הלוואת הענק לאלון מאסק התבררה כעסקה הגרועה ביותר מאז משבר 2008
הלוואת הענק לאלון מאסק התבררה כעסקה הגרועה ביותר מאז משבר 2008
ענקי בנקאות ובראשם בנק אוף אמריקה ומורגן סטנלי הילוו לאיש העשיר בעולם 13 מיליארד דולר למימון רכישת טוויטר, כיום X. מאז עסקת הרכישה באוקטובר 2022 שוויה של הרשת החברתית צנח והבנקים נתקעו עם הלוואה גרועה במאזנים
אלון מאסק נוהג לציין כי רכש את טוויטר כדי להגן על חופש הביטוי. אילו שבעת הבנקים שהעמידו לו חלק גדול מההון היו מקשיבים לו ומבינים ששיקוליו אינם עסקיים, ייתכן ולא היו מוצאים את עצמם מחזיקים בהלוואה הגרועה ביותר שניתנה מאז המשבר הפיננסי העולמי ב־2008.
בעסקה שהושלמה באוקטובר 2022 שילם מאסק 44 מיליארד דולר עבור הרשת החברתית, שמאז שינתה את שמה ל־X. בשנה שעברה דיווחה החברה כי שוויה נחתך ל־19 מיליארד דולר, קריסה של מעל 70%, זאת בשל ביצועיים פיננסיים מידרדרים. ומשום שביצועי X כה גרועים ושווייה צונח, הבנקים שהילוו למאסק כ־13 מיליארד דולר לא יכולים להוריד את החוב ממאזניהם מבלי לספוג הפסדים עמוקים, המוערכים בכ־2 מיליארד דולר בחישוב כולל.
על פי רוב, בנקים נוהגים למכור במהירות הלוואות כדי להורידן מספרי המאזנים, ואלה שהם לא מצליחים למכור מוגדרות "הלוואות נתלות". לפי נתונים של חברת המחקר PitchBook ששותפו על ידי "הוול סטריט ג'ורנל", ההלוואות שנתנו הבנקים למאסק נמצאות ברשותם כבר 22 חודשים ולפיכך הן ההלוואות הנתלות הממושכות ביותר ביחס לכל עסקה דומה (שנתוניה נמצאים בידי חברת המחקר), מאז המשבר הפיננסי הגלובלי.
הבנקים המלווים הם בנק אוף אמריקה, מורגן סטנלי, ברקליס, הבנקים היפניים MUFG ו־Mizuho והבנקים הצרפתיים BNP פריבה וסוסייטה ז'נרל. לצידם, כמה חברות הון סיכון גדולות לקחו חלק בהלוואה למאסק, לרבות אנדריסן הורוביץ, סקויה קפיטל ומייסד אורקל לארי אליסון. הבנקים אולי לא יצליחו להשיב את החוב אם X תכריז על פשיטת רגל, תרחיש שמאסק איים בו לא אחת, אך אין להזיל עליהם דמעה. בינתיים הם מושכים תשלומי ריבית נאים, כאשר לפי מאסק, X משלמת כ־1.5 מיליארד דולר בשנה בריביות.
הפגיעה העיקרית בבנקים היא תדמיתית. בזמן שהם לא מוכרים את החוב, הדבר פוגע במעמדם כבנקים להשקעות, בין היתר בטבלאות דירוג שמשמשות כלי עיקרי לשיווקם בקרב לקוחות גדולים.
אפל הפסיקה לפרסם ב־X
בחודשים הראשונים לפעילותה תחת הנהגתו של מאסק, מפרסמים רבים, לרבות ענקיות כמו אפל, החליטו להפסיק לפרסם ברשת החברתית. הסיבה העיקרית היא בשל גישתו של מאסק לסינון תכנים בפלטפורמה, לפיה מעט מאוד מגבלות מוטלות על משתמשים ב־X. גישה זו הביאה, לפי המפרסמים, לסכנה כי המותג שלהם יפורסם לצד פוסטים שמקדמים שיח שנאה או פייק ניוז. בשעתו, מאסק הפגין אדישות כלפי חששות המפרסמים ואף השמיע נגדם דברי נאצה בכנס שערך "הניו יורק טיימס".
הגישה הזו לא סייעה לו להחזיר מפרסמים ל־X. לפי דיווח של "הניו יורק טיימס", X רשמה הכנסות בהיקף 114 מיליון דולר ברבעון השני בארצות הברית, השוק הגדול ביותר שלה. הנתון מייצג ירידה של 25% לעומת הרבעון הראשון, צניחה של 53% לעומת הרבעון המקביל ב־2023, והתרסקות של 84% לעומת הרבעון האחרון המדווח שבו היתה החברה עדיין ציבורית, לפני שמאסק רכש אותה והפך אותה פרטית.
טראמפ עשוי למנותו ליועץ
בשבועות האחרונים, ונראה שכמוצא אחרון, מאסק החליט לתבוע את המפרסמים על כך שהם אינם קונים יותר מודעות בפלטפורמה בטענה שהם מתאמים "חרם מודעות". אך תביעות אלו לא יצליחו לשקם את ביצועיה הפיננסיים המידרדרים של X בזמן הקרוב.
הונו האישי של מאסק שמוערך ביותר מ־230 מיליארד דולר, מה שהופך אותו לאיש העשיר בעולם, לא יכול לפתור את הבעיות של X, משום שהכסף כרוך במניות טסלה. טסלה היא חברה ציבורית ומכירה גדולה של מניות על מנת להשיג מזומנים תפגע במניה, כפי שאכן קרה מספר פעמים בשנתיים האחרונות ברקע מכירות תכופות שביצע מאסק. בין היתר הוא מכר מניות טסלה בשווי 7.5 מיליארד דולר בשלהי 2022. מתחילת השנה צנחה המניה בכ־27%.
ברקע צניחת המניה, המועמד הרפובליקני לנשיאות דונלד טראמפ, שזוכה לתמיכת מייסד טסלה, אמר השבוע כי אם יינצח בבחירות הוא ישקול לבטל את הטבת המס בגובה 7,500 דולר על רכישת מכוניות חשמליות. באותה נשימה, טראמפ ציין כי הוא עשוי לשקול למנות את מאסק לתפקיד של יועץ בבית הלבן. "הוא בחור מבריק", אמר.
