מה וורן באפט יכול ללמד אותנו על השקעות בזמן משבר

איל ההשקעות וורן באפט חגג השבוע את יום הולדתו ה-90 עם הודעה על כניסה מהותית של ברקשייר האת'ווי לאחזקה בתאגידי ענק יפנים. המהלך משקף את הדרך שבה ברקשייר, אותה מוביל באפט כיו"ר ומנכ"ל, בחנה לאורך ימי המגפה הזדמנויות השקעה ברחבי העולם.  

לדברי האנליסטית קאת'י סייפרט (Cathy Seifert) מ-CFRA Research, השינויים האחרונים בפורטפוליו של ברקשייר מלמדים על "גישה יותר דינמית בניהול פורטפוליו".

ביום ראשון בלילה הודיעה חברת האחזקות של ברקשייר כי היא רכשה במהלך השנה מעט מעל 5% ממניות חמש החברות בעלות שווי השוק הגבוה בטוקיו – בסכום כולל של 6.25 מיליארד דולר.

וורן באפט צילום: בלומברג

ברקשייר נכנסה לאחזקה במיצובישי קורפ, מיטסוי (Mitsui & Co), איטוצ'ו קורפ (Itochu Corp), מארובני קורפ (Marubeni Corp) וסומיטומו קורפ (Sumitomo Corp) – כולן יבואניות וספקיות שירותים בתחומי האנרגיה, המתכות, המזון, הטקסטיל וסקטורים נוספים.

למרות הסכום המרשים, ההשקעה לא ממש הותירה חותם על קופת המזומנים של ברקשייר – נכון לסוף הרבעון השני מחזיקה החברה ב-146.6 מיליארד דולר במזומן.

ההשקעה בבאריק גולד

במהלך הרבעון נכנסה ברקשייר לאחזקה ב-Barrick Gold, חברת מכרות הזהב הקנדית – רגע לפני הראלי שנרשם במחירי הזהב (שהגיע עד ל-2,075 לאונקיה לפני שנסוג לאחור).

ההשקעה הזו עוררה תמיהה מסוימת, שכן בעבר טען באפט שהוא לא מתכוון להשקיע בזהב כיוון שהוא לא מספק תשואות עקביות לאורך זמן כמו מניות.

מניית באריק גולד טיפסה ב-7% מייד לאחר פרסום ההשקעה של ברקשייר – מאז סוף מרץ טיפס שווי המניה ביותר מ-85%.

ההשקעה בדומיניון

בחודש יולי רכשה ברקשייר (באמצעות חברה בת) את עסקי הולכת הגז והאחסון של דומיניון אנרג'י (Dominion Energy) בעסקה של 10 מיליארד דולר.

במקביל רכשה ברקשייר נתח של 25% ב-Cove Point - מתקן במרילנד אליו מוזרם גז נוזלי לייצוא, לצד מתקן אחסון. זהו אחד מששת המתקנים היחידים מסוגו ברחבי ארה"ב.

"עסקת דומיניון אנרג'י היא אולי אחת העסקאות המדויקות ביותר מבחינה אסטרטגית שעשתה ברקשייר בשנים האחרונות", אמרה סייפרט והוסיפה כי "זוהי רכישה שניתן לחבר לעסק קיים – בשונה מעסקאות קודמות, כמו רכישת אוקסידנטל פטרולום או קראפט היינץ שלא התקדמו באופן דומה".

צמצום האחזקה בבנקים – יציאה מחברות תעופה

ברקשייר האת'ווי קיצצה בחודשים האחרונים את החשיפה שלה לסקטור הבנקאי האמריקאי, ובמיוחד לג'יי.פי מורגן – ברקשייר מכרה מניות של הבנק ב-3 מיליארד דולר. במקביל צימצמה החברה את אחזקותיה בוולס פארגו ובנק ניו יורק מלון ויצאה לגמרי מגולדמן זקס.

במקביל, לנוכח המכה הקשה שחטפו חברות התעופה והמניות שלהן מול משבר הקורונה, ברקשייר החליטה לסגת מהחשיפה לסקטור. בהתאם היא מכרה את כל האחזקות שלה בחברות האמריקאיות המובילות, אמריקן איירליינס, דלתא וסאות'ווסט.