ניתוחבצלאל חזר ושינה את מאזן הכוחות במאבק על אקספון
ניתוח
בצלאל חזר ושינה את מאזן הכוחות במאבק על אקספון
היום צפויים נושי חברת התקשורת להכריע בין ההצעות לרכישתה. בעל השליטה חזי בצלאל טרף את הקלפים כשהגיש הצעה חדשה למנהל המיוחד, והוא צפוי לקבל את תמיכת רוב הנושים. בכל מקרה, ההחלטה תתגלגל בסופו של דבר לבית המשפט
היום בשעה חמש אחר הצהריים תינעל הצבעת הנושים של אקספון על ההצעות השונות להבראת החברה, כחודש אחרי הפעם הקודמת שבה נדרשו לעשות זאת. ביום חמישי האחרון התקיימה אסיפת הנושים של החברה אחרי התפתחות דרמטית ולא צפויה, עם חזרתו של בעל השליטה באקספון, חזי בצלאל, לתמונת הבעלים של החברה ביום שאחרי ההסדר.
שעות ספורות לפני אסיפת הנושים שלח עורך הדין של אקספון, שולי גולדבלט, מכתב למנהל המיוחד שמונה לחברה מטעם בית המשפט, עו"ד עמית לדרמן, ובו הצעה חדשה מטעמה של החברה. לפי ההצעה, החברה תמשיך להתנהל באופן שבו התנהלה עד חודש מאי האחרון, אז הגישה את הבקשה להגנה מפני הנושים שלה, כתוצאה מסכסוך עסקי שפרץ בינה לבין סלקום, עמה יש לה הסכם לשיתוף רשתות.
ההצעה המקורית של אקספון, שהוגשה עם הבקשה להגנה מפני הנושים שלה, כללה מכירה של פעילות חברת הסלולר (מרתון 018) ביחד עם פעילות השיחות הבינלאומיות והאינטרנט של אקספון לחברת וויידלי מובייל של איש העסקים שמעיה רייכמן בתמורה ל־330 מיליון שקל. הצעה זו אף זכתה לרוב בקרב נושי החברה בהצבעה שהתקיימה לפני כחודש. אלא שבהצעה החדשה רייכמן נדחק החוצה ובצלאל חזר לקדמת הבמה.
ליהנות מההסכם החדש
מה שהוביל למהלך המפתיע של בצלאל הוא דווקא הסכם של סלקום מול גורם אחר — קרן כלירמרק ויריב לרנר. מדובר בהסכם שיתוף רשתות חדש במידה וכלירמרק ולרנר יצליחו להשתלט על פעילות הסלולר של אקספון. ההסכם, שנחתם בתחילת השבוע שעבר, נועד להוות אלטרנטיבה להצעת החברה ורייכמן בגיבוי של סלקום, שהיא אחד הנושים הגדולים של אקספון עם חוב קיים של 107 מיליון שקל והסכם שיתוף רשתות עד 2028. ההסכם בין לרנר וכלירמרק לסלקום לא נחשף, אך הוא ככל הנראה משפר דרמטית את התנאים בהסכם שיתוף הרשתות לעומת ההסכם המקורי שנחתם בין אקספון לסלקום בשנת 2018.
אקספון מוכנה להמשיך את פעילותה, תוך כניסה לנעליהם של כלירמרק ולרנר בהסכם שחתמו עם סלקום, שמצידה הבהירה כי זה לא הסכם שכל אחד יכול להיכנס אליו
במכתב ששלחה אקספון לעו"ד לדרמן היא מציינת כי היא מוכנה להמשיך את פעילותה כבעבר, תוך כניסה לנעליהם של כלירמרק ולרנר בהסכם שעליו חתמו עם סלקום. כלומר, החברה מוכנה להמשיך לפעול תחת ההסכם עם התנאים המשופרים שעליהם הסכימה סלקום. אלא שבסלקום מיהרו להבהיר כי ההסכמות שהגיעו אליהן עם כלירמרק ולרנר מחייבות אותה כלפי האחרונים ואינן הסכם כללי שכל אחד יכול לקבל בלי משא ומתן. סלקום ובצלאל ניסו לאורך השבועות האחרונים להגיע להסכמות ביניהם אך לא הצליחו בכך.
העובדים תומכים בבצלאל
למרות שאין בידיו הסכם חתום עם סלקום, בצלאל הגיש לעו"ד לדרמן את ההצעה שתעמוד להצבעת הנושים ואף עשויה לזכות בתמיכת הרוב. סלקום צפויה להתנגד להצעה, אך באסיפה שהתקיימה כבר הובהר כי עובדי החברה, המיוצגים על ידי עורכת הדין ליזה חדש, יתמכו בהצעה שתשמר את המצב הקיים, כך שתינתן ודאות להמשך ההעסקה של כלל העובדים במתכונת הנוכחית. לצד העובדים, בנק מזרחי טפחות שהוא הנושה המובטח של אקספון, צפוי לתמוך בכל ההצעות שיועלו להצבעה, שכן בכל אחת מהן הוא אמור לקבל את מלוא החובות כלפיו.
