אקספון וסלקום רבות, פלאפון עשויה להרוויח

הסכסוך בין סלקום לאקספון מסלים, והאחרונה מחפשת שותפות חדשות בשוק התקשורת. כפי שנחשף באתר “כלכליסט", אקספון שבבעלות חזי בצלאל בוחנת אפשרות לנטוש את הסכם שיתוף הרשתות הסלולרי עם סלקום ולעבור למתחרה פלאפון. הדרך למהלך עוד ארוכה ורצופה מכשולים משפטיים, שכן לאקספון ולסלקום יש חוזה חתום עד ל־2026. אך אם יתממש, סלקום צפויה לאבד הכנסות של כ־100 מיליון שקל בשנה.

בשבועות האחרונים נפגשו מספר פעמים בכירי פלאפון והחברה־האם בזק, יחד עם בכירי אקספון, למשא ומתן ובדיקת היתכנות למהלך, שצפוי להיתקל בעיקר בקשיים משפטיים. אקספון חתמה על ההסכם עם סלקום במהלך 2016 למשך עשור, ואם תבקש להפר אותו, היא נדרשת לשלם את שאר התשלומים עד לסיום ההסכם, כ־600 מיליון שקל. בכיר בסלקום מסר אתמול ל”כלכליסט”: “לא התרגשנו. מחברות רציניות מצופה שתעמודנה בהתחייבויות. מי שלא משלם לסלקום לא ישלם גם לאחרים”.

אם לשפוט לפי המסחר באגרות החוב של סלקום אתמול, שעלו עליות של עד 0.77%, נראה שגם המשקיעים לא מתרגשים. כפי הנראה, הסיבה לכך היא שבשוק מעריכים שאם אקספון אכן תעזוב, היא תחויב בתשלום פיצוי משמעותי לסלקום שיאפשר לה להקטין את החוב הפיננסי שלה. נכון להיום אגרות החוב של סלקום נסחרות בתשואות נמוכות של עד 3.3%. עובדה זאת מעידה על האמון של המשקיעים ביכולת של החברה לעמוד בהתחייבויותיה. לא מן הנמנע שבסלקום יתרגמו את האמון הזה לגיוס חוב לטווח ארוך.

אקספון מעכבת תשלומים

העימות העסקי בין סלקום ואקספון נובע מצירופה של גולן טלקום לשותפות. כשנה לאחר שחתמה על הסכם שיתוף עם אקספון, חתמה סלקום על הסכם דומה עם גולן טלקום. השלוש הקימו חברה משותפת בשם CMG תחת מנכ"ל חיצוני. במסגרת ההסכמים חלקו החברות באופן שווה השקעות עתידיות ברשת, ובאופן יחסי לגודלן חלקו את תחזוקת הרשת.

לאחרונה השלימה סלקום את רכישת גולן, מה שהוביל ליציאתה מההסכם תוך הגדלת חלקה של אקספון לחצי, בעיתוי רגיש לקראת השקעות עתק בדור 5. אקספון טענה להפרת החוזה ללא הסכמתה והתרעמה שאינה מקבלת תמורה על כך. סלקום הסכימה לסחוב על גבה את חלקה של גולן, אך החוזה בין החברות טרם נחתם סופית לאור מחלוקות נוספות, כמו החלוקה ביניהן של דמי ערבות הפריסה למכרז דור 5. אם ילכו להליך משפטי, תטען אקספון כי גם גולן לא שילמה לסלקום קנס יציאה של 600 מיליון שקל בעת המיזוג ביניהן.

סלקום דיווחה לבורסה כי אקספון מעכבת תשלומים חודשיים עבור תחזוקת הרשת של כ־17 מיליון שקל מזה כחודשיים. העימות החריף, ובצלאל החל לבדוק אפשרויות נוספות, ובוחן את האפשרות לעבור לפלאפון המחזיקה כיום רשת סלולר עצמאית. הקבוצה השלישית שחולקת רשת בשוק הסלולר היא פרטנר ו־HOT מובייל. שותפות ברשת סלולר מאפשרת לחברות בה לחלוק בעלויות השוטפות וכן בהשקעות עתידיות, כמו למשל בשדרוג לדור 5.

מימין: מנכ"ל סלקום אבי גבאי ובעלי אקספון חזי בצאלאל. עומדות בפני השקעות עתק בדור 5 צילומים: אלכס קולומויסקי, דנה קופל

פלאפון לא תמהר

רק לפני כחודש נכנס אסף עופר, מנכ”ל HOT מובייל לשעבר, לשמש כמנכ”ל אקספון, עם עזיבתו של יעקב נדבורני לאחר 5.5 שנים בתפקיד. עופר טרם נכנס רשמית לתפקיד אך כבר החל בניסיונות גישור מול סלקום, שלעת עתה לא צלחו.

כאמור סיום ההסכם בין השתיים עוד רחוק ועשוי להגיע לבית המשפט. נקודת המוצא של סלקום מבחינה פיננסית לא ודאית. בתשעת החודשים הראשונים של 2020 סלקום צברה הפסד של 126 מיליון שקל. בתרחיש שאקספון תחצה את הכביש לפלאפון, ההפסדים הללו צפויים להעמיק. מעבר לכך, החברה עומדת בפני השקעה של מאות מיליונים בתשתיות דור 5.

פלאפון היא המרוויחה הגדולה מהמהלך, שכן עד עכשיו החזיקה ברשת לבדה, לאחר ש־HOT עזבה אותה ב־2014 לטובת פרטנר. עם הגב החזק של בזק, תוכל פלאפון אף להציע לאקספון סיוע בתשלום הקנס. יו"ר בזק, גיל שרון, שימש עד לאחרונה כמנכ"ל גולן. סביר כי אקספון לא צפויה לשפר את תנאי ההסכם שיש לה מול סלקום, אלא להיפך, ועל כן נראה כי הסכסוך עם סלקום הפך בעיקר לאישי.

עם זאת לא בטוח שפלאפון תקפוץ להסכם עם בצלאל כל כך בקלות, שכן לחברה־האם בזק יש סכסוך משפטי שמתנהל מול אקספון מ־2017. בזק טוענת כי אקספון מסרבת להעביר לה כספים עבור עבודת הטכנאים שלה במגזר האינטרנט. לפי בזק החוב כלפיה נאמד בכ־5.8 מיליון שקל, ואקספון מנגד טוענת שמדובר בחוב של כ־400 אלף שקל. עולה התהייה מדוע בזק תרצה להיכנס לשותפות עם חברה שכבר עתה לא מעבירה לה כספים, אך בכיר בשוק טוען שמדובר באירוע נקודתי שלא משקף את יחסי שתי החברות. במידה ויתקדמו במשא ומתן, סביר כי ידרשו להגיע להסכמות גם בנושא זה.

ההסכם למעשה משנה את תמונת רשתות הסלולר בשוק, והוא יצטרך לקבל את אישור רשות התחרות ומשרד התקשורת.

מאקספון ופלאפון לא נמסרה תגובה.