משק הבית, ותאפשר להגשים את החלום ולהצטייד במכונית. לפי הערכות, סך ההלוואות לרוכשי כלי רכב מוערך ביותר מ־20 מיליארד שקל (בנקאי וחוץ־בנקאי).
בעוד תיק האשראי הבנקאי בתחום נמצא ביציבות בשנים האחרונות, בשוק האשראי החוץ־בנקאי נרשמה צמיחה חדה. חברות הליסינג וסוכנויות למכירת רכבים החלו למכור גם הלוואות בנקודות המכירה שלהן, מה שהפך את מתן ההלוואות לזמין ומהיר. בנוסף, ישנה עלייה בפרסום עסקאות מכירת רכב, המשלבות מבצעי מימון. כתוצאה מכך, בשנים האחרונות יותר ויותר אנשים לוקחים מימון מסוכנויות המכוניות ומסוחרי הרכב כדי לממן את הרכישה, כאשר הריבית האפסית במשק נתנה רוח גבית לפעילות הזו.
מה שעוד מביא לתנופה בפעילות ההלוואות הוא המצב של שוק הרכב: מצד אחד הביקוש רק הולך ועולה, ומצד שני יש מחסור בצד ההיצע של רכבים חדשים בשל בעיות בשרשרת האספקה. כתוצאה מכך חלק מהביקוש הוסט אל שוק רכבי יד שנייה, אלא שגם שם יש מחסור בהיצע, מאחר שחברות הליסינג מוגבלות בשחרור כלי רכב לשוק, והחלפתם ברכב חדש בשל המחסור ברכבים חדשים. התוצאה של התהליכים הללו היא מחסור בהיצע בשוק הרכב כולו, מה שמביא לעליית מחירים. "היום קונה ומוכר רכב לא מדברים בכלל על מחיר, אלא על מועד האספקה", סיכם זאת גורם בענף.
בנוסף לכך, בשנים האחרונות חל שינוי בטעם הרוכשים: יותר רכבי יוקרה על חשבון רכב משפחתי, וקיצור משך הזמן שבו מחזיקים ברכב. תהליכים אלו גם כן מהווים דלק לחגיגת ההלוואות לרכישת רכב, ומביאים לגידול הן בביקוש להלוואות והן בהיקף ההלוואה הממוצעת. כעת עולה השאלה האם עליית הריבית תעצור את החגיגה.
תחום ההלוואות לרכישת רכב נחלק לשני תחומים עיקריים: רכישת רכבים חדשים ומשומשים. בתחום מימון הרכבים החדשים פעילים בעיקר הבנקים. מנתוני בנק ישראל עולה, כי היקף ההלוואות שלהם עמד על 9.8 מיליארד שקל, נכון לסוף מרץ 2022. פעילות זו נותרה יציבה בשנים האחרונות, ולא התאפיינה בצמיחה חדה. הבנקים לא רואים בתחום מנוע צמיחה, אלא שירות שהם מעניקים ללקוחות הבנק (בניגוד, למשל, למשכנתאות, שבהן הבנקים רואים כלי לגיוס לקוחות). בנוסף, בנק ישראל צינן את השוק הזה לפני כמה שנים, כשהקשיח את התנאים לחישוב שווי הבטוחה בהלוואה (כלי הרכב הנרכש). הריבית בהלוואות הללו נעה לפי הערכות באזור הפריים פלוס 1%, כלומר 4.5% - לעומת 2.6% רק לפני כמה חודשים. עוד מעריכים בענף, כי כ־30% מרוכשי הרכבים החדשים נעזרים בהלוואה למימון הרכישה.