מול הצעת החברה ובצלאל עומדות ההצעות המקוריות לרכישת החברה מצד המתחרות גולן טלקום ופרטנר וכאמור גם הצעת לרנר וכלירמרק, שכמו המתחרות נותנת מענה לחובות העבר של החברה, למעט חוב הבעלים לבצלאל עצמו שעומד על כ־193 מיליון שקל. בזכות ההסכם עם סלקום היא צפויה לזכות בתמיכת חברת התקשורת הגדולה, אך כפי שהתברר באסיפה היא תתקשה לקבל את אישור העובדים.
מכשול נוסף שבו עשויים לרנר וכלירמרק להיתקל וטרם התברר הוא עמדת משרד התקשורת. חברת פרטנר, המתמודדת גם היא על רכישת אקספון שלחה באמצעות עו"ד נגה רובינשטיין מכתב למנכ"לית משרד התקשורת, לירן אבישר בן־חורין, בו היא מבקשת את עמדת משרד התקשורת על האפשרות שלרנר וכלירמרק ירכשו את אקספון.
רובינשטיין מציינת כי חרף ההסכם בין לרנר־כלירמרק לסלקום, הוא אינו מקיים את המצב שבו הרוכשים המיועדים יוכלו לקבל רישיון לפעול כחברת סלולר (MNO), שכן במידה והסכם שיתוף הרשתות יבוטל, אין ברשותם תשתית פיזית מספקת כדי להתקיים כחברת סלולר עצמאית, כמתחייב מרישיון משרד התקשורת. עמדת המשרד לא התקבלה עד כה.
מי שעשוי לראות את עצמו מאוכזב מהסיטואציה שנוצרה הוא שמעיה רייכמן, הבעלים של וויידלי מובייל. רייכמן היה חבל ההצלה של בצלאל מהיום הראשון וכבר הגיע להסכם חתום על רכישת החברה. ביום רביעי עוד היתה אופטימיות בסביבתו של רייכמן אחרי שהצליח לגייס לצידו את מוטי בן משה, בעלי רבוע כחול, שהתמודד מולו בסבב הצבעת הנושים הקודם. האופטימיות הזו התחלפה בהפתעה ביום חמישי כאשר בצלאל הגיש הצעה חדשה שאינה כוללת את ההסכם עם רייכמן, כך שהצעת רייכמן ובן משה כלל לא תעמוד להצבעת הנושים היום.
יחסי בצלאל־רייכמן לאן?
אחת הטענות למהלך של בצלאל היא שרייכמן ובן משה לא העמידו את הערבויות שנדרשו להעמיד עד יום חמישי בצהריים כדי שהצעתם תעלה להצבעה, ולפיכך כדי לא להפסיד מראש ללרנר ולכלירמרק הוא החליט לעשות סיבוב פרסה כדי לשמור על האינטרסים שלו, שבעיקרם כוללים את הלוואות הבעלים של החברה כלפיו.
למרות הפרידה הכפויה בין בצלאל לרייכמן, גורמים המקורבים לעניין לא פוסלים כי הצדדים ישתפו פעולה ביום שאחרי ההסדר, במידה ובצלאל יצליח להסדיר את ענייניו וימשיך לשלוט באקספון. בין הצדדים, כאמור, יש הסכם חתום על מכירת הפעילות לרייכמן, שבצלאל יידרש לתת עליו את הדעת.
למרות הפרידה הכפויה בין בצלאל לרייכמן, גורמים המקורבים לעניין לא פוסלים כי הצדדים ישתפו פעולה ביום שאחרי ההסדר, אם בצלאל ימשיך לשלוט באקספון
גם בן משה ורייכמן עשויים בכל זאת לשתף פעולה בשוק התקשורת, בין אם באמצעות הפעילות של אקספון ובין אם בפעילות של וויידלי מובייל של רייכמן, שכבר הצהיר בראיון ל"כלכליסט" לפני כשבועיים כי הוא מתכוון לפתח בלי קשר להתפתחויות באקספון.
כפי שהיה בסבב הצבעת הנושים הקודם באקספון, ברור לגמרי שההצבעה היום אינה מהווה סוף פסוק עבור החברה. ביום חמישי הקרוב תקיים שופטת בית המשפט המחוזי בלוד, עירית וינברג־נוטוביץ, דיון בתוצאות אחרי שתקבל את הדו"ח העדכני של המנהל המיוחד לדרמן. ביום חמישי הסתמן כאמור רוב להצעת בצלאל ואם לא יהיו שינויים של הרגע האחרון היא זו שתוגש לאישור בית המשפט, אלא ששם הוא צפוי להיתקל בקושי, שכן אין לו כאמור הסכם חתום מול סלקום.
בצלאל מקווה ככל הנראה שבית המשפט יחייב את סלקום להעמיד לו תנאים מיטיבים בהסכם שיתוף הרשתות, כפי שעשתה עם לרנר וכלירמרק, אך בסלקום יטענו כי מדובר בהסכם מסחרי שנחתם מרצון שלא ניתן לכפות על החברה לחתום עם כל גורם.
עו"ד גיא גיסין, בא כוחה של סלקום, אף ציין באסיפת הנושים האחרונה כי סלקום כבר חתמה על הסכם שיתוף רשתות עם אקספון, הסכם שבו אקספון לא עמדה.