לעומת זאת, בשוק הרכבים המשומשים התמונה אחרת. שם פעילים בעיקר שחקנים חוץ־בנקאיים. מימון ישיר נחשבת לשחקן בולט במיוחד בתחום. חברת כרטיסי האשראי מקס, שפעילה גם במימון רכבים חדשים, נכנסה לתחום הרכבים המשומשים לפני כשנתיים. במקביל, חלק מיבואניות הרכב וחברות הליסינג פיתחו בעצמן זרוע לפעילות מימון, שמהווה מוקד נאה לרווחים. ההכנסות מפעילות הזו אמנם עדיין זניחות יחסית לפעילות המרכזית של מכירת כלי רכב וליסינג, אולם הרווחיות שלה אטרקטיבית למדי ושיעורה יכול להגיע ליותר מ־50%.
כך, למשל, מדו"חות אלבר עולה שעל הכנסות של 40.6 מיליון שקל מפעילות המימון, רושמת החברה רווח של 29.3 מיליון שקל. במימון ישיר מתוך הכנסה של 264 מיליון שקל בהלוואות לרכישת רכב במחצית הראשונה של השנה, רשמה החברה רווח של 144.9 מיליון שקל.
בעוד בהלוואות הבנקאיות נרשמה סטטיות בהיקף התיק, בשוק החוץ־בנקאי התיאבון גדול יותר. היקף ההלוואות של מימון ישיר, השחקנית הגדול בתחום, זינק ב־48% במחצית הראשונה של השנה לסך של 3.85 מיליארד שקל. מדו"חות החברה עולה, כי מחודש יולי ועד לפרסום דו"חות החברה (אמצע אוגוסט), העניקה החברה הלוואות חדשות בהיקף של מעל ל־900 מיליון שקל (רובן הגדול לתחום הרכב). בקרסו נרשם גידול של 10% בתיק בתוך חצי שנה ל־715 מיליון שקל, ובמקס תיק ההלוואות לרכב גדל ב־27% לכמעט 1.6 מיליארד שקל.
גורמים בענף מציינים, כי שיעור הלקוחות שנוטלים הלוואות לרכישת רכב יד שנייה עומד על מעל ל־50% מסך הלקוחות, כאשר ה־LTV (היחס בין גובה ההלוואה לשווי הרכב) עומד על יותר מ־70%.
ההלוואות לרכישת רכב יד שנייה נחשבות לבעלות רמת סיכון גבוהה יותר לעומת רכב חדש, היות שהבטוחה פחות חזקה לעומת רכב יד ראשונה, וכן כי בשוק זה היקף ההונאות נחשב יחסית גבוה יותר. בהתאם לכך - גם הריביות גבוהות יותר. מנתוני חברות הרכב וגופי המימון עולה כי הריבית הממוצעת בהלוואות עומדת על מעל ל־8%.
חשוב להתעכב על עניין הריבית ולהזכיר בהקשר זה כמה דברים. ראשית, ריבית של 8% כשלעצמה היא גבוהה, גם כאשר ההלוואה נחלקת לתקופה ארוכה והתשלום החודשי נראה סביר. שנית, הריביות הללו צמודות לרוב למדד או לריבית הפריים, שני גורמים שהתייקרו משמעותית בחודשים האחרונים. כך שמי שלקח לפני שנה הלוואה בריבית של 8%, מוצא עצמו היום עם הלוואה יקרה יותר בשל האינפלציה שכבר הגיעה לקצב של מעל 5% בשנה (מה שמנפח את הקרן של ההלוואה), או לחלופין מקפיץ את הריבית ב־2% למי שנטל הלוואה שצמודה לפריים.
בנוסף לכך, בשנה הקרובה סביר שגם אותם 8% יעלו לכיוון הריבית הדו־ספרתית. נותני ההלוואות, שגם מקורות האשראי שלהם מתייקרים, לא יספגו את עליית הריבית וסביר שיעלו אותה לרוכשי הרכב. כך יוצא שלא נתפלא אם בעוד שנה הריבית בהלוואות הללו כבר תגיע לרמה דו־ספרתית. עליית הריבית, כמו גם ההאטה שהמשק ייכנס אליה, צפויה להגדיל את היקף ההלוואות שייקלעו לקשיים, כך שחגיגת ההלוואות לרכישת רכב עלולה להיעצר בקרוב בחריקת בלמים.
